暴跌中寻找避风港！6月29日机构一致最看好10大金股（名单）

和而泰：中标实现稳增长、提升品牌双赢

事件：

公司发布公告，公告称，公司于2015年6月19日收到BSH(中文名称为“博西家用电器有限公司”)的中标通知书，本次公司中标项目为BSH“Powerunitandmotorunit”（缩写为：PUMU）的重大单一项目。项目中标总金额约为1.89亿欧元（189,377,012欧元，折合人民币约为13.18亿元）。自产品投产开始分四年履行完成。

结论：

BSH(博西家用电器有限公司)是国际终端家用电器厂商的高端客户，公司近几年来与对方在技术及产品开发上一直有较好的合作，该项目中标使BSH成为公司重大客户，本项目金额约1.89亿欧元（折合人民币约为13.18亿元）占公司最近一期经审计会计年度（2014年）合并营业收入151.80%，对公司未来四年的经营业绩将产生较大的积极影响。

正文：

中标合同在稳增长同时，肯定了公司的实力

公司长期服务国际一线家用电器厂商，此次中标，一方面保证了公司未来几年收入的增长，同时也是国际厂商对公司实力的充分肯定。是对提升公司产品在行业内品牌和技术实力的双赢。智能控制器是家电的CPU，在智能化要求不断提高的当下，智能的技术的进步，将实现更多领域的拓展。此次中标金额是公司2014年度总营业收入的1.5倍，分四年实施，对公司未来四年每年收入贡献不可小觑，保障了公司未来四年主营业务的稳定增长。

主业稳定将保障大数据业务更好前行

公司在智能控制器方面积累的技术和经验，为公司在健康大数据产业布局提供了许多帮助。公司从去年开始，与喜临门(603008)、劲嘉股份(002191)、梦洁家纺(002397)合作，搭载家居智能化，布局健康大数据产业。在数据采集方面，公司凭借智能控制技术的拓展，掌握重要的数据采集点，在家居领域的布局已经初见端倪，主业的稳定对公司大数据业务是最好的保障。

盈利预测与投资建议

我们预计，公司2015/2016/2017年将实现基本每股收益分别为0.17/0.23/0.31元，对应2015/2016/2017年动态PE分别为195/144/108倍，公司目前估值偏高，但我们依然看好公司未来大数据业务的前景，维持公司“增持”的投资评级。

（国元证券(000728)）

金固股份：再融资落地 奠定公司后市场龙头地位

事件：公司拟以33.32元/股的价格发行8,102.88万股，募集27亿元用于汽车后市场O2O平台项目。本次发行对象为公司董事长孙锋峰、财通资产-金固股份(002488)高管定增专项资产管理计划、海通定增1号定向资产管理计划、深圳安鹏汽车后市场产业基金、杭州信息产业投资有限公司、浙江海鹏投资咨询有限公司等，锁定期均为3年。

投资要点

再融资落地，奠定汽车后市场龙头地位：虽然前期公司的主要竞争对手途虎养车完成C轮融资1亿美金，但公司本次定增27亿元后现金储备将更加充裕。考虑到后市场业务在线下网点扩张、仓储物流建设等均需大量投入，募资到位后，公司相比竞争对手具备更大的资金优势，将进一步奠定公司在汽车后市场的龙头地位。

募集资金全部投入汽车后市场O2O平台建设项目，打造“线上商城平台+线下门店服务”的O2O+B2C运营模式：本次募资主要投向以下项目：1、线上平台建设（9.74亿元）；2、平台运营推广（6亿元）；3、线下合作商整合（9亿元）；4、仓储物流建设（9亿元）。

打造“线上商城平台+线下门店服务”的O2O+B2C运营模式：1、上游整合优质供应厂商资源，通过集采的方式直达用户，保证产品的品质与价格优势；2、线上通过搭建PC商城和无线应用平台，建立线上综合交易平台，方便用户实现线上快速交易，线下快速服务；

3、下游通过地推团队整合门店，使门店入驻线上商城平台，同时对线下门店进行IT化改造，使其从汽修店转型为汽车综合服务中心，为终端用户提供标准化服务；4、生态体系：平台为线下门店导流的同时也将成为其汽车全品类货品供应商，门店为线上平台引流并为平台用户提供优质的标准化服务，未来将打破传统行业运营模式，去除中间环节，重塑汽车后服务供应链。

继续坚定看好金固股份的投资价值，维持“推荐”的投资评级：

在不考虑增发项目的前提下，我们预计公司2015-2017年的营业收入分别为24.47亿元、31.52亿元和37.65亿元，对应每股EPS分别为0.52元、0.73元和0.88元。此次增发后将给公司后市场业务提供充裕资金，形成极大的资金优势，大股东重金参与更彰显了对公司未来发展的信心，维持公司“推荐”的投资评级。

风险提示：特维轮推广不及预期；增发计划失败。

（东吴证券(601555)）