“金元足球”引爆中超资本 狂烧23亿欲复制“恒大模式”

◎每经记者 袁东 黄修眉

2010年冲超成功、2011年首夺中超、2013年勇摘亚冠桂冠！在金元足球攻势下，广州恒大球队实现了三步走，使得其品牌一夜之间家喻户晓。足球战略的成功，又促使恒大与淘宝强强联合。纵使不以成败论英雄，但“恒大模式”着实令业界一惊。

今年，是5年80亿中超“最吸金”开赛的首个赛季，市场上的资本似乎也看到了投资足球带来的整体红利，在2016年中超开幕前，中超球队在冬季转会窗口狂砸23亿元引进球员，高居全球第一，震撼了世界足坛。疯狂烧钱引援到底能在足球场上产生怎样的化学反应？又能在资本市场上博得怎样的青睐？《每日经济新闻》记者通过调查研究，以恒大为蓝本，试图勾勒出一幅资本市场上的“中超年”。

恒大淘宝足球挂牌新三板

在2010年恒大地产接手足球俱乐部以前，恒大地产的名气远没有现在大，当年，恒大地产的年收入也仅为458亿元。

恒大地产接手广州医药足球俱乐部之后，持续重金投入以引进重量级教练及球员，广州恒大的成绩也一路高开高走，获得中超五连冠及两夺亚冠。随着广州恒大的优异表现，“恒大”这个品牌也变得妇孺皆知，而恒大地产的营业收入也是一年一个台阶。

2013年，恒大夺得亚冠冠军，成为国内首支夺得此项赛事的球队，而恒大地产的销售也实现历史性突破。资料显示，2013年度，恒大地产各项业绩数据增长显著，其中恒大总资产达3481.5亿元，同比增45.7%；净利润137.1亿元，同比增49.3%。此外，恒大地产在2013年成功突破1000亿元销售额，创下历史纪录，其营业收入、在建面积、竣工面积、项目布局、现金余额、品牌价值等八项核心指标在行业内居于领先地位。

对此，海通国际称，“这场夺冠产生了全方位的广告效应。这场比赛吸引了全国的注意，几乎包括电视、报纸和互联网在内的所有主要媒体都反复报道了其在足球领域的胜利。全国媒体的全方位曝光有助于提高恒大地产的品牌形象，同时对这家全国性开发商也意味着巨大的商业利益。”

不过值得注意的是，纵使恒大的足球和地产在2013年取得了历史性突破，但是从广州恒大俱乐部整体运营来看，还是处于亏损状态，只能靠集团“补血”。

2014年6月，恒大集团和阿里巴巴集团宣布达成战略合作协议，恒大俱乐部以引入战略投资者的方式增资扩股，阿里巴巴集团出资12亿元人民币，与恒大集团分别持有广州恒大足球俱乐部50％的股份。

到了2015年，恒大地产旗下广州恒大淘宝足球俱乐部股份有限公司已递交挂牌申请，并获得受理函，目前已经在新三板挂牌交易。

恒大“金元足球”在商业上取得了巨大的成功。国泰君安认为，恒大淘宝的商业模式与互联网公司类似，核心是形成高粘性的球迷或用户平台。俱乐部投入资金运营职业足球队，参与各种职业比赛，通过良好的竞技成绩，持续维护公共关系，获得海量的球迷及受众。基于上述平台，公司通过向球迷销售比赛门票、球迷周边商品等获得销售收入，并帮助广告主向目标受众投放广告获得广告收入或其他授权收入。

A股群雄开启烧钱模式

恒大地产在体育竞技及商业上的全面成功，触动了各路资本的神经。众多企业开始涉足足球，接收球队并重金投入，欲复制恒大的成功模式。值得注意的是，在今年中超开幕前的冬季转会窗口，中超俱乐部的引援金额达到了破天荒的23亿元，让欧洲足球界感到震惊。

本赛季中超的转会冠军非江苏苏宁足球俱乐部（以下简称江苏苏宁）莫属，江苏苏宁分别以5000万欧元及2800万欧元的价格引进了特谢拉和拉米雷斯，在今年的花钱力度甚至超过了广州恒大。

事实上，苏宁集团作为球队老板还是中超的新人。苏宁集团在去年12月才正式接手江苏苏宁，随后就重金投入。据估算，江苏苏宁在冬季转会投入了约8亿元资金。

值得注意的是，1月27日消息，苏宁集团旗下的上市平台苏宁云商（002024，SZ）宣布修改2015年全年业绩预告数据，将此前公布的净亏损2亿~3亿元修改为净盈利8.4亿~9.4亿元。

面对如此大的投入，渤海证券就表示，2016年赛季中超联赛最大的看点将是由这些世界级球星IP所带动，声望与实力的双重提升将大大增强相关俱乐部的竞技水平与市场关注度，而中超联赛冠军竞争的进一步白热化，也将提升整个联赛的商业价值，并有望与体奥动力、乐视等新媒体所积淀的高基数用户形成更为有效、清晰的变现路径，中超联赛所蕴藏的巨大商业价值正在逐步凸显。

而著名足球解说员黄健翔更直接地指出，如果指望足球俱乐部的账目盈利，那有点天方夜谭，恒大地产通过广州恒大比赛对恒大品牌的推广，远超其投入的资金，效果好于传统媒体的广告，中超赛场上的资本不会忽视这一点。

《每日经济新闻》记者注意到，除了广州恒大和江苏苏宁，还有5家中国联赛的俱乐部的冬季引援支出排名全球前15位，分别是河北华夏幸福、天津权健、上海绿地申花、上海上港和北京国安乐视。在他们烧钱的背后，站着华夏幸福（600340，SH）、权健集团、绿地集团、上港集团（600018，SH）和乐视网（300104，SZ）等各行业龙头企业，他们的烧钱模式能否转化成品牌收益，复制恒大在金元足球上的成功，值得投资者关注。