红旗连锁2015年营收利润双丰收 增值服务营业额有望突破50亿

2015年的中国资本市场风起云涌，惊涛骇浪，而“A股市场便利连锁超市第一股”红旗连锁（002697，SZ）却乘风破浪，逆势而上。

在资本市场经过两三年沉淀后，红旗连锁2015年全面发力，自身稳扎稳打的同时，也开始大规模并购扩张，相继出手收购红艳超市、互惠超市和乐山四海超市三家连锁超市，目前已开设门店2200家，稳居西南连锁超市行业龙头地位。

与此同时，红旗连锁继续坚持“商品+服务”的差异化模式，开通支付宝钱包支付、微信支付、QQ钱包、中国电信翼支付、苏宁易付宝，联手四川福彩、四川银联、世界500强利宝保险等，不断拓宽增值服务，并加速布局O2O战略。

红旗连锁的发展也得到社会各界的广泛认可，在2015年荣获“全国商贸流通服务业先进集体”、“最具社会责任感企业”、“2015中国上市公司口碑榜-最具竞争优势上市公司”等荣誉称号，红旗连锁董事长曹世如也被评为2015年度“四川经济影响力人物”。

逆势增长营收、利润双丰收

在经济下行和电商冲击双重压力下，不少零售业企业2015年的日子不好过。不过，红旗连锁却在2015年逆势增长。

8月份出炉的半年报，红旗连锁就业绩斐然，公司实现营收超过26.44亿元，净利1.18亿元，同比分别增长11.1%，10.68%。彼时，红旗连锁就乐观预估2015年1-9月的盈利将在1.47亿元-1.54亿元区间，同比上扬5%-10%。

果不其然，红旗连锁10月份发出的三季报更加靓丽，甚至超过预期。2015年1-9月公司实现营业收入40.76亿元，同比增长13.31%，归属净利润1.55亿元，同比增长10.64%，扣非净利润1.37亿元，同比增长17.97%；其中，三季度实现营业收入14.62亿元，同比增长20.12%,利润总额4437万元，同比增长11.25%。

在营收和利润双丰收的同时，红旗连锁也加大了并购扩张的脚步。2015年3月，红旗连锁宣布以2.38亿元收购成都红艳超市，收购资产包括红艳超市位于成都市温江区成都海峡两岸科技产业开发园新华大道一段45号的房产（面积33548.14m2）、土地（面积43715.7m2）（该房产为红艳超市物流配送中心及总部所在地）及所有地面附着物及设施设备、运输车辆等。以及红艳超市125家直营门店使用权及其门店内的设施、设备的所有权。

此举是红旗连锁2012年登陆资本市场以来的首次并购，也标志着红旗连锁正式开始整合四川便利连锁市场资源，巩固其在西南市场的龙头地位。收购红艳超市后，红旗连锁又在7月6日晚间发布公告称，拟收购四川省互惠商业公司、成都市互惠实业公司及崇州市互惠生态农业公司共同持有的成都市互惠超市有限责任公司100%股权，并签署了《股权转让协议》，这其中包括互惠超市388家门店及其店内设施、配送中心资产和农庄资产等。

在对互惠超市进行整合的同时，红旗连锁又并购了乐山四海超市，继续在川内进行外延式扩张。红旗连锁方面透露，公司在并购整合的同时，亦在不断拓展门店，仅10-11月新增门店近60家。目前，红旗连锁门店数量已达2200多家。

业内人士称，红旗连锁的门店数量明显超过其主要竞争对手，在成都形成了蜂窝式门店网络，具有较强的规模效应。曹世如则表示，今年红旗连锁的并购效果良好，已进入良性发展阶段，预计2015年全年营收和利润都会上新台阶。

商品+服务双驱动增值服务更上一层楼

红旗连锁能在西南地区遥遥领先，很大一部分原因在于他们无可比拟的增值服务优势。

红旗连锁的门店在做优主业的同时，也一直在积极拓展便民服务范围。此前，红旗连锁已经为市民提供了公交卡充值、水电气费代收、话费代缴、长途客车票代售、火车票代售、川航里程积分兑换、信用卡还款、邮政速递代收件、顺丰快递代存等40多项便民服务措施。

“商品+服务”是红旗连锁核心竞争力所在，在2015年，这个核心竞争力又得到大幅度提升。开通支付宝钱包支付、微信支付、QQ钱包、苏宁易付宝，联手四川银联、世界500强利宝保险、四川福彩等……在增值服务环节上，红旗连锁脚步不断加快，也将对手远远甩在身后。

以12月份刚宣布的联手四川福彩为例，红旗连锁未来将在2200多家门店内代售福利彩票，在进一步增强客户粘性，增加客流的同时，也会为红旗连锁的业绩“加分“。据公司预计，2016年彩票业务在红旗连锁超市全面上线后，将实现年利润约5000万元，占最近一年经审计的净利润30%左右。由于彩票机占地小，直接放在门店，公司成本非常小，毛利率很高，将带动公司整体毛利进一步提升。

红旗连锁方面表示，2014年公司增值服务营业额超过40亿元，2015有望突破50亿元。

值得一提的是，红旗连锁的O2O战略在2015年也驶入快车道，除了和支付宝、微信支付、苏宁等方面的合作，红旗连锁还自建电子货架、推出IMP，移动APP和红旗“微商城”也已上线。

东兴证券表示，红旗连锁是四川省便利店龙头，与电商错位互补，防御性高。公司在行业并购整合后区域垄断性增强，向川内二三线城市深耕，渠道价值日益凸显，而且便利店互联网接口价值稀缺，具备与电商龙头的O2O合作潜力，未来有望成为本地生活服务平台的标杆，打开估值空间。

有券商表示，社区O2O是红旗连锁增长爆发点，艾瑞预测2014年本地生活O2O市场规模2350亿元，蕴藏着千万亿的巨大“蛋糕”，红旗连锁利用其密集的便利店网点，稳步推进社区O2O战略，有望成为未来增长引擎。

（文/周滋浦）

市场资讯