沪指若攻克两个重要点位 将有大级别反弹（挖潜6股）

梅花生物(600873)公司半年报：行业景气度上行，味精价格有望持续、有序的上涨

上半年实现归属于上市公司股东的净利润 3.88 亿元，同比增长 155.29%。 报告期内公司实现营业收入 61.59 亿元，同比增长 33.56%；实现归属于上市公司股东的净利润 3.38 亿元，同比增长 155.29%；实现扣非净利润 2.70 亿元，同比增长 247.53%；每股指标方面，上半年实现 EPS0.11 元，经营活动产生的现金流量净额为 0.51 元，归属于上市公司股东的净资产 2.65 元。

量价齐增带动公司业绩大增。 新疆生产基地产能继续释放，公司主要产品味精、氨基酸的销量均超过 15%，而与此同时，上半年主要产品的价格均有不同程度的上涨，其中味精价格同比上涨 6.81%；公司主要产品量价齐增，带动公司业绩大幅增长。

味精行业市场有序，价格有望继续上行。 味精行业去产能结束， 行业寡头格局形成，企业间的协同使得味精价格持续、有序的上涨； 2015 年味精价格上涨 1000元/吨，我们认为味精的价格仍有至少 2000 元/吨的上涨空间。

苏氨酸在饲料的添加比例扩大，市场有较大空间。 苏氨酸主要用于医药、食品和饲料的添加，近两年苏氨酸在饲料的添加比例快速提升，尤其是在小猪饲料中的添加；我们判断未来苏氨酸和赖氨酸的添加比例将达到 1:2，苏氨酸的市场空间将扩大一倍以上。

盈利预测与投资评级。 我们预计公司 2015-2017 年的 EPS 为 0.34、 0.56、 0.86元， 给予公司 16 年 20 倍 PE，对应公司目标价 11.2 元，维持“增持” 评级。

风险提示：收购伊品失败的风险。(海通证券)