一季度信贷增长4.61万亿超预期 个人购房贷款余额同比大增逾两成

每经记者 万敏

4月15日上午，央行公布数据显示，一季度人民币贷款增加4.61万亿元；3月，人民币贷款增加1.37万亿元，同比多增1883亿元，好于此前市场预期。

《每日经济新闻》记者注意到，央行数据显示，2016年一季度社会融资规模增量为6.59万亿元，比去年同期多1.93万亿元。其中，一季度对实体经济发放的人民币贷款增加4.67万亿元，同比多增1.06万亿元。3月份社会融资规模增量为2.34万亿元，分别比上月和去年同期多1.51万亿元和1.09万亿元。

央行调查统计司司长盛松成15日透露，截至今年3月末，房地产贷款余额22.51亿元，同比增长22.2%，增速较上月末和上年同期分别回升1.3和2.8个百分点。个人购房贷款余额15.18万亿元，同比增长25.5%。

一季度的信贷和社融除了总量明显增加，融资结构也进一步改善，对实体经济发放的人民币贷款和直接融资显著增加，二者均创历史新高，表外融资也明显回升。其中，一季度房地产市场的销售火爆也带来了相关领域贷款的较多增长，但随着各地调控政策出台，未来能否持续仍存疑。

一季度M2同比增长13.4%

央行发布的数据显示，到3月末货币供应量增速较高。

3月末，广义货币(M2)余额144.62万亿元,同比增长13.4%，增速分别比上月末和去年同期高0.1个和1.8个百分点；狭义货币(M1)余额41.16万亿元,同比增长22.1%，增速分别比上月末和去年同期高4.7个和19.2个百分点；流通中货币(M0)余额6.47万亿元,同比增长4.4%。一季度净投放现金1435亿元。

盛松成15日对媒体表示，综合考虑经济增长、物价和就业，总体上M1、M2增速是符合实际需要的，是符合预期调控目标的。M1增长很快，这是市场流动性总体宽裕的反映，也一定程度反映经济企稳的趋势。在他看来，从总量看，M1是比较好的经济观测指标，M1的变动往往能够反映未来一段时间经济的变动。去年9月开始，M1增速逐渐上行，这说明市场和企业的流动性在逐渐增加。

"M2增速基本符合预期。13.4%的增速符合当前现状，主要是房地产吸收了一部分，宽信用吸收一部分，"国开证券研究部副总经理杜征征对《每日经济新闻》记者表示，宽信用在支撑当前经济，二、三季度经济向好没什么大问题，但如果四季度以后增长的持续性不够，这么高的M2就会有问题，CPI也会为此走高。

居民按揭贷款爆发式增长

数据显示，一季度人民币贷款增加4.61万亿元，同比多增9301亿元。分部门看，住户部门贷款增加1.24万亿元，其中，短期贷款增加1470亿元，中长期贷款增加1.10万亿元。

盛松成透露，一季度，个人购房贷款新增1.0万亿元，同比多增4309亿元。自去年5月以来，个人购房贷款增速连续10个月回升，增速累计回升8.3个百分点。

居民的中长期贷款增加较多或与一季度房地产销售火爆有关。招商证券宏观研究员闫玲认为，一方面是房地产新增从严，居民按揭贷款爆发式增长，为了避免政策变化，银行优先放贷。现在看新政导致房地产成交活跃度下降，未来增量难以持续。另一方面，可能也反映了企业的贷款意愿偏低，银行对企业贷款也更为审慎。

盛松成表示，3月份房地产开发贷款和个人按揭贷款均增长较快，截至今年3月末，房地产贷款余额22.51亿元，同比增长22.2%，增速较上月末和上年同期分别回升1.3和2.8个百分点。个人购房贷款余额15.18万亿元，同比增长25.5%。

此外，企业融资需求也在一季度表现向好。央行数据显示，一季度非金融企业及机关团体贷款增加3.42万亿元，其中，短期贷款增加8728亿元，中长期贷款增加2.07万亿元，票据融资增加3654亿元；非银行业金融机构贷款减少660亿元。

杜征征认为，企业融资需求持续上升，3月新增人民币贷款中非金融企业中长期占比回落到37.1%，好于去年同期，虽然低于2月的69.1%与1月的42.2%，为近4个月以来最低，但考虑到1~2月的信贷天量以及此前3个月49.8%的占比，这一数据仍然抢眼。此外，票据融资比例连续两个月低位增长，贷款确实进入实体经济，但考虑到当前制造业投资仍然较为低迷，贷款资金是否最终能推动中长期投资进而推动GDP持续稳定，有待于进一步的数据观察。