金鹰基金投资总监何晓春：做另类的价值投资者

“另类”、“不追风口”，这是金鹰基金投资总监、金鹰行业优势基金经理何晓春给自己的标签。翻看金鹰行业优势基金的资料可以发现，万科A、比亚迪等股票从2013年到2015年，一直是这只基金的前十大重仓股。“选到好股票，我能拿得住。”何晓春说。

谈到投资风格，何晓春直言就想做一个价值投资者，价值并不仅仅是PE、PB低，成长也是价值的应有之义。

数据显示，截至12月28日，金鹰行业优势基金2015年净值增长75.78%，位列同类基金前十分之一。

市场长期乐观中有反复

经历了2015年的跌宕起伏，目前各方在预测2016年时颇有分歧。而何晓春不仅对2016年，而且对未来几年市场都相当乐观。

谈到乐观的理由，何晓春表示，不管是政治周期还是经济周期，都对资本市场有利。政府惩治腐败，大力推进改革，这一轮上涨本身包含了对改革的预期；经济周期方面，虽然宏观经济低迷，但保持目前的经济增速不会有太大问题。中国的未来在于经济转型升级，其核心在于改革和创新，这些都需要资本市场的支持。

何晓春强调，虽然中长期前景乐观，但中途将会是曲折反复的。2016年面临IPO开闸、大小非解禁供给增加的压力，只有等市场恢复到正常状态，选股投资才会进入常态。

坚定价值不动摇

在投资风格上，何晓春希望做一个坚定的价值投资者。目前A股市场流行找风口，而何晓春的风格是选好股票就长期持有。对于价值何晓春有自己的理解。有的股票过去成长很好，到现在估值便宜了，公司的管理团队经受住了考验，未来这类公司会通过变革适应新环境，这种股票现在有价值，未来还有价值；另一类股票是目前比较贵，但是它所处的行业有前景，公司管理层也非常优秀，这类公司未来具有非常大的价值。因此，两类都是价值投资。

在投资上，何晓春很少追热门股，也不追涨杀跌。“公募基金作为主流机构投资者，应该赚公司成长的钱，这种钱风险最小，空间最大。”何晓春在加入公募基金前曾在期货市场从业多年，见过太多的大起大落，因此，他对风险的认识比较深刻，深知金融市场活得久才是最终的成功者。

编辑：肖鸿月 审核：谭婧  终审：李凯

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