财政部回应穆迪调降中国主权信用评级展望：评级机构还需消除“信息不对称”

每经记者 王辛夷

今年3月初，国际评级机构穆迪发布报告，维持中国主权信用评级“Aa3”,但将评级展望从稳定调至负面。

3月30日，财政部出面对此进行了回应：“（这）只是在当前异常复杂的世界经济形势下，对中国经济金融运行中的问题表示一定的担忧。”

但这位接受采访的财政部金融司主要负责人同时强调，这些问题实际上并不构成下调评级展望的充分理由，说明评级公司对我国的情况还需要进一步全面了解，消除“信息不对称”。

穆迪在后续报告中提出，中国可能会出现经济增长、推进改革、市场稳定的政策“三难困境”局面。

对于困难，中国政府并没有否认。今年全国两会上，李克强总理表示，今年我国发展面临的困难更多更大、挑战更为严峻。但他同时强调，“困难和挑战并不可怕。我们要做打硬仗的充分准备。”

上述负责人也认为，我们有理由相信，随着改革开放向纵深迈进，新的发展动能加快培育，持续增长动力不断增强，我国经济将保持长期平稳健康发展态势，为主权信用评级的稳定奠定坚实的基础。 

“三难”可以相辅相成相互促进

穆迪在报告中分析，中国可能会出现经济增长、推进改革、市场稳定的政策“三难困境”局面。

长江商学院教授李伟对《每日经济新闻》记者表示，改革在短期内可能带来紧缩，尤其是在经济增长相对放缓的时候进行改革，必须要有魄力，有毅力。

而在财政部金融司负责人看来，只要把握好任务的轻重缓急，权衡好短期和长期增长、局部和整体利益，调整好政策和措施的时机、节奏和力度，三者并不是互斥的，反而可以相辅相成、相互促进。

这位负责人认为，从经济增长的视角看，经济稳定增长可以为推进改革和市场稳定奠定基础。从推进改革的视角看，推进改革可以为经济增长催生持续动力，有利于保障市场长期稳定运行。

政府工作报告明确，今年的经济增速目标为6.5%到7%。上述负责人认为，这样的经济增长速度是符合我国国情实际的，属于能够兼顾稳增长和调结构的合理区间，且具有宏观调控创新手段和政策储备支撑，并不以推迟改革为前提。

去年下半年，中国资本市场出现了一些波动，也引起了外界的广泛关注。上述负责人认为，面对金融领域的风险挑战，采取必要措施进行防范，守住不发生系统性、区域性风险的底线，是为推进改革和经济增长创造稳定的发展环境，并不需要也不意味着推迟改革。

资本形成率高由经济发展阶段决定

全球金融危机爆发后，国际经济增速放缓，外需不振，投资成了拉动中国经济增长的主力军，投资占GDP的比例明显高于发达国家水平。

当前我国处在“前期刺激政策消化期”，李克强曾多次表示，不会再通过“强刺激”、“大水漫灌”的投资来扩大内需。

上述负责人也认为，在长期内经济发展并不能完全依赖投资，这是共识。但他强调，我国资本形成率在40%以上，比发达国家相对较高，这是经济发展所处的阶段决定的，仍需要保持一定规模的投资，这是现状。

统计数据显示，从2013年到2015年，我国资本形成率分别为46.5%、45.9%和43.8%，呈现下降走势。

伴随着资本形成率一同下降的，是固定资产投资增速。从2013年到2015年，我国固定资产投资增速从19.6%下降到了10%，而在2013年以前的10年里，这一数据始终高于20%。

投资增速下降对于中国经济增长的影响显而易见，但投资并非仅仅是一个数字。国家发改委秘书长李朴民对《每日经济新闻》记者表示，关注投资，要关注投资的结构、方向和效益。

今年的政府工作报告中也特别强调，要发挥有效投资对稳增长调结构的关键作用。

中国人民大学国家发展与战略研究院执行院长刘元春对《每日经济新闻》记者表示，有效投资的意思，是不为增加投资总量而进行简单的投放。有效投资必须要和“三去一降一补”相匹配，与结构调整相匹配，与未来构建新的增长动力相匹配。

事实上，在强调有效投资的同时，消费已经成长为经济增长的主要力量。2015年，我国消费对经济增长的贡献率已达到66.4%，较上年提高了约16个百分点。