信披指引发布 不良贷款证券化启动在即

每经记者 邓莉苹

4月19日，中国银行间市场交易商协会（以下简称交易商协会）正式发布《不良贷款资产支持证券信息披露指引(试行) 》（以下简称《指引》），不良贷款资产证券化正式试点或将不远。

就在上月，交易商协会曾经发布“关于《不良贷款资产支持证券信息披露指引（征求意见稿）》公开征求意见的公告”。

2005~2008年期间，我国曾发行过4单不良贷款资产证券化产品中，建设银行、信达资产和东方资产均有参与项目，在2008年金融危机爆发之后停滞。

此前，包括央行、银监会在内的多位监管官员，在不同的公开场合均表示要探索不良资产证券化。有消息称，首批试点机构包括工行、农行、中行、建行、交行和招行六家银行。

而《指引》的发布，似乎意味着不良资产证券化的重启已经不远。此次的《指引》共有包括六章、共36条，涵盖发行环节信息披露、存续期定期信息披露、存续期重大事件信息披露、信息披露评价与反馈机制等内容。

中债资信结构融资一部副总经理吕明远表示，针对不良贷款资产支持证券风险特征，《指引》条款设置有其特殊性。如，对基础资产筛选标准提出了严格的披露要求，在基础资产筛选标准部分，新增披露“单个借款人在发起机构的所有贷款是否全部入池”，对于没有全部入池的资产，还应披露相关信息，可包括相应资产的未入池未偿本金余额、抵质押物是否重合、重合的抵质押物顺位等情况，以使投资者更好的判断不良贷款的抵销风险、混同风险以及回收风险。

此外，《指引》还对基础资产总体信息提出了具有针对性的披露要求，对判断回收金额的依据提出了客观全面的披露要求，对参与机构信息提出了更加全面的披露要求，对证券存续期的信息披露提出了具有针对性的要求。