“股神”五一节发福利 从巴菲特股东大会看A股投资机会

◎每经记者柴刚 北京时间4月30日晚22:30（美东时间早10:30），巴菲特执掌的伯克希尔-哈撒韦公司（以下简称伯克希尔）51周年股东大会正式召开。 他山之石，可以攻玉，虽然远在大洋彼岸，但巴菲特的新近投资动向和他对各个行业的分析，对A股投资者同样具有借鉴意义，而巴菲特概念股也一次又一次地证明了其在A股市场的魅力。当然，国情不同，资本市场实际情况不同，“股神”的操作也只能作为投资参考，不可全面照搬。 谈金融行业：不会再考虑衍生品 在回答记者提问时巴菲特指出，金融衍生品是一个危险因素，最大的问题是很难去评估价值。公司在美银只有一些优先股，以后不会再去考虑金融衍生品。 2015年，巴菲特清空了慕尼黑和瑞士两家再保险公司股份。对此，巴菲特在股东大会上解释称，再保险业务以后10年跟过去10年差不多，鉴于现在市场的竞争及竞争动力跟10年、20年之后的结果，公司去年把它们卖掉了。 巴菲特表示，保险公司的利润主要来自利差，美国负利率对保险业影响很大，但对伯克希尔旗下的保险公司影响不大。 回到A股市场，长江证券认为，当前保险板块基本面基本无利空，保费和投资迎来高增长，健康险和养老险政策将渐次落地，值得重点关注，持续看好保险股。 华泰证券认为，目前市场不缺钱，一旦有赚钱效应，场外资金源源不断，交投活跃券商最受益，高弹性的券商股是最佳配置标的。 谈大宗商品：投资基于价格下跌 巴菲特表示，美国铁路运输业出现衰退最重要的原因是煤炭运量减少了，大概影响了铁路运输20%的收入。但铁路运输业的兴衰周期是没有办法预测的，他们只能在价格很低的时候买入，如果有机会还会继续投资该行业。 回到A股市场，国金证券在近期的研报中指出，确定性增长、低估值的机场铁路公路板块攻守平衡，值得关注。 当被问及对原油价格的看法时，巴菲特称，自己不能预测原油或其他大宗商品的价格，也从来不会基于这些预测做任何交易决定。公司进行相应的投资都是基于商品价格下跌了，而不是基于油价走向。 回到A股市场，国泰君安研报指出，此轮大宗商品大涨的原因是：多年熊市导致产能收缩，企业库存处在历史低位；中印经济刺激；美元走软。但大宗商品价格是反弹而不是反转，这次反弹是对底部的确认，但工业品仍存在回调风险，部分农产品的反弹或可持续一段时间。