股神五一发福利！从巴菲特股东大会看A股投资机会 (附概念股)

每经记者柴刚 北京时间4月30日晚22:30（美东时间早10:30），巴菲特执掌的伯克希尔-哈撒韦公司（以下简称伯克希尔）51周年股东大会正式召开。这个每年都受到全球投资者顶礼膜拜的"朝圣之旅"，其价值早已超越单纯的股东大会本身。 2015年是巴菲特执掌伯克希尔50周年，加上今年的股东大会首次采用网络直播，因此格外受关注。 他山之石，可以攻玉，虽然远在大洋彼岸，但巴菲特的新近投资动向和他对各个行业的分析，对A股投资者同样具有借鉴意义，而巴菲特概念股也一次又一次地证明了其在A股市场的魅力。当然，国情不同，资本市场实际情况不同，"股神"的操作也只能作为投资参考，不可全面照搬。 谈金融业：再保险业以后10年跟过去10年差不多 在回答记者提问时巴菲特指出，投资银行并不是他们重点投资的地方，虽然公司2008年投资高盛也赚了很多钱，但对于投资银行害怕多于喜爱。金融衍生品是一个危险因素，最大的问题是很难去评估价值。公司在美银只有一些优先股，以后不会再去考虑金融衍生品。 2015年，巴菲特清空了慕尼黑和瑞士两家再保险公司股份，对此，巴菲特在股东大会上解释称，再保险业务以后10年跟过去10年差不多，鉴于现在市场的竞争及竞争动力跟10年、20年之后的结果，公司去年把它们卖掉了。 当记者问道，在负利率的情况下，为何Geico（每经注：Geico是美国第四大汽车保险公司）2015年的表现很好时，巴菲特表示，保险公司的利润主要来自利差，美国负利率对保险业影响很大，但对伯克希尔旗下的保险公司影响不大，因为伯克希尔资本非常充足，可以从其他很多地方补充资本。 回到A股市场，长江证券认为，当前保险板块基本面基本无利空，保费和投资迎高增长，健康险和养老险政策将渐次落地，值得重点关注，持续看好保险股，推荐中国人寿、中国平安和中国太保。 华泰证券认为，目前市场不缺钱，一旦有赚钱效应，场外资金源源不断，交投活跃券商最受益，高弹性的券商是最佳配置标的。 谈铁路运输：煤炭运量减少影响了20%收入 巴菲特表示，美国铁路运输业出现衰退最重要的原因是煤炭运量减少了，大概影响了铁路运输20%的收入。但铁路运输业的兴衰周期是没有办法预测的，他们只能在价格很低的时候买入，如果有机会还会继续投资该行业。 回到A股市场，国金证券在近期的研报中指出，确定性增长、低估值的机场铁路公路板块攻守平衡，值得关注。重点推荐上海机场、深圳机场、广深铁路等。 谈大宗商品：价格无法预测投资不基本价格走向 当被问及对原油价格的看法时，巴菲特称，自己不能预测原油或其他大宗商品的价格，也从来不会基于这些预测做任何交易决定。公司进行相应的投资都是基于商品价格下跌了，而不是基于油价走向。 回到A股市场，国泰君安研报指出，此轮大宗商品大涨的原因是：多年熊市导致产能收缩，企业库存处在历史低位；中印经济刺激；美元走软。但大宗商品价格是反弹而不是反转，这次反弹是对底部的确认，但工业品仍存在回调风险，部分农产品的反弹或可持续一段时间。 A股市场巴菲特概念股一览 巴菲特概念已经不止一次地在A股市场展示其魅力，今年的伯克希尔股东大会将为A股投资者带来哪些概念股？ 一、涂料。2015年4月，伯克希尔与凯雷达成协议，收购后者持有的8.7%艾仕得涂料系统股票。 A股概念股：神剑股份、金力泰、渝三峡A 二、汽车经销商、互联网+汽车。2015年4月2日，专栏作家CHRISTINAROGERS撰文指出，巴菲特近日接受采访时表示，欲扩大汽车经销版图，称收购汽车经销商只是第一步棋，未来将收购更多的经销商，并将长期投身于汽车事业，致力于汽车业务的收购与整合。 A股概念股：庞大集团、物产中大、亚夏汽车 三、新能源汽车。目前伯克希尔持有比亚迪股份H股2.25亿股，占已发行H股股本的28.37%，从2009年7月30日以来，伯克希尔未减持过比亚迪股份。 A股概念股：比亚迪 四、食品业。北京时间3月25日晚间，全球两大食品业巨头-卡夫食品集团和巴菲特麾下的亨氏联合宣布，两家公司将合并创建新的公司-卡夫亨氏公司。合并后的新公司将成为北美地区第三大、世界第五大食品和饮料公司。 A股概念股：双汇发展、洽洽食品、海天味业 五、肾透析概念。巴菲特2012年起多次增持肾透析概念股。2013年2月5日消息，巴菲特再次增持了透析服务提供商DaVita的股票。 A股概念股：宝莱特、科伦药业、华仁药业、华润双鹤。 六、私人飞机。2014年9月，伯克希尔旗下私人飞机公司NetJets正式进军中国市场。NetJets公司称，已获得中国民用航空局CCAR-135部运营合格证，即获得在中国开展飞机租赁服务的许可。 A股概念股：中信海直、伊立浦、山河智能、威海广泰、川大智胜、哈飞股份 七、石油。去年四季度，伯克希尔减持价值40亿美元的美国埃克森石油公司股票。与此同时，该公司在2014年大量增购了加拿大石油巨头森科能源公司400万股股票。而2014年12月14日消息，伯克希尔先后宣布将从ArsenalCapitalPartners收购CharterBrokerage公司（服务于石油和化工行业的第三方物流提供商）股份。 一手减持，一手增持，巴菲特对石油股多空同在的投资行为，说明他对石油股的投资还是以公司为主，而不是对行业有偏见。 A股概念股：中国石油、中国石化、海油工程 不过值得注意的是，鉴于国内石油产业的特殊性，这块概念股需要非常谨慎，另外，毕竟巴菲特是在抄底，咱们若要投资石油股也要看相对价位。 八、科技股。在2000年科技股泡沫中从不投资的巴菲特，目前第四大重仓股便是IBM。 A股市场上，科技股和互联网概念股相当多，TMT已经站在"风口"上飞了很久。值得一提的是，亿阳信通的股东之一便是IBM，可谓是"根正苗红"的巴菲特概念股。 巴菲特核心重仓股的共同特征 第一，产品需求永无止尽的快消品公司。巴菲特几十年来主要是投资消费和金融，其中消费是第一位的。只是这种消费类公司都是快消品，而不是耐用消费品和慢速消费品。巴菲特没有投资房地产，也没有投资一些商品更换周期长的公司。 第二，买大不买小、买老不买新、买垄断不买竞争。巴菲特所有的重仓公司都是其所在行业的超级龙头和绝对老大，这些公司也是美国企业界的巨无霸。巴菲特不介入处于自由竞争阶段的行业和公司，他只买那些已经实现了完全的寡头垄断行业中的超核心龙头股。华盛顿邮报几乎是美国舆论媒体的旗帜；可口可乐、宝洁吉列、美国运通基本上都占据着整个行业的半壁江山。 第三，买简不买繁。巴菲特买的公司都不是特别依赖科学技术的行当。可乐是往水里面加点糖后灌装的产品，美国运通本身是快递出生，快递也没有什么技术，宝洁、吉列更是如此。 第四，买轻不买重。巴菲特买的公司收入的进一步增长，利润的扩张，企业的壮大基本上不需要在人力、物力、财务、技术开发、设备投入、厂房建设等投入巨大的资源和力量，大部分公司都是轻资产行当。 第五，买每天都可以随时接触到的公司。巴菲特所持有的公司都是他任何时间都可以接触到的，了解它很方便，没有认知上的困难。