叶檀：国家队撤退比冲锋需要更多技巧

◎每经评论员 叶檀

稳定市场是为了让股市恢复正常，而不是为了让“准平准基金”长期驻扎在股市，从而让股市体现“合理价格”。

目前股市对国家队的依赖越来越深，以至于一则消息就可以引发市场大跌，股市脆弱如苏打饼干，一捏就碎了。

20日上午，一则维稳资金退出方案的报道引发沪指跳水。证监会于中午发布紧急消息，称相关报道不实。下一阶段，证监会将继续把稳定市场、稳定人心、防范系统性风险作为工作目标。

国家队大笔资金进入，考虑如何撤出是题中应有之义，有没有媒体报道，撤出都是大概率事件，这牵涉到国家队的性质与功能。但此时报道，市场立马反应，可以看出市场信心不稳。

越是如此，越要明确，国家队不能当长期股东，迟早是要撤出的，这样才能防止市场再次陷入疯狂，和利用国家队的消息进行快速进出情况的发生。

消息四处流传，已经引发市场异动。《证券时报》21日披露，证金公司进入了多家上市公司前十大股东名单，截至目前，确定证金公司入股的公司有华丽家族、华兰生物、三聚环保、锡业股份、广生堂、四维图新、尔康制药和友阿股份。其中三聚环保持股比例已达“准举牌”的4.9%。

华丽家族表示，截至7月15日，证金公司目前持有公司股份601.04万股，在股东名单里排第34位。也有部分公司对外提供了证金公司的持股信息，截至7月15日，证金公司持有三聚环保3241.29万股，位列第三大流通股东；持有华兰生物770多万股，而公司一季报第五大流通股东持股数量为600万股；持有锡业股份1624.87万股，位列第五大股东；持有广生堂64.86万股，位列第二大流通股东，占流通股比例为4.63%。

这真的是好事吗？华丽家族虽然负债率等不高，前期资金进入连续涨停，即使经历股市大跌，动态市盈率依然高达2123倍左右；广生堂也连续涨停，证金入股的消息传出后，股吧一片哗然，这显然对市场预期造成了极大的扰动。

市场已经开始追踪稳定大军热点，寻找跟随红利，对于A股这个不成熟但租金价格高的市场不是好事。在目前不健全的环境下，会不会有大资金以稳定部队的假象忽悠投资者？

据WIND统计数据显示，7月8日至21日以来的10个交易日内，中信系营业部已成为多头的领军人物，仅在龙虎榜累计买入金额就高达1087.09亿元，同期合计卖出金额仅为106亿元，净买入额达981.09亿元。据7月21日盘后的龙虎榜异动信息显示，在当天上榜的营业部席位中，中信系旗下有45家营业部上榜，全天买入额和卖出额分别为16.14亿元和14.22亿元，全天净买入额为1.92亿元。类似于中信这样的大部队怎么撤退应该有整套方案。

媒体报道华夏、嘉实两新基金获得了国家队的资金，800亿元随时可能入市。问题在于，如果市场企稳了，这两个基金怎么办，是作为“准平准基金”，还是另有他用？

撤退与冲锋一样复杂，甚至需要更多的技巧，在市场逐渐企稳、恢复流动性后，国家队逐步退出是必要的，同时在保守具体操作机密的同时，向市场明确稳定的预期，显示建立有规则市场的决心，才算是稳定股市的大成功。