光伏中概股恐再现“红牌罚下” 中电光伏市值长期不达标被责令退市

每经记者 查道坤 

继在美上市的中国光伏企业尚德电力退市之后，另一家在美上市的光伏企业中电光伏也将面临被退市的危险。

上市至今已经有9年的中电光伏，日前发布公告称，由于不符合最低股价及最低市值等交易规则，公司已被责令从纳斯达克证券交易所退市。中电光伏称，正在考虑是否上诉。而如果没有上诉，其股票将从3月14日暂停公开交易。

值得注意的是，早在去年9月，中电光伏就因为没能达到1500万美元最低市值要求收到警示。交易所给出了6个月的恢复遵守规则期限，但中电光伏并没能在今年3月到期之时满足上述最低要求，从而引发此次退市危机。

这并不是中电光伏首次面临退市的危险，而连续游走退市边缘的背后，则是中电光伏业绩的持续亏损。对此，光伏行业专家赵玉文对《每日经济新闻》记者说，“中电光伏目前面临很多困难，此前爆发火灾损失较大，同时因为订单不足，还给300多员工长期放假，在这种局面之下想要扭转被退市的命运，难度较大。”

屡次游走退市边缘

公开资料显示，中电光伏成立于2004年，是一家光伏电池组件制造商。2007年5月18日，中电光伏在美国纳斯达克证券交易所成功上市，成为南京市首家在纳斯达克上市的企业。

在上市交易当天，中电光伏的股价曾一度大涨至16.56美元/股。然而上市之后，受光伏产业寒冬的影响，中电光伏的股价持续走低，其股价水平在1美元/股的退市红线徘徊。按照交易所的规定，股价如果连续30天低于1美元，那么就会面临退市的危险。

去年9月，中电光伏发布公告称，已收到纳斯达克股票市场通知函，告知公司的公众持有证券市值未能达到1500万美元最低市值的要求，违反了《纳斯达克上市规定》第5450（b）（3）（C）条之规定。如若未来6个月内中电光伏不能重新达到最低要求，有可能会被取消纳斯达克的上市资格。

3月10日，中电光伏发布公告称，因为没能恢复遵守上述规则，即没能达到1500万美元最低市值的要求，公司股票将从纳斯达克退市。中电光伏称，公司正在考虑是否上诉。

除此之外，在2015年之前，中电光伏业也曾因股价触及1美元界限、股东权益不足1000万美元等被纳斯达克屡次警告。

而截至到目前，中电光伏由于未能在规定期限内递交2015年四季度和2015年年度报告，也同样面临退市风险。

据《每日经济新闻》记者了解，中电光伏的遭遇并非孤例，目前美股资本市场，包括无锡尚德、英利、晶澳太阳能、大全新能源在内的多家中概股光伏企业都曾领到纳斯达克出示的“黄牌”，无锡尚德最终就因资不抵债被“红牌”罚出。

持续亏损恐难逃退市命运

值得注意的是，股价低于1美元、市值低于1500万美元的重要原因是，中电光伏业绩的持续亏损。

“基本上被警告的企业都存在问题，要么是企业债务负担过重，有持续经营风险，要么是企业业绩持续亏损，不被投资者看好。”赵玉文对《每日经济新闻》记者说。

根据中电光伏财务数据显示，2011至2014年，其净利润分别为-9429万美元、-1.34亿美元、-5061万美元、-5610万美元。

此外，从2011至2014年，中电光伏的现金及现金等价物逐年递减，依次为2.09亿美元、1.83亿美元、5430万美元、4208万美元。财务数据显示，中电光伏的权益总额在2011年曾达到1.39亿美元，但截至2014年年底，这项数据已跌至-9999万美元。

在债务方面，截至2014年底，中电光伏负债总额为8.21亿美元，资产总额为7.21亿美元，资产负债率高达114%。

对此，赵玉文对《每日经济新闻》记者说，在2015年业绩没有公布的情况之下，业绩已经出现了连续4年亏损，中电光伏被纳斯达克发出退市警告并不意外。如果公司的基本面，也就是业绩亏损不能扭转，那么公司的股价和市值就缺乏支撑，退市也就很难避免。