“抢装潮”催升金风科技2015年业绩 弃风限电风险仍“高悬”

每经记者 岳琦

2015年，国内风电新增装机创下历史新高，以30.5GW的新增容量傲居全球榜首。在行业爆发增长的背景下，风电行业龙头金风科技也交出了颇为亮眼的成绩单。

3月30日，金风科技发布其2015年年报，公司实现营业收入 300.62 亿元，同比增长 69.8%，实现归属母公司净利润28.49亿元，同比增长55.74%。记者注意到，受“抢装潮”等因素影响，2015年金风科技实现风机对外销售容量7051MW，同比增长68.29%，成为业绩增长主因。

但“抢装潮”对金风科技来说可谓“双刃剑”，在风机销售火热的同时，随“抢装潮”而来的弃风限电也成为其主要风险。金风科技年报显示，2015年国内弃风限电明显加剧，超出预期，短期内仍将是制约风电发展的重要因素。

有券商分析人士认为，金风科技的利润增速略低于市场预期，风电场限电问题部分影响了公司风电厂的盈利水平。一位业内人士则对《每日经济新闻》记者表示，弃风限电直接影响电站运营收益率，风电场成本是固定的，利用小时数将决定电场盈亏情况。

抢装行情催升业绩

2015年，风电回暖势头强劲，行业企业均赚得盆满钵满，上游风机生产商更是收获颇丰。

根据全球风能理事会最新发布的数据，截至2015年底，全球风电新增装机63013MW,  同比增长22%，其中中国2015年新增装机再创历史新高，容量达30500MW，占全球新增装机的48.4%，位居榜首。

作为国内最早和目前规模最大的风电技术设备研发和制造企业，金风科技发布的2015年报称，公司在经营业绩及市场拓展方面均创历史最好成绩，风机制造、风电服务和风电场运营三大业务均实现不同程度增长。

值得注意的是，去年，国家发改委两次下调风电上网标杆电价，开发商为赶在政策期限完成项目建设进而形成抢装潮。而受国内风电行业出现抢装行情等因素的影响，2015年金风科技实现风机对外销售容量7051MW，同比增长68.29%，是业绩增长主因。其中，2.0MW和2.5MW机组销售容量明显增加，销售容量占比由2014年的15.1%增至40.4%。

同时，金风科技风电场投资与开发业务增长也创历史新高，新增核准容量 1353.5MW，同比增长44.8%。在市场空间最大的风电服务方面，金风科技2015年实现收入12.87亿元，同比增长96.62%。

面临行业风口，金风科技也终于博得风机制造领域头筹。根据彭博新能源财经发布的2015年全球风电整机制造商市场份额报告，金风科技凭借7.8GW的全球新增装机，首次问鼎全球第一。

弃风限电仍是瓶颈

一方面受益于风电装机大幅增长，而另一方“抢装潮”也让金风科技面临更加严峻的弃风限电局面，而其负面影响已经开始初露端倪。

“2015年国内弃风限电明显加剧，超出预期。”金风科技在年报中坦言，2015年并网消纳问题加剧，弃风电量同比增加近两倍，为近三年最高水平。尽管国家已出台多项政策着力解决风电并网消纳及弃风限电问题，但其在短期内仍将是制约风电发展的重要因素。

而对于弃风限电的行业“魔咒”，国家能源局近期多次发布“红牌”禁令，要求弃风严重的6个省区不安排新增项目。业内人士分析认为，弃风省区的风电建设节奏要缓一缓，之前的风电投资热潮也会降温，而限批政策将使企业投资被迫向其他区域倾斜。

从国家能源局发布的2016年风电规模分布来看，政策向无限电地区倾斜的趋势颇为明显。而有券商分析认为，考虑到陆地风电主要位于我国西北部，当地消纳能力有限，对外输送有赖于特高压输电线路建设，发展海上风电成为当前我国风力发电的方向。

而从金风科技目前的风机产品结构和业务区域来看，陆地风电仍是其主打业务，海上风电市场优势并不明显。对于弃风限电的影响，《每日经济新闻》记者向金风科技发去采访邮件，但截止发稿时未获回复。昨日，记者多次拨打金风科技投资者关系电话但无人接听。

值得注意的是，平安证券发布的研报显示，考虑到弃风限电问题对风电行业的负面影响，下调金风科技 2016-2017年盈利预测，下调幅度分别为13%、18%。

对于未来经营策略，金风科技在年报中表示，将推动方向转型、业务结构转型、协同协作转型及管理转型。公司将不断巩固风电整机研发、制造、销售和服务业务优势，同时加快向更具发展增值空间的成熟风电价值链环节渗透。