老郑说汇：美联储表态中性 日本央行偷袭

郑步春

周三至周四，先后有美联储、新西兰央行、日本央行宣布利率决定。这三家央行均无举措，前两央行无举措还好，只是日本央行该举动出人意料（市场事前预期日本将大幅加码宽松政策），故在汇市掀起波澜。周四日元暴升，美元下跌，新西兰元则小有上涨。

美联储中性微偏强硬

北京时间周四凌晨，美联储利率会议宣布维持利率不变，符合预期。

在政策声明中，美联储的表态大致上中性，可如果细看，或透露出些许的强硬之意。美联储政策声明删掉了3月份利率会议时采用的“全球经济和金融发展仍然带来风险”之类的字眼，这是该份声明中性略偏强硬的主要证据之一。

美联储上述所谓“风险”，一般暗指的是中国及一些大宗商品国家。在中国方面，近期中国经济指标较好，所以美联储难以继续拿中国说事。在商品国方面，近期原油等大宗商品大涨，所以这些国家出现债务危机的机会明显小了些，所以美联储也不便拿此说事。

此外，大宗商品涨价本身就可能提升未来通胀预期，这自然就稍微增加些美联储未来加息理由，所以单就这个意义上说，美联储也应该有稍微强硬一些的倾向。

美联储这份声明对6月份是否加息不置可否，称将密切关注通胀等未来数据演变。就市场一般观感而言，虽然这份声明中性，或不如想像般鸽派，但美联储6月加息机会可能仍相当有限。

在会议结果出台后，美元几乎没太大波动，这暗示即使这份声明中性中略偏强硬，但实际上这种偏离程度极其细微。

美元指数周三收盘微挫0.10%至94.412点。截至周四18：47，美元指数暂大挫0.63%至93.810点。

日央行并未再推宽松措施

日本央行周四中午结束了利率会议，其并未宣布推出市场预料之中的宽松措施，故日元大涨。同上时间，美元兑日元暂惨跌3.01%至108.08，日元剧幅升值。

相较于美联储，日本央行或更擅长偷袭。假如日本利益相关方提前布局外汇衍生品市场，那么完全可在国际金融市场翦羊毛了。不过，这种事也可能因小失大，因这种反常举措导致日元升值过度，最终会不利于该国提振通胀及出口的努力。

日本央行维持原先80万亿日元的量宽规模，也并未推出市场猜测的“扩大股票ETF购买计划额度”。还有，其仍对金融机构存放在央行的部分超额准备金实施负0.1%的利率，并未如市场猜测地那样扩大负利率的使用范围”。日本央行这次会议唯一宽松加码动作是：决定实施区区的3000亿日元（27.5亿美元）的贷款计划，以此帮助本月日本南部震灾地区的银行业开展业务。

上周五，美元兑日元单日暴涨2.14%，几乎全因一则报道，该报道内容是：“日本央行将有可能于本周利率会议扩大负利率使用范围”。既然该报道造成上周五日元大贬，那么当事情证伪后日元当然就会大升了。

新西兰央行

新西兰央行于北京时间周四凌晨5：00宣布维持基准利率于2.25%不变，虽大致符合预期，却也令少数指望新西兰央行降息的投资者失望。消息明朗后，新西兰元走强，至周四同上时间，新西兰元暂升0.75%至0.6949美元。

新西兰央行行长惠勒在声明中表示，随着低油价的影响消退，加上产能压力逐渐加大，通胀料将上升。这些内容明显偏于强硬，不过他也有些偏软表态，其称，若有必要，还将进一步放宽政策。

目前市场中大约有超过六成的投资者相信，新西兰央行可能于下一次利率会议上降息。不过虽然如此，新元近期走势仍相对较强，这一方面与新西兰元之前跌幅过大，一方面与农产品等大宗商品近期走势较强相关。

由新西兰元周线双底形态看，未来新元或有上摸0.74美元一带的机会，操作上一般宜顺势做多，不宜过度做空。