名家谈2016：六类基金值得关注 权益类要灵活操作

每经记者黄小聪刘海军 2014年此时牛市呐喊声正此起彼伏，但经历了2015年年中的大幅下挫，牛市声音由大变小，到了年终收官时，不管是机构投资者还是个人投资者，都对即将到来的2016年多了几分谨慎。 那么，告别了2015年的极端行情，2016年又将如何演绎？基金投资者该怎样选择？带着这些广受关注的话题，《每日经济新闻》记者采访了多位业界名家，试图为您找到那把打开2016年投资大门的策略钥匙。 济安金信王群航：六类基金可重点关注 济安金信王群航认为，在2016年，混合、股票、ETF、保本、货币、债券等六类基金值得重点关注。同时，其提醒投资者，对资产净值低于5000万元的小微基金，以及2015年发展不顺的基金品种，须要回避。 低风险品种中，货基可随时配置；带有一定封闭期限的纯债基金（不投资可转债）及二级债基也可多关注。另外，若投资者有较清晰的资产配置计划，较为长期的、稳定的投资安排，也可关注保本基金。 权益类方面，混合、股票、ETF等基金可依次重点关注。首先，关注混合基金，一是因为它是近两年发展最快的一类基金，其二它是当前中国基金市场的第一大类。其中，“高度灵配——相对收益基准”、“低度配置”两个细分品种值得重点关注。股票基金则是因新式股票基金的股票投资仓位高，行情走好时常有良好绩效表现。关注ETF既是为了跟指数，也是为了投资的高效和降低成本。从择时要求来看，上述三类基金一个比一个要求更高。 德圣江赛春：明年增加操作灵活性 当谈到2016年的基金投资，江赛春首先认为，2016年权益市场可能还有大波动，因此要注意控制这种波动，投资者若被动持有权益类基金，须注意控制比例；若是主动配置，当波动加大时应主动调整。同时，还要去掌握基金的风格特点，有些基金能控制大波动，则可持有；有些基金波动幅度较大，甚至大于市场波动，则应选择时点配置以及控制持有比例。从2015年底布局来年来说，权益类配置六成较为合适。 而对主题类基金的投资机会，江赛春表示，最主要还是看基金本身的选股能力，且2016年注册制推出后，市场肯定还有些较大的不确定，所以选股能力较强、选股质量高的基金，才比较靠谱。 从挑选角度来看，过往业绩虽是重要参考，但也要看稳定性，以连续多个季度来看会比较合适，比如今年二、三季度基金的持续稳定性表现。 另外，境外基金的选择上，在美元加息的背景下，主要倾向于选择配置美元资产的基金。 前海方舟资本钟海波：不投今年业绩超好基金 钟海波表示，接下来他将在债券基金上配置30%左右的资产，偏股基金配置50%~70%的资金。当创业板估值在50到60倍，中小板在40到50倍，沪深300在20到30倍区间时，会坚决投资偏股基金。从点位角度看，3400点会是一个比较合适、便宜的点位。 品种上，钟海波计划多选择一些指数基金，如大盘、小盘的指数基金相结合，多做行业指数基金。 对于基金的选择策略，钟海波建议，买基金首先看市场估值和点位，这是择时。还有，投资者明年最好不要投今年业绩表现很出色的基金。因为从历史看，很少有基金能连续两年业绩都很好，同时业绩较好的基金规模增长都较快，对接下来能否有优异表现是个挑战。 另外，买基金需看一家基金公司产品业绩的整体性。如果一家公司40只产品中就一只表现好，另一家公司40只产品中有5只表现较好，投资者应选择后者，因为表明后者公司整体投资能力较强，风格比较一致。 众禄金融：2016年债牛有望延续 谈及2016年基金配置策略，众禄金融研究中心研究员韦恩源建议，股票型基金的持仓比例大体可在50%~70%，投资者可视自己风险偏好做上下10%左右的调整。 该中心另一研究员魏文表示，货币政策宽松将使得2016债牛有望延续。2016年更看好对股票有一定配置的混合二级债基和可转债基金的表现。 对于债券基金的选择，魏文建议关注以下几个方面：一是债基的投资方向，若投资可转债或权益类资产过多或导致收益波动较大；二是选择在业内有一定地位的基金公司；三是尽量选择管理经验丰富、研究能力突出的基金经理管理的债基；四是不要选择规模太小的债基，因可能面临清盘风险。此外还需注意基金配置的债券是否发生了信用风险。