3478点听观点：私募看好金融股

每经记者 牟璇

6年一轮回，3月17日上证指数一举突破3500点，创出自2009年8月4日以来的新高，经历漫漫熊市，此次沪指突破3500点后，投资人士普遍对后市的预期非常乐观。《每日经济新闻》邀请到几位私募界顶尖投资人士，包括中域投资总经理袁鹏涛、海润达资本总裁仇天嫡以及玖逸投资总经理战军涛，为大家解读后市的机遇。

改革推动经济发展

NBD：3月17日沪指冲破3500点，相较2009年的市场，今年的市场与2009年有哪些不同之处？

袁鹏涛：此次股市上涨并不是特别宽松的货币政策所推动，只是适度宽松，并且现在的宽松是结构性的，是鼓励制度变革、鼓励创新的，因此宏观环境跟2009年是完全不同的。虽然现在经济比较低迷，但政府的改革措施让大家对市场都有着向上的预期。

仇天嫡：2009年和现在的历史背景不一样、经济情况不一样、股票整体的结构不一样，因此投资的风格也不一样。现在的情况主要是GDP在从数量的增长向质量增长转换，经过6年多的熊市后，蓝筹股估值已经相当低了，因此我们重点看好中央的改革措施，这对整个经济的释放将起到很大推动作用。

战军涛：2009年那一波上涨的主线和现在不一样，这次牛市是由于市场本来有上涨的内在动力，改革的预期、实体经济资金流向虚拟经济，地产、信托也流到资本市场，因此我认为居民资产向金融资产、尤其是股票类资产转移可能是中长期过程。

把握震荡机会加仓

NBD：站在3500点的A股市场上看，未来会是怎样的走势？

袁鹏涛：从短期来看，指数还会继续往上走，当然从结构性讲，有些股票涨得比较多，需要休息，可能会出现一些调整，但还是有很多传统行业龙头企业或者一些周期性股票，基于国企改革制度红利，还有比较大的机会。总体来说，市场是热度是很高的，整体没有太大风险。中期来看，可能在今年4月~6月出现一些震荡，我们倒是希望能够在结构性震荡中加仓。

仇天嫡：降准、降息一定程度上保证了经济稳定增长，再加上政府放权、多项金融改革年内开花，政策始终推动着市场良性发展。比如券商改革为该板块带来了高额收益，市场也已经作出了反应。尤其要关注金融改革，将会彻底且全面地释放金融业的生产力水平。

战军涛：今年的走势总体会是慢牛行情，3500点应该不是顶部。不过，从短期来看，市场涨得有一点过快了，不排除会有震荡调整。

看好新兴行业和蓝筹

NBD：在市场站上3500点后，哪些板块和行业仍然有较明显的投资机会？

袁鹏涛：我们主要关心的是国企改革、新能源板块，军工也会继续关注，但军工会出现比较明显的分化行情。

仇天嫡：新兴行业是目前国家战略性的规划，在政策方面和投资方面都会加大，不过互联网产业现在市场已经进行了爆炒，估值回落后还会有机会，这是长期的波段性机会。我们依然看好蓝筹股，主要是金融股。

总之，股市整体走势是非常好的，市场也非常活跃。无论是政策刺激的板块，还是估值修复的板块，都体现出大家对中国的未来充满信心。

战军涛：市场目前的上涨基本是涨估值，因为上市公司业绩上涨并不明显，估值上涨的阶段给大家的感觉就是市盈率不断拉高，股价泡沫很大。但在整个经济转型过程中，这个特征会持续较长时间。在行业和个股选择上，着眼于经济转型，投资主线放在新兴产业，包括互联网、科技股、节能环保、传媒等。年初到现在创业板指数涨幅好于主板，创业板又基本是新兴产业集中的领域，从今后一段时间看，市场还会体现这种特征。当然，也不排除一些板块，比如和油价相关的行业，海运、航空板块会有阶段性表现。

中期来看，代表新兴产业的公司在上涨一段时间后会出现剧烈震荡调整，但长期来看会不断走强。