在线视频“烧钱”猛 爱奇艺被百度私有化后欲在国内上市

每经记者 赵娜

在线视频是国内互联网领域里一块儿难啃的“肉”，各平台为了丰富内容，在版权支出上的花销水涨船高，盈利成了“老大难”问题。

在此背景下，百度日前公告称，其董事会收到了来自百度董事长兼CEO李彦宏和爱奇艺CEO龚宇的非约束性提议。该提议提出将在爱奇艺28亿美元估值（不含现金和债务）的基础上，收购百度持有的爱奇艺80.5%的已发行股份。

爱奇艺方面对《每日经济新闻》记者表示，该提议将帮助其更好的获得国内资本市场的支持，给下一阶段在内容、技术等方面的投入储备资源，为公司长远发展创造更大的空间。

而业内人士认为，若意向达成，将在线视频业务的高成本支出从财报中剔除，将为百度财报“减负”。

爱奇艺欲回国内上市

百度表示，基于该非约束性提议，双方将在完成交易后签订业务合作协议，加强战略合作。百度董事会同时提醒公司股东和其他考虑交易公司股票的投资者，公司目前只是接到了这份收购提议，尚未对此作出任何决定。

公开资料显示，在收到该提议前，爱奇艺的资本路径主要有：2011年8月及12月，百度以4500万美元认购其B轮优先股，并在2012年11月3日收购原爱奇艺第二大股东普罗维登斯所持股份，成为其单一最大股东；2013年，百度斥资3.7亿美元收购PPS，实现PPS与爱奇艺的合并；2014年11月19日，小米以3亿美元战略入股爱奇艺，同时百度追加对爱奇艺的投资。

业内人士认为，此次的收购意向将为爱奇艺引入更多战略投资者，增强其现金流和造血能力，并加快其上市节奏。

谈及对国内上市有无规划，爱奇艺方面则回应《每日经济新闻》记者称：“爱奇艺看好国内资本市场，但不会以上市作为自己发展的最终目标，爱奇艺会根据业务发展，选择在恰当的时间点启动上市。”

事实上，在线视频是国内互联网领域里一块儿难啃的“肉”，除了带宽成本和推广成本等因素，各平台为了丰富内容，在版权支出上的花销水涨船高，盈利成了“老大难”问题。

综合来看，目前国内在线视频领域的竞争主要集中在优酷土豆、腾讯视频和爱奇艺三家身上，背后均有着BAT的影子。其中，去年10月,阿里巴巴宣布已经向优酷土豆董事会发出非约束性要约，全面收购优酷土豆集团，交易总金额预计将超45亿美元。

爱奇艺的相关运营数据一直算在百度财报里，并未公开过相关成本，但参考优酷土豆（合一集团）的数据仍能看出，在线视频行业仍然“烧钱”凶猛。

优酷土豆2015年第三季度财报显示，该季度优酷土豆净营收18.5亿元，同比增长62%；与此同时，其净亏损4.356亿元，相比去年同期的净亏损1.976亿元，亏损幅度大幅增长。

记者同时留意到，优酷土豆在2015年前三季度的亏损超过2亿美元。仅在2015年第三季度，其用于版权购买的资金达5.16亿元。

行业竞争激烈的背景下，爱奇艺日前表示，该提议将帮助其更好的获得国内资本市场的支持，给下一阶段在内容、技术等方面的投入储备资源，为公司长远发展创造更大的空间。爱奇艺也将在龚宇等管理团队的带领下，继续打造以IP生态为核心的移动门户，探索多元商业模式。

将为百度财报“减负”

另一方面，对百度而言，私有化爱奇艺有利于其提升利润、改善业绩。为何这么说？百度的主营业务可大致分为搜索业务和非搜索业务两类，相比目前利润贡献大的搜索业务，以在线视频、O2O和在线旅游为代表的非搜索业务则处于大幅“烧钱”阶段。

从数据上看，百度2015年第三季度财报显示，尽管该季度百度的总营收同比增长36%至183.83亿元，但归属于百度的净利润和运营利润均出现同比下滑，下滑幅度分别为26.7%、35.9%。

易观智库分析师闫宏慧曾对《每日经济新闻》记者分析称，百度在移动端的流量和收入已经做起来了，但O2O和视频等业务的“烧钱”以及技术研发上的投入，导致了百度整体的利润下滑。

而一旦意向达成，爱奇艺相关的成本支出将从百度财报中剔除，加上此前被剥离的去哪儿业绩，都将有利于百度的利润增长，由此亦可看作为是为百度财报“减负”。

值得注意的是，百度在去年7月底启动了“航母计划”，意在进一步对外部投资者开放十多个项目。据记者了解，此前已有百度外卖、91桌面、作业帮和百度音乐几项业务完成拆分。