七大私募详解央行双降 短期或有反弹中长期保持谨慎

每经记者 刘海军

周二股市再度大跌，截止收盘，沪指收于2964.97点，下跌7.63%，市场情绪一片悲观。市场大跌时，投资者就盼望有利好消息。果然，今日晚间央行宣布，决定自2015年8月26日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降低企业融资成本。其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.6%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.75%；其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。同时，放开一年期以上（不含一年期）定期存款的利率浮动上限，活期存款以及一年期以下定期存款的利率浮动上限不变。自2015年9月6日起，下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。欲了解更多价值信息，请关注微信公众号：“火山财富”huoshan5188。

那么，此次降息降准对股市到底会有何影响？投资者该怎么面对后市？《每日经济新闻》 记者和市场上的多位顶尖私募大佬做了深入的沟通与采访，希望能为投资者带来一定的参考。

前海旗隆基金：降息降准有力提振市场信心

前海旗隆基金董事长代雪峰表示，中国货币政策极其宽松背景下并不存在长期下跌的因素；短期暴跌是人们恐慌性非理性抛售所致。降息降准政策对于提振人们信心有重大意义。3400点附近就已经到了底部区域，这几天已跌过头了，市场会迅速修正。建议投资者趁市场出现非理性大跌时，买入优质高成长小型创新型高科技企业，坚定地长期持有。

挺浩投资：明天或高开

挺浩投资董事长康浩平表示，央行降息降准均在预期之中，对实体经济和股市均是利好。同时，目前的存款准备金率仍处于历史较高位置，仍有较大下降空间。

具体到证券市场，由于现在市场信心已经崩溃，所以不排除明天股市高开的同时会有大单出货，市场最终企稳还需要时间。但是，市场在3000点位置构筑底部的概率还是非常大的。康浩平认为，一方面，市场已经认清政府会出手救市，另一方面，公募和私募基金的仓位已经非常低，这些空头都是潜在的多头，当大盘再次击穿3000点时，这些机构将会积极布局。

货币政策的持续宽松和积极财政政策的配合，可能会使中国经济慢慢爬出底部，管理层也需要一个持续稳定健康向上的慢牛行情以帮助推动中国经济转型，从这个角度来看，也许慢牛可期。

瀚信资产：稳定市场信心

瀚信资产董事长蒋国云表示，本次降息意义非凡，表明国家对资本市场的呵护，国家的态度是积极的，本次救市行动与全球一起的。当前时点央行祭出降准和降息大招，有利于在情绪面上稳定市场信心。欲了解更多价值信息，请关注微信公众号：“火山财富”huoshan5188。

蒋国云说，瀚信资产在后期的操作思路上将一步一步来，积小胜为大胜，等待市场回归平静。未来中国的经济增长机会来源于战略性新兴产业，股市为居民参与经济发展红利提供了一个较好的场所，股票市场具有重要的投资价值。

前海方舟资本：极端市场下起到矫枉过正

前海方舟资本总裁钟海波认为：1、市场在加速外资流出的同时，通过降准填补市场流动性；2、降息为市场加速转型提供宽松的金融环境，以免经济硬着陆；3、表示政府对经济转型的决心，并有信心通过灵活的货币的政策对非理性市场的指导，在极端市场下起到矫枉过正的效果。4、央行的宽松并不是一味针对A股市场，更重要的是缓解全面债务危机的出现，以时间换空间，为经济转型提供保障。

广东懋峰资产：后市中长期依旧谨慎

在懋峰资产相关负责人士看来，上证指数从8月17日约4000点下跌到今日收盘2964点，6个交易日上证指数下跌约1000点，跌幅达约25%，此时央行采取降准降息的货币政策以及叠加资金救市护盘，政府救市意图明显，短期市场可能将有所反弹，考虑到整体市场估值水平，中长期来看依旧保持谨慎。

融和资本：降准降息并非针对股市

融和资本投资总监仲崇敬认为，央行的降息降准都在预期之中，但我认为这并非针对股市。从去年年末以来，央行开启降息降准进程，而货币政策一旦进入宽松周期，就会按部就班地进行，也就是说，这次降息降准只是宽松货币的延续。

他表示，目前A股市场仍处于去泡沫过程，即使在连续大幅下跌两天后，市场整体市盈率仍然在30到40倍之间，大量股票的估值依然偏高，未到合理区间，市场的去泡沫化进程不会因为降息降准而有根本性改变，即使短期有反弹也不会长久。

同时，从外部环境来看，美元进入加息周期已经是确定性事件，而历次美元加息对风险资产都是利空，全球股市都已经进入确定性的下调区间，中国的货币政策也不足以影响全球风险资产回落的趋势。只有在宽松的货币政策累积到一定程度，对实体经济产生足够支持之后，才会扭转股市态势。

前海新富资本：中期影响有限

前海新富资本基金经理蒋永翔表示，央行此次降息降准主要是为了扶持实体经济，因为三季度以来的实体经济又有走弱的迹象。同时外汇占款在下降，通过降准来弥补流动性缺口。另外，也考虑到股市的系统性风险，所以今晚紧急出台双降政策，而不是等到周末。欲了解更多价值信息，请关注微信公众号：“火山财富”huoshan5188。

蒋永翔认为此次双降对股市中期的影响较为有限。因为中期来讲市场有它的自身规律，政策只能改变节奏但不能改变趋势本身。但对市场的短期绕动较大，因为现在市场处于极度恐慌状态，连续暴跌后本身有反弹的需求，双降后可能会使市场改变单边暴跌局面，进入双边波动格局。