股权众筹迷茫中探路：多方呼吁细则尽快出台

每经记者 黄丽

刚刚过去的7月和快要结束的8月，对于全国多个股权众筹平台来说，都是忐忑无比的日子。

7月中国人民银行等十部委联合印发《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，对股权众筹定义之后，8月初股权众筹平台又先后经历了证监会的严查摸底，以及证券业协会对私募股权众筹的重新命名。

中国证券业协会8月10日还发文称，根据中国证监会《关于对通过互联网开展股权融资活动的机构进行专项检查的通知》精神，将"私募股权众筹"修改为"互联网非公开股权融资"。而根据新规定，此前号称"股权众筹"平台的，大部分都属于"互联网非公开股权融资"。

也就是说，除了已经取得公募股权众筹试点资格的阿里巴巴、京东和平安之外，全国多个股权众筹平台经历了更名、修改业务模式、调整人员等来适应新的行业政策。在国家没有出台任何细则之前，大多数平台仍不敢有太大动作。

事实上，股权众筹作为一种创新金融模式，进入2015年之后，股权众筹平台越来越多，也越来越受到关注。

据盈灿咨询发布的7月众筹行业报告显示，截止2015年7月底，全国共有正常运营众筹平台224家。其中股权众筹平台（包括股权众筹平台以及互联网非公开股权融资平台）最多，共计107家。这一数据仍在呈增长之势。

业内人士均揣测认为，未来公募股权众筹平台是由国务院发放牌照，具有较高的门槛，而私募股权众筹（即互联网非公开股权融资）采取备案制可能性较大。

正是因为股权众筹以及互联网非公开股权融资的相关细则并未出台，大多从事股权众筹的平台表示还不能完全"放开手脚"干。国内私募股权众筹平台众创星球联合创始人苏阳向《每日经济新闻》记者表示，目前公司平台并不敢走得太激进，" 我们希望在规则出来之后，给我们一个明确的身份，能告诉我们怎么操作是合规的，这不仅是对投资者的一种保护，也是对被投资者的一种保护，所以现在都急切地希望细则出来。"

实际上，与众创星球有着同样共识的平台还很多。国家鼓励互联网金融创新之后，进入2015年，国内股权众筹从萌芽期走入了爆发期。而如今，这些曾经历过"改名潮"或改变公司业务模式的平台而言，更是在翘首等待着国家出台政策细则，以便让他业务能更加顺利地开展。

苏阳认为，"金融行业本身标准化程度非常强，规则越明晰，对于投资者和企业来说都是有好处的。股权众筹没有一个明确的政策，对于一些有融资意向的企业，本身还是有一些顾虑，毕竟是一个新兴的事物。"

联创永宣创投基金合伙人陈兆炜向《每日经济新闻》记者表示，互联网金融或股权众筹，从萌发发展中走出来，今年将是爆发的时间点，股权众筹是未来投资领域的一个方向，作为PE，未来可能也要朝这个方向走，也希望相关细则能尽快落地。

不过亦有业内观察人士认为，股权众筹本身诞生时间并不久，目前留给监管层观察的时间尚不足。