美元维持强势 "非农"为终极考验

郑步春

周三，美元再度大升，因美联储主席耶伦发言态度偏于强硬。本周五，美国将公布10月非农就业数据，这是美元强势能否得以延续的关键。鉴于这两周市场对美联储年内加息的预期已显著上升，故万一非农数据向弱，美元多头风险或较大。

耶伦暗示12月或加息

美元强势仍在延续。周三，美元续升0.77%至97.924点；周四截至18：07，续升0.03%至97.959点。

美元本波升值始自10月15日，起初为自然止跌，后因美联储释出年内有意加息的信息而大升，进入本周，美元升势曾稍有收敛，但在关键时点美联储主席耶伦进一步强化年内加息预期，美元再度上涨。

本周三，耶伦在参议院发表讲话时称，今年12月可能加息，但后续行动将循序渐进。数小时后，纽约联储主席杜德利也说，他完全同意耶伦所说的存在12月升息的可能性。

耶伦讲话后，利率期货显示美联储12月中旬进行十年来首次上调利率的机会达到六成，之前是五成。

除耶伦讲话外，周三公布的一些经济指标亦轻微支持12月加息。其中，最重要的应是数据处理公司ADP公布的就业数据，这份数据显示：美国10月份ADP新增就业岗位为18.2万个，略微优于预期的增18.0万个。

本周五，美国另将公布更重要的10月非农就业数据，上述ADP数据能提供的信息有限，故市场最大一块不确定性仍悬而未决。

一般而言，因这几天市场显然强化了对美联储加息的预期，故一旦周五非农数据强势，美元必定会继续攀升，却幅度应不会太大。相反，万一非农数据低迷，美元可能跌得更多。在相关数据明朗前，投资者不宜贸然增仓。

英央行维持利率不变

因美元强势，英镑本周以盘跌为主，周四同上时间暂报1.5385美元，周内迄今累计贬值0.25%，幅度不算太大。英镑之所以调整温和，应与本周数据不错相关。

本周三，由Markit与CIPS这两家机构联合发布的英国10月服务业PMI指数由9月的53.3升至54.9，高于预期的54.5。

此外，本周四公布的10月英国Halifax房价指数月率涨1.1%，年率涨9.7%，均优于预期且均优于9月数据。

本周五，英国将公布工业及制造业产出指标，该数据较为重要。

周四晚间20：00左右，英央行结束利率例会，以8：1的投票结果维持利率不变，符合市场预期。

未来，英镑走势除取决英国加息前景外，亦取决于美联储动作快慢。如果美联储加息再度因故推迟，且市场对英国加息预期能前移至明年上半年，这种情况下英镑会有较大上升空间。

澳央行按兵不动

本周二，澳央行利率会议一如预期宣布维持基准利率于2.00%不变，政策声明微微偏于强硬，因其暗示"经济显露出些许复苏迹象"，这削弱了投资者对澳央行12月利率会议降息的预期，故澳元周二走强。

本周二，澳元较周一升值0.76%至0.7196美元，但周三与周四连跌并几乎悉数吐回了周二涨幅。周四同上时间，澳元暂报0.7138美元。

经济指标对澳元中性略偏多。数据显示，澳大利亚9月季调后零售销售月率增0.4%，与8月持平； 9月商品和服务贸易逆差为23.17亿澳元，优于预期的30亿澳元，且优于8月的30.95亿澳元逆差。

逆差收窄对澳元是利好，因近期铁矿石价格不振，这种情况下，澳洲逆差缩窄间接证明外部需求不像人们想象地那么差。

目前，市场对澳央行12月会议加息已不抱太多指望，但仍坚信明年首季就会降息，这种情况下澳元即使时有反弹，也难持续上行。就澳元这一币种而言，高抛低吸可能较为合适，其基本面虽乏善可陈，可毕竟已跌过许多。