圆桌论坛一：产融结合创新 突破资产瓶颈

主持人：陈雄 每经互联网金融研究中心

对话嘉宾：

王前前 前海航交所总裁

雷达 中广核富盈总经理

赖易峰 海吉星金融网副总经理

张大春 恒昌公司首席战略官

唐晓媛 开鑫贷企划部总经理

陈雄：互联网很忙，金融也很忙，互联网金融特别忙，我们言简意赅，这里面很多听众很专业，基础性的不讲，讲核心的东西，更多的干货，希望嘉宾让我们兴奋一下。上午银行业的领导讲了互联网金融的发展围绕支持实体经济，细化讲，前五个月股市特别好，现在经济下走，资产压力很大，大家压力更大，又来抢资产。资产很明显，它已经从实体经济必须深入进去才能拿到，今天我们请的几位嘉宾，会议指南都有介绍，都是很有代表性的。第一个问题，先问三位比较垂直的，一位是前海航交所的老总，然后是中广核富盈的雷总，还有赖易峰总，他们都是专注于一个产业做。你们这个产业角度讲，有什么互联网的痛点，或者亮点。

王前前：前海航交所有金融资产和资产交易的业务，我们大股东就是海航集团，它今年在财富500强第一次进入世界500强，我们排464位，它在国内是一个航空航运，包括金融物流以及实业，是一个大型产业集团。航交所做什么，我们做一个交易所，业务范围内做个人投资，机构投资，我提供交易所的产品，众筹产品，以及企业融资。针对个人融资这一块，核心还是产业优势，我们熟悉的这个行业，比如航空，通航飞机抵押融资，我们非常熟悉飞机值多少钱，我们通过自有平台可以转让出去，这一块是我们优势，提供非常安全的资产端。航空机票应收账款，我们量大，超过两三百亿，这些机票应收账款是零风险，航运船舶的抵押，航运海运运费的应收账款，海运在经济大调整中受伤非常重，海运最值钱的是和约船的应收账款，全部来自我们最大的加盟企业，包括中石油、中石化，这一块也是非常优质的资产，这一块也是我们主要资产来源。还有融资租赁资产，第一大集装箱租赁公司占30%份额，飞机租赁资产规模超过500家，这一块也是排在前五。租赁资产这个行业，包括资产非常船舶，基础设施，这都是我们资产端的方向之一。包括物流和保理，依托上下游中小企业的应收账款形成的业务，我们有两类，应收账款，还有一类是抵押资产类，这个是我们的情况。

雷达：王总提到的这些，我也有很大的启发，中广核富盈到今天为止应该是中央企业，直管的中央企业，唯一的一家互联网金融平台，也是第一家。央企有几个特点，第一，是承担着重大的社会责任，第二，相对来说获取资金通道比较充裕。第三，中央企业有很多家，每家都有百年老店的心，我们聚集这样央企的背景，同时中广核富盈我们作为能源央企的这样一个互联网金融平台，我们在垂直领域的拓展业务开发也有我们自己的特色。刚才我们提到了中广核，中广核现在是在运装机容量综合全球第一名，可以号称全球最大的核电集团。核电这个产业跟刚才提到的海运、航空，有一定的类似，它是重资产的。重资产的设施建设过程中，我们第一需要大量的资金，第二需要尖端技术，第三需要时间。在我们整个集团接近5000亿总资产，产业链的构成中，我们有一万多家供应商，大家建造一个核电站，大家一起花60个月时间，随着国家清洁能源建设大量推进，大量的供应链金融需求，研发资金需求，在核电，在光伏，在风电开始大量资金需求。传统金融往往基于不动产的征信，在核电这个领域有两块，是传统金融相对覆盖没有那么全面的。第一块，超过三年的融资需求，核电建设非常明显是56个月，如果我们按照传统金融，过多做资金错配，可能是无形的给这个企业实业增加了流动性风险。通过互联网金融，我们可以为企业，为供应商定制类似匹配他们真正的实业需求的期限的利率，这是我们可以做的一块。刚才提到的可能跟飞机租赁时间相对比较长，传统金融的覆盖可能不足。第二块，刚才王总也提到了，基于信用的变现，我们看到大型国有企业集团，比如说广核、中核，三峡，他们的供应商评审非常相近，比如每两年做一次供应商的全面的评审。事实上通过这些全面评审，在财务上，技术上，法律上，都对这些供应商，对这些产业链的体系有非常全面的信用评估，这种评估可能是比传统的银行关注的点更多。比如说执行一个核电定单过程中，可能牵扯到资金投入，获得应收账款确认之前，类似于定单融资需求，这些需求在传统金融可能覆盖也是没那么全面。中广核富盈，我们基于核电主业，或者是清洁能源主业，长期信用数据，我们也可以为我们供应商，为产业链企业量身定制金融服务，通过互联网平台，更加优化进行金融资产的配置。

刚才提到核电，往往核电供应商，要求最高的两个行业是民用核电，一个是商用大飞机，民航对技术要求更加严格，往往我们这些供应商也会涉及更多的例如高铁、海洋工程，更多这种需要资金，需要时间相对比较长的，这样子的金融需求，供应商能够覆盖更多的产业，同样利用我们中广核富盈，以我们这种真正支持实体经济，落实到实体经济的融资需求理念，我们也在这些行业进行覆盖。我想中广核富盈作为中央企业下属这样一个互联网金融平台，一直还是把这种垂直产业链金融服务的需求作为一个基础，以这种理念和思想，拓展到其他更广泛的市场中。

赖易峰：王总飞机，雷总是核电，我们是农产品，可能感觉不是很高大上，各个批发市场，甚至一些超市，我们的居民小区可能都有我们兄弟企业。另外国内应该来说从国内布局来说，各个大的区域，农批市场应该是规模最大的，在国内最大的一家农产品流通市场，也是一家国资和上市公司背景的公司。海吉星金融网是一家P2P公司，陈总说介绍互联网金融和产融结合，海吉星金融09年开始做一些贷款业务，主要原因很简单，我们的农批市场商户感觉卖菜，其实资金需求很多，但是银行传统金融满足不了他们，或者不能很好的满足。当时我们第一个目的就是为他提供一些担保，让他解决一些资金问题。但是会存在一个什么问题，银行还是审批，甚至审批完之后不批，不贷也有可能。在2011年，我们担保公司09年成立，在这个情况下，我们2011年3月份上线了一个海吉星金融网P2P平台，其实就是为了解决我们商户的资金问题，这个平台应该来说在国内是不管从上市公司背景，还是说国资背景是第一家，自己做自己的事情，比较低调。我们逻辑比较简单，因为信贷市场，像飞机、核电太专业，农产品其实也是比较专业，它本身有自己的运营特点，包括行业特征，商户的特点，这些特点有些银行认，有些银行不认，我们认为来说，我们可能在这个行业里面，我们可能具有一些比较独特的对行业的理解，我们认为多一点信息优势，这些信息优势是来源于我们沉淀了20多年的一个农产品经营经验，在这个基础上做的金融产品，这一点是认为做垂直领域我们的一个体会，现在这个市场对中小微企业的借贷需求很多，一方面需求很多，另外供给方其实也很多，谁能够相对低的成本获得，这个其实很难。这个情况下，我们可能并不是说这个市场一定是海吉星金融，不是这样的，由银行进去，从我们角度来说，我们相对来说有一些我们认为相对的优势，就是对于这个行业的理解。为什么自己做担保，银行也不一定发放贷款，我们自己可以发放，这个还是有原因的。这一点来说，上线到现在五年多了，十几个亿，解决了很多部分的农商户资金需求问题。基本上互联网+金融，我们认为一个就是P2P模式，这个模式非常好，我们当时没想那么火，只是想这是一个工具。第二，我们也在考虑一些互联网思维做一些金融产品，首先集团也用互联网思维改造一些实业的东西，农产品旗下现在有很多不同板块电商公司，金融这个板块，我们想和这些互联网公司一起合作，推出一些电商产品，这些产品协同来说，相对来说障碍小一些。

第二，集团这边也有很多关于商户的基础信息，我们也想开发一些我们认为风险可控的信用产品。比如说按照一定铺位的经营情况，商户在我们这边观察的信息交集，给他一定信用额度，额度内随时提款。刚才说的我们相对优势，除了集团背景，贷前中后，我们对这个行业理解，我们做这个可能低于同业银行做这个事情。

陈雄：中广核是第一个做P2P的央企，航交所和陆金所比较像。刚才三位都是做一些垂直的产业链，对恒昌来讲，并没有像他们很有优势，恒昌未来看好什么行业，想深耕什么行业？

张大春：感谢主办方，感谢大家周末参加这个活动。我们恒昌公司成立2011年，现在成立四年多，应该是五万多员工，资产交易几百亿，每个月几十亿。很有幸，我昨天从大连过来，参加达沃斯论坛，有几个故事。海航董事长在论坛里面，也是一种类似于咱们论坛的方式，他是属于16岁开始做航空业，因为我在美国时间比较长，他是非常真实的感觉，大家感觉交互比较多，前天播的一个节目，这个董事长说如果中国前500强里面有150强，我们中国梦就可以实现，我们的中国应该是达到一流水平，这个我觉得非常非常感染。之后参加了李克强总理的一个会，前天的事，我的总体感觉首先对于我们整体，应该说经济情况，大家知道有很多困难，对于互联网+和互联网+金融，咱们总理，包括整个国务院办公厅信息很足，应该说金融是经济实体的血液，不论国内还是国际金融发展，这个血液如果不通，血液如果出问题，整个可能就会出问题。这是第二个小故事。第三，我们恒昌公司在这个发展过程，因为我也是参加了很多论坛，我一说我们公司发展速度，一说发展规模，所有人几乎都觉得在几年之内，就发展到几万人，我在美国十几年，我以前在花旗银行公司，主要做风险管理，他们在这种思维里增加3%到5%，这已经是非常大的增长，我们能增长这个速度，对于他们来说觉得不可想象。说到我们公司，我稍微说一个，我原来在第一资本银行做量化模型，我应该03年左右做的，当时我们CEO说得非常清楚，把钱借出去，资产端，贷款出去，我们是纯借给普通的白领，借给在座每个人，非常微小的企业，三农。如果这些钱借出去，无论三万，30万，能不能收回来，这个是我们做金融行业一个非常非常关键的问题。资金端不说，把钱交给你，你怎么把钱放出去，怎么收回来，这是一个闭环，这是金融的核心。说到这儿，我们有这么几个原则，一个就是我还是坚持小额分散，昨天聊天也说，属于以小的借的投资做大的资产端这种，我个人认为还是有一些难度，因为我原来在平安银行工作，这种大额几千万，甚至上亿这种，评估还是有难度，我们恒昌公司第一小额分散。

第二，强调数据、系统、模型，这种大数据方式专业的风险管理，只有有这个之后，才能信心的说，来给我们做资产这一块，我们放进去这些贷款，我们有能力对收益覆盖风险，这个非常关键，如果没有这个，不以风险控制玩金融都是耍流氓，这个很有道理。这一块主要我是的观点，我们现在已经布局上千家门店，主要服务于普通的工薪阶层，小微企业，三农，三农在两个月左右布局了一百家门店，主要深入到三线、四线，甚至县级城市，或者农村为主，这是我们经营原则，谢谢。

陈雄：意思就是说做微型信贷为主。提到开鑫贷，大家都觉得跟小贷公司合作，除了这个印象之外，有没有比较新的东西？

唐晓媛：今天首先咱们定的题目很好，产融结合，开鑫贷有一个观点，觉得互联网金融从长期来看，它是会趋向于分工专业化，金融属性的增强。这种情况下，各位做的产业链的深耕，垂直细分将是各个平台比较好的选择。在这种选择之下，提到我们开鑫贷，开鑫贷因为我们是国家开发银行控股，开行有一个理念，批发性方式解决零售问题，很多都是合作推出的，小贷担保、银行保险，都有合作，小贷合作比较多，我们现在做的一块业务比较有意思，我们跟天安财险推出了一个产品，简单来说一句话，就是借款人持有天安产险保单可以申请贷款，由保险公司到期赔付，这个产品比较安全。大家可能觉得开鑫贷一直在江苏做小贷，我们通过保鑫会一个产品扩展到20个省的业务，大家可能没有注意到，我们未来可能因为经过了半年多的试点，我们未来还会跟更多保险公司保险企业合作，包括财产保单质押，寿险保单质押都有，这个既安全又好，我觉得其实任何一个领域，今天咱们讲产融结合，垂直细分，我觉得任何一个领域只要你能够非常好的了解你的交易对手，理清你的商业逻辑，控制好的风险，其实这个资产都可以做。我们各个平台也看出来，大家的方法都非常好，追求股东上下游，这是对的，我们股东是国家开发银行，我们早期大家感觉我们在江苏也是有一定的原因，因为我们早期还没有进行增资，我们今年刚刚增资完，我们由国家开发银行领衔把我们资金分了两个亿，这是天使轮，这次之后我们抗风险加强了，可能大家在各个省市看到我们身影更多一点。

陈雄：国开行都开始创新，可能每个人路不一样，开鑫贷资金成本比较低，一般跟保险公司谈，肯定谈不下来。刚才谈到国开行领衔增资天使轮两个亿，后面开鑫贷有什么布局和规划？

唐晓媛：增资之后，说起布局，可能大家想到资金怎么用，我们首先是国企，不会烧钱，一做一些风险类拨备，增强我们抗风险能力。第二，做任何一个领域还是要做熟悉的领域，安全性高，我们是稳健的企业，开行在有非常多的网点，各省市都有合作，开行合作的客户很多，我们依托股东这个资源，未来在全国业务都会更多开展，包括现有平台上的产品，我们平台产品已经有七个了，大家可能只熟悉小贷产品，试点完成之后可能在量上加大，跟着我们股东方布局步伐，我们可以走到全国，这是一大块业务。第二，风险性拨备，还有监管政策，监管细则马上出台，各个平台在这一块要做一定投入，信息披露、合法合规，为此可能多做一些事情。

陈雄：增强自身实力，风险地域能力，第二，准备多一些资源，大概是这个。刚才张总说类似于消费金融，比如做消费金融，或者微贷，很多大佬盯上了，这一块能不能简单讲一下，为什么你们还是做。

张大春：我说一下我叫张大春，恒昌公司首席战略官，负责恒昌下一步战略发展，我们和很多咨询公司，主要合作一个公司是欧洲最大的战略咨询公司，刚才说到不论布局也好，还是大佬盯上也好，或者下一步怎么走也好，是我们战略发展一个非常重要的部分。说到战略三个问题，我们在哪里，如果我们知道了优势在哪里，下一步怎么走。总体来说是这样，首先这个确实很多大佬都盯上了，就说我们知道的，不说平安，银行系这几大行，包括国开行。还有互联网公司，BAT前后都有很多专家也在这里，还有一类比如说专业垂直这类，在自己专业做得非常专，做得非常好的，三位领导也在这儿。还有即使苏宁、顺丰、京东，都已经在这个上面，不仅仅盯上了，甚至国美，而且一定要抢。这一块，我们这样想，第一，要有一个先发的特点和"优势"，我们现在线下很重，我们线下人员很重，四五万人，布局一千多个网点，包括三农、小微、普惠，这是一个特点。怎么把这个特点变成优点和核心竞争力，就是我们想别人不是那么容易打败我们，阿里再做一个淘宝不太容易，再做一个微信很难，我们的优势是在线下人员。上次论坛有一个互联网金融专门的专访，应该是前天播出，大家仔细看应该能看到，我们问了一个问题，未来十年之后，互联网金融会怎么样？在座嘉宾一致有这么几个想法，第一，互联网可能五年十年之后，首先互联网深入金融之中了，上午有一个领导也讲了，互联网在改变颠覆金融，互联网深入金融之中，可能没有互联网金融这个词了，所有人必须这么做。马云都不认为阿里巴巴在三年之后还是最厉害的公司，他是这样说的，互联网深深植入金融的核心，这是很关键的事情。我们要改变的话，我们认为首先还是回到刚才这个问题，我们具体怎么布局，我们增强线下现有的优势，一定要迈好下一步，夯实我们主业，我们主业是P2P，我们知道客户是谁，建立客户为中心的，也是我原来在美国十几年前做以客户为中心，应该把正确的产品给正确的客户，在正确的时间，还要有一个正确的价格，正确的方式，这个我觉得也是我们下一步要做的，夯实主业的同时，精耕细作，建立我们的壁垒，我们做的最好的，别人不是那么容易做的。

说到其他布局，也有一些国内布局和海外布局，这个也是根据中国的情况和欧洲什么情况，东南亚什么情况，美国情况，我们建立不同业态，充分传统P2P，也有海外众筹，做了类似保理融资租赁，不同基金，这种类型的尝试，这些也是服务夯实主业的基础上。做一个小总结，大佬来了，没关系，我们有自己的优势，把持自己的优势，精耕细作，精准营销和精准大数据，风险管理，以及进行几万人的营销员的管理。