A股行情回暖 部分私募人士认为投资者应谨慎布局

预期趋稳成交活跃

近期市场回暖迹象明显，活跃度大幅提升，不少板块个股表现强势，A股整体迎来一波明确的反弹行情。巨漳资本总裁叶亮认为，近期由于外围市场环境逐步趋于稳定，央行大量释放流动性使得市场预期稳定，加之经过前期的恐慌性下跌，下行动力枯竭使得多头人气逐步恢复，因而A股整体有从超跌恢复常态的需求。

智诚海威董事长冷国邦分析，目前上涨的逻辑主要有三个方面，一是前期市场跌幅过大，本身存在反弹要求；二是前期市场担心的人民币贬值、资本外逃预期有所稳定；三是个股业绩逐渐明朗，许多个股的估值进入可投资区域。“修复行情可能持续一段时间，主要原因是汇率一段时间内可能没有太大压力，美国讨论加息或延迟至年中以后。此外，两会期间改革预期不断升温，供给侧改革应会有较大力度措施出台，预计会对市场走势产生利好影响。”

在业内人士看来，近期市场修复上升明显，加上两会政策预期强化，反弹行情有望持续。锦阳投资总经理邱凌苍则认为，今年一系列保经济增长措施有望在两会前后陆续出台，并释放红利，预计A股有望上演新一轮估值修复行情。

叶亮表示，3月是两会召开的时间，市场都会预期政策层面释放更多改革红利，投资者也对行情保持中性偏乐观的情绪，大盘总体会盘整向上。

把握结构性机会

随着两会召开的临近，市场各方对可能涉及的热点主题与行业关注度大幅提升。私募机构认为，在政策出台预期渐强以及技术反弹的背景下，投资者可以适当关注和资本市场改革、产业转型主题相关的投资机会。

在市场回暖背景下，叶亮认为，短期符合国家产业发展需要、符合经济转型方向的行业龙头会有机会。从长期看，可以布局政策持续加码，具有转型升级前景的行业或迎爆发机会。

邱凌苍认为，技术上，在赚钱效应的推动下，股市成交量将逐步放大，新增资金也可能入场，投资者中线可保持谨慎乐观。在操作上，可建仓部分有关政策较确定的题材，如央企改革、工业4.0等。

从具体的板块和投资方向上看，冷国邦表示，目前值得看好的板块，首先是有业绩支撑的成长板块，如新能源汽车、环保、TMT、VR等，其次是传统产业，如钢铁、水泥建材等。此外，若供给侧改革政策陆续出台，且政策超市场预期，也将带动相关题材走强。