郑眼看盘：刺激预期弱化 大盘顺势调整

每经记者 郑步春

周四A股收挫，沪综指跌1.39%至3197.89点，深综指跌1.58%至1770.38点，成交缩小。盘面看，小票普跌，权重股全天多数时间低迷，但尾市银行股拉升明显。

昨早盘股指大幅跳空低开，主因是昨上午公布的我国8月物价数据利空，次因是隔夜华尔街居然高开低走，完全没复制日本、欧洲股市暴涨态势。

昨上午我国公布的8月CPI涨幅显著大于预期，PPI又显著弱于预期。很明显，这是经典的利空组合，机构投资者无人不识，散户中大多数也能识得，故就造成早盘大幅低开。本周三A股及欧洲、亚太股市大涨正是与市场猜测中国将推刺激政策相关，而上述CPI数据无疑削弱了这个预期。

除此之外，李克强总理于夏季达沃斯论坛上的讲话多少削弱了刺激预期，因其明确否认了超发货币与大规模强刺激，且用了非常多的篇幅大谈万众创新。投资者若细读下演讲原稿，应不难发现“创新”这个词出现的频率高得出奇。

某种程度上说，创新与简单经济刺激是有些排斥的，也只能强调一个，通常情况下是不太可能齐头并进的。

昨尾市杀跌并非全因上述消息，应该亦与首批券商结清场外配资今日到期相关。实际上配资客平仓或没有这么大的压力，该压力很可能与许多投资者抢在配资资金前出逃相关。

假如今日配资客与其他投机客继续出逃，这可能是仓轻的投资者的一个买入机会，因这应属于利空出尽，至少也是阶段性的利空出尽。（这几周每周五可能均有一批券商需结清场外配资）

当前的大盘比较尴尬，照理说股指已跌了许多，理应到了可合理配置阶段，可问题是这波牛市如果一开始就不允许非配配资，应远远涨不到5178点。因此，投资者在测算跌幅时，原本就不该将5178点当成起跌点。

笔者认为大底需要些时间来磨，而本月清理场外配资正是可喜的一个步骤，假如未来能有更多积极信号，那么大盘最终见底才水到渠成。