叶檀：人民币国际化可稳健而行

◎每经评论员 叶檀

　　在特殊情况下，技术指标是个秀场，就是秀给你看的。

　　上周A股市场低迷，但除了3月10日日K线收阴外，全部是阳线，10、20日均线抬头向上，3月14日一根大阳，5日均线似乎也重拾升势。喜欢看技术指标的人一头扎进技术指标中，费心费力之余，也会为自己看对这两天行情而欢欣鼓舞。

　　3月8日股市，早盘两市快速杀跌，午后震荡上行；3月9日以2％的跌幅低开，随后震荡上探，但受资源股拖累未能成功，尾盘金融权重股发力上攻。2月29日大跌之后收出了七连阳。3月10日，沪指开盘快速冲高，但当日9点45分后缩量急跌，收盘跌2.02％。3月11日金融股离奇上涨，沪指一度跌破2800点，最终沪指上涨了0.20％。

　　虽然都是阳线，但我们也得谨慎看待这些表面的数据。

　　沪港通数据也是如此。自从沪股通与港股通受到太多关注，沪股通资金净流入与A股指数接连下降同时存在，两者出现背离。

　　我们以前把沪股通当作最活跃的资金的风向标，现在风向标意义已经有点弱化。2月26日到3月2日四个交易日，沪股通连续净流入，其他交易日维持震荡走势，没有明确上攻迹象。3月14日，据阿思达克数据，沪股通净流入2.36亿元人民币，每日额度余额122.95亿元，占比94.57％。

　　我们再看一组数据，截至9日收盘，沪股通净买入10.86亿元，卖出10.63亿元，当天市场极度低迷：沪指跌1.34%，深指跌2.15%，创业板跌1.57%，两市共成交4265.76亿元，较上一日大幅缩量近1100亿元。上证资金净流出120.83亿元，深证资金净流出90.8亿元，沪深300净流出74.37亿元。

　　当天沪股通净流入，不过市场情绪不佳，5分钟K线图午后拉升靠的就是金融等权重板块。3月9日北京时间晚上8点半，AH股指标溢价指数在138.5，这接近于市场均值，看起来没什么奇怪。但从分时图上看，AH股溢价指数就是在3月9日午后才起来，上午比较低迷，说明下午有一股强大的力量在拉A股，沪股通资金与大盘配合得十分默契。虽然量很少，但看上去是根阳线。

　　沪股通与港股通原本是为了境内外市场联通，推进人民币国际化。今年两会上，深港通再被提及，全国政协委员、央行副行长、国家外管局局长潘功胜表示，中国坚定实施对外开放的战略，外汇管制既没有必要也不会有效果，相关部门正在研究QDII2试点方案。

　　但是，境内学界与业界人士对于人民币国际化也有不同看法，他们认为，要留住外汇，稳健而行才是主流。在这方面，境内金融专家余永定先生是代表，他呼吁人民币国际化不可操之过急。