铜冶炼费长协谈判内容曝光 加工费3年首降将摊薄企业利润

◎每经记者 彭斐

在历时数月的胶着之后，铜冶炼企业的2016年加工费谈判，终于有了眉目，但加工费却将创2014年来新低。

《每日经济新闻》记者从江西铜业获悉，作为中国铜加工企业领头羊，江西铜业于12月15日，与智利矿业公司安托法加斯塔达成2016年世界铜加工费协议价。

来自长江有色网的数据显示，江西铜业与安托法加斯塔（Antofagasta）确定2016年铜加工粗炼费/精炼费（TC/RC）为97.35美元/吨和9.735美分/磅。

值得注意的是，在此前连续三年间，江西铜业与国际矿业公司达成的长期协议价，均成为下一年度的全球铜加工费标准。

“加工费降了，但还算不错”

《每日经济新闻》记者注意到，江西铜业与智利公司达成的协议价，比2015年铜加工费分别下降9.65美元/吨和0.965美分/磅，并且低于2014年99美元/吨的标准。在“我的有色网”铜事业部分析师王宇看来，从国内冶炼企业的角度来说，该价格摊薄了企业的加工利润，但在有色金属行情低迷的背景下，这个价格还算不错。

所谓加工费，是指签订长期供应协议的冶炼商购买铜精矿的价格，以未来某一个月LME铜均价作为基准扣减加工费所得，加工费代表矿山给冶炼厂加工成本的一个补偿，即TC/RC（粗炼/精炼），加工费越高代表冶炼商效益越好，反之则越低。

2003年，江西铜业、铜陵有色、云铜集团等国内铜业巨头发起成立了中国铜原料联合谈判小组（CSPT），集中向国际市场采购铜精矿，目前这个联盟已涵盖业内9大铜企。

每年底，以江西铜业为首的中国铜冶炼企业都会与铜矿山企业进行谈判，确定第二年度铜加工费长协价格。最终谈定的价格就基本确定全球铜加工费长协价。

江西铜业一位人士告诉《每日经济新闻》记者，每年的加工费谈判都比较纠结，而且一签就是一年的价格，要经过CSPT和国外矿山的讨价还价。

自2006年以来，铜加工费时有起伏，但总体呈上升趋势。大约一年前，CSPT与美国矿商自由港麦克默伦铜金矿公司达成共识，2015年精炼铜加工精炼费用（TC/RC）合约价格为107美元/吨，这是10年来最高水准。

不过，进入2015年以来，国内外市场铜价跌幅接近30%，矿山类企业的盈利空间被压制，也导致2016年铜精矿长协TC谈判较为胶着，双方分歧较大。

2015年以来，包括嘉能可、自由港等矿业巨头在内的境外矿企纷纷宣布减产，减少的铜金属量达到96.8万吨。部分在建矿山也推迟投入生产。

因此，多个权威分析报告认为，2016年铜精矿的过剩幅度会缩减。这些因素导致了这次长协价格谈判更为艰难。

未触及国内冶炼厂底线

相关信息显示，中国使用的60%以上的铜精矿属于进口，国外矿山企业和国内冶炼厂9月份在北京正式拉开了2016年铜精矿长单谈判的序幕。

在历经近2个月的数次接洽后，谈判仍未达成最终协议。国内冶炼厂坚持2015年的长协TC价格（107美元/吨），而海外矿山则坚持100美元/吨以下的报价。

一位知情人士向《每日经济新闻》记者透露，按照之前约定，11月28日，CSPT成员单位召开会议继续商讨。之后，关于铜冶炼企业减产的消息也正式公开。

在三天的闭门会议之后，12月1日，10家铜冶炼骨干企业达成共识，“2016年将采取减少精铜产量35万吨，以及其他为维护行业健康发展的必要措施。”

之前，类似的方式也发生在镍、锌这两大有色金属行业。国内8家行业前列镍企，计划2016年削减镍金属产量不少于20%。而国内锌炼厂也宣布明年减产50万吨。

有不愿具名的业内人士向《每日经济新闻》记者分析，“因为2016年进口铜精矿加工费价格还没有确定下来，减产消息的出现，是不是在增加CSPT的谈判筹码？”

在一位曾参与CSPT会议的人士看来，“如果冶炼厂减产的话，意味着对原料的需求是下降的，如果我们不要那么多铜精矿，这是不是炼厂想把价格谈得更高一点？”

不过，铜价的走低，却让国外矿山也很难做出让步。中国有色金属工业协会此前指出，铜价低位震荡，消费疲软，短期需求难有起色。

上海有色网分析师钱鹏表示：“从行业统计数据来看，有色需求处于一个持续性下降阶段，预计明年铜的需求将下降3%~10%，供需失衡的情况仍将延续。”

在此背景下，大宗商品研究专家付鹏认为，目前铜市场“核心的核心”是海外矿山和加工费。只有海外矿山减产才能驱动加工费下行，冶炼商高涨的生产欲望才会降温，最终推动铜市场走向再平衡。

王宇向《每日经济新闻》记者表示，单从冶炼成本来说，国内冶炼厂的成本多在50、60美元/吨，2016年97.35美元/吨的价格，并未触及他们的底线。

对此，有分析指出，这一结果是经过激烈博弈且双方都可接受的结果，还是比较理想的，体现了矿山与冶炼企业在当前极端的市场环境下相互妥协、互生共赢的局面。