散户去哪儿了? 筹码趋分散个股表现不输机构集中股

机构和散户一直是被视为两种不同力量，更多时候市场更愿意看机构脸色行事，主力机构的一举一动，往往被视为市场的风向标，“股票筹码在谁手里”，已然是大部分A股投资者选股择时的重要参考。这一依据是否正发生着变化呢？ 据券商中国记者统计，1584只个股的股东户数在三季度有所增加，平均增长34.44%，股票筹码趋于分散，其中102只个股的股东户数增长超过50%，还有9只个股的股东户数增幅超过3倍。海欣食品的股东户数增长更是超过14倍。 答案是，散户涌入筹码趋于分散，也无碍股价上涨。10月以来，1174只股东户数减少个股股价平均上涨20.87%，相较之下，1584只股东户数增长个股上涨了27.45%。机构集中的银行板块和散户集中的电子板块更是形成两个极端。数据显示，10月以来银行板块平均上涨了10.61%，在28个行业中垫底；与之相反的是，机构持有最少的计算机板块在10月以来平均上涨了36.07%，平均涨幅排名第一。散户去哪？散户占领计算机综合和电子板块数据显示，散户拥有较大持股份额的行业是计算机、综合和电子板块。机构投资者在计算机、综合和电子板块中持有的流通股份额分别只有33.09%、35.59%和35.67%，其中机构对计算机板块的持股占比在三季度还下降了3.04个百分点，为个人投资者让出了了更多的空间。计算机板块个股普遍有低市值和高市盈率两个特征，其市值中位数只有68.87亿元，而剔除负值后的市盈率中位数则达到了124.01倍。此外，该板块中78%的个股来自中小板。如前所述，机构持有最少的计算机板块在10月以来平均上涨了36.07%，10月以来平均涨幅排名第一。就具体持股来看，个人投资者在新开普、大智慧、新国都和华铭智能4只个股上拥有最多流通股比例，相较之下，机构账户的流通股占比分别只有0.24%、0.44%、0.73%和0.88%。例如，新开普的股权结构较为分散，前10大股东账户均为自然人，除第一大股东有22.46%股权外，其余股东的持股均不足5%。此外，新开普的前10大股东在三季度均做了减持，股东户数从6月底的2.05万户上升到了2.67万户。散户包揽海欣食品，股东暴增14倍股东户数的变动可以用于观察筹码聚集与分散度，股东户数暴增往往是由于个人投资者密集进入。据统计，两市有1584只个股的股东户数在三季度有所增加，平均增长了34.44%，股票筹码趋于分散。就增长幅度来看，有305只个股的股东户数增长超过50%，有102增长只个股的股东户数增长超100%，28只个股增长超200%，这些个股的筹码分散更为明显。值得一提的是，海欣食品、浙江永强、好莱客、红宇新材、汉缆股份、先锋新材、特力A、桂东电力、佛慈制药等9只个股的股东户数增长超300%，其中，此前被称为妖股海欣食品股东户数增长了14.57倍，排名第一，同时，浙江永强、好莱客和红宇新材则分别增长8.09倍、6.99倍和4.12倍，而年度妖股特力A则增长来了3.38倍。股东户数暴增的过程，往往也是筹码从机构到散户的倒换过程，这在海欣食品上体现的最为明显。数据显示，海欣食品在6月底时的股东户数合计只有4809万户，但一季度后就增长至了7.49万户，股东户数增长了14.57倍，新进场的7万多股东恐怕大部分都是是个人投资者。以每户平均持股数量来看，截至9月底，海欣食品的平均每户股东持有流通股只有1640股，较6月底减幅超过9成。散户跑步进场，机构却都不见了在中报数据中，海欣食品的十大流通股股东均为机构账户，合计持有4730万股，占总股本的16.73%，包括持有3.84%股权的第一大流通股股东“中国银行-大成蓝筹稳健证券投资基金”、持有2.52%的第二大流通股股东“全国社保基金一一三组合”，以及多个信托计划账户。但在三季报数据中，上述十大流通股东一个都没留下。据WIND数据，机构投资账户6月底时占有海欣食品41%的流通股，但9月底的机构持股占比只剩下0.89%。目前，除了四个滕姓个人投资者合计持有股权56%外，剩余股东持股均不超过0.57%。散户涌入和机构退出并没有阻碍股价上涨，海欣食品在三季度中股价上涨了49.5%，大幅好于上证指数-28.63%的同期表现。截至11月14日，海欣食品的动态市盈率为负数，市净率达11.79倍。 机构去哪？ 机构垄断采掘和银行 就整体持股特征来看，机构账户和个人账户对行业有明显偏好差异，机构在对一些行业的持股占比高达85%的同时，却在另外一些行业让出了大部分份额、持股比例只有33%。 截至9月底，机构账户对13个行业流通股持股占比超过50%（申万一级分类共28个行业），其中有6个行业的持股占比超过60%，而对采掘和银行板块的持股占比更近乎“垄断”，持有的流通股占比均超过85%。 具体来看，机构账户对采掘行业的持股占比在第三季度有所提升，从85.33%上升到了87.02%，上升了1.69个百分点，其中持有市值最高的三只个股分别是中国石油、中国神华和中煤能源，均为超级大盘股。此外，机构账户对银行板块的持股占比也上升了1.32个百分点，达到了85.05%，行业排名第二，持股市值最高的前三只个股均为国有银行，分别是工商银行、农业银行和中国银行。 跟在采掘和银行之后，机构账户对交通运输、钢铁、建筑装饰和化工板块的持股占比也排在前列，分别达到70.39%、66.92%、65.93%和62%，且占比均有所上升，分别比中报上升了2.1、2.85、4.93和1.3个百分点。 次新股和金融股户数骤减 相较股东户数的大幅增长，股东户数减少要喜闻乐见许多，部分投资者会理解为筹码正在聚集，将有利于主力拉升。 数据显示，在第三季度中有1174只个股的股东户数有所减少，平均减少了12.06%，就减少幅度来看，有218中个股股东户数减少了两成以上，76只个股股东户数减少超三成，28只个股股东户数减少超五成。 就整体特征而言，次新股的筹码集中程度最为明显。在股东户数减幅排名中，前50名中有43只个股均为今年上市的次新股，占比达86%，同时股东户数减幅排名的前38名全部为次新股所包揽。 康弘药业在今年7月2日上市，它的股东户数在一个季度时间内减少了87.21%，从7.7万户减少至0.99万户，减幅排名两市第一。在户数减少的同时，筹码自然也开始趋于集中，平均每户持股数量从592股增加至了4627.56股，增长幅度逾6.8倍。季报数据显示，康弘药业的是十大流通股股东在三季度全部换了个遍， 据WIND数据，康弘药业的机构持股占比，从6月底的4.31%迅速攀升至了9月底的21.1%，增加了16.79个百分点。筹码的集中或加速了股价的上涨，康弘药业在整个三季度时期股价一共上涨了235.48%，远高于上证指数同期表现。 除此之外，信息发展、沃施股份、神思电子、柏堡龙和濮阳惠成也是今年上市的次新股，它们的上市时间集中在6月和7月，它们股东户数的减少幅度分别为74.66%、72.77%、70.94%、70.77%和70.58%， 同样值得留意的是，尽管在三季度“风平浪静”，但金融板块中部分筹码也开始趋于集中，其中不乏体超级大盘股。 数据显示，有16只银行股的股东户数有所减少，平均减少了25.79%，体量庞大的四大国有银行中农工建均在其列，其中中国银行的股东户数减少了31.75%。就减幅排名来看，浦发银行是股东户数减少最多的银行股，股东户数在三季度时减少了36.97%，同时，交通银行、招商银行、民生银行、中国银行和光大银行的减幅也超过30%，分别达到34.90%、34.43%、32.71%、31.75%和31.43%。 在非银金融股中，31只个股的股东户数有所减少，平均减幅为13.17%，其中包括中国人寿、中国太保和新华保险三只保险股和多只券商股。国泰君安的减幅排名第一，在第三季度减少51.12%，减少幅度远高于其他非银金融股。此外，中国人寿、东方证券、中国太保和华泰证券的股东户数减幅也较高，分别减少了27.43%、25.72%、25.10%、24.99%。