老郑说汇：美元疲弱 静待“非农”

每经记者 郑步春

美联储主席耶伦本周二演讲释出了鸽意，这使美元多头感到突然，故美元暴跌且该跌势持续至本周四仍未终止。周五，美国3月非农数据将公布，美元变数极大。因美元超跌，故操作上一般宜提防数据偏强，即今日很忌重仓做空美元。

耶伦放“鸽”

本周二美元指数跌0.83%，周三续跌0.39%，周四截至19：58再跌0.34%至94.505点，创去年10月以来新低。

耶伦周二于“纽约经济俱乐部”发表了演讲。耶伦表示，受中国经济增速放缓和油价暴跌影响，全球经济和金融市场的不确定性增加，这令美国经济面临的风险增加，因此美联储应“更缓慢地进行加息”。

此前，美联储利率决议将今年的加息预测值由去年12月所作出的4次削减到2次，然而上周美联储有多名官员发表了鹰派观点，几乎个个都提及4月份加息的可能。正是因上周美联储官员们态度非常鹰派，所以耶伦讲话后美元跌得很猛。

由市场共识来看，几乎所有人均不再指望美联储4月加息，对6月能否加息也持怀疑态度，但绝大多数人认为年内仍会加息。

假如本周五美国公布的3月非农就业数据中性或偏软，则4月肯定不加息，6月加息机会也会比较小；假如数据强劲，这种情况下市场极可能将加息预定在6月。

考虑到美元这几天超跌，所以一旦数据较强，美元可能出现报复性反弹，故操作上忌重仓做空美元。

由中线看，美元进一步大幅杀跌的机会应较小，这一方面是因为美联储态度本身多变，另一方面是因为其对手货币均无太多利好，如欧元、日元、英镑等。在欧元、日元方面，主要是通胀不及预期。英镑方面，主要是该国经济不振且6月脱欧公投越来越近。

美元指数自去年3月拉升至100点以上后已于高位震荡了整整一年，本月为这12个月中最长阴线，目前美元指数已非常接近半年线，估计美元4月应有机会收出收敛形态。

英镑暂走强

英镑本周显著反弹，本周四同上时间，英镑暂涨0.31%至1.4400美元，本周迄今累计升值了1.97%，在各币种中表现略微领先。

除美元走弱外，英镑稍受些其他因素支撑。本周四英国公布数据显示，该国去年第四季度GDP终值为年率增2.1%，较初值的增1.9%有所上修，预期也是增1.9%。此外，同在周四公布的英国3月GFK消费信心指数为“零”，优于预期的“负1”。

本周四，英国央行行长卡尼在东京参加一场会议时表示，在名义GDP增长低迷环境下，全球各国央行决策者面临的挑战“不能单靠超宽松货币政策来解决”。很明显，上述表述对英镑略有些支撑。

本周也并非所有事件均支撑英镑，比如本周二英央行公布的金融稳定报告就稍有些利空。在这份报告中，英央行称自去11月以来英国经济有所趋于疲软。

未来左右英镑最关健因素仍然是脱欧公投，由于近期欧洲恐怖活动有所抬头，所以投资者担心英国民众或更倾向于支持脱欧。原本英国民众对是否公投并无明显倾向，可能是支持留在欧盟的民众稍稍占优，所以一旦有些额外事件影响民众情绪，结局就有可能不妙。

英镑其自1月下旬以来就波动就明显加剧，只是一时没有明显趋势，呈现出忽涨忽跌的特征，短线客或追涨杀跌可能很易吃亏。

英镑之所以出现这种走势是因为其长线已超跌，所以纵然有脱欧相关利空，却很难持续下跌。由月线看，英镑已较为接近2009年低点，故未来投资者虽然可因脱欧一事而做空英镑，却也只能逢高布局，切忌追低。

欧元连涨

欧元3月份表现较强，而本周欧元似乎表现更强，因其一连涨了四天。本周四同上时间，欧元暂报1.1388美元，创去年10月份以来新高。本周迄今欧元已累计升值了2.03%，本周表现甚至微微强于英镑。

欧元本月强势主因是欧央行利率会议虽加码了宽松政策，却暗示未来无意进一步降息。

上述欧央行偏强硬的态度对欧元应有较持久支撑，但本周欧元走强最主要原因应该是美元走弱。除此之外，欧元区公布的2月物价指标稍优于1月也是重要原因之一。

周四欧元区公布的数据显示，3月消费者价格调和指数（HICP）同比跌0.1%，这虽然符合预期，但优于1月的跌0.2%。

本周三，欧元区还公布一些数据，不过这些数据与预期出入有限，对欧元既未构成支撑，亦未构成压制。

欧元本周虽然天天上涨，但其强势能否维持到本周五却有小变数，因本周五美国会公布非农就业数据，且欧元区也将公布2月份失业率数据。此外，欧元区3月份制造业采购经理人指数亦将于周五公布。