柳州医药去年应收账款18亿 流通企业卖药难回款更难

每经记者 金喆 发自广州

3月15日晚，柳州医药（603368，SH）向投资者递交上市以来的第一份成绩单。成绩单显示，柳州医药2014年全年实现营业收入56.55亿元，同比增长24.35%；实现净利润1.70亿元，同比增长13.64%。

《每日经济新闻》记者梳理财报数据发现，柳州医药此前一直饱遭诟病的应收账款达到18亿元，几乎占到公司资产的一半。

对此，国内某大型流通企业一位不愿具名的经理对记者表示，流通企业在医疗产业链中较弱势，医院客户应收账款账期往往较长，这对流通企业的现金流带来考验。“有的医药公司就是这样被拖垮的，如果企业无法做好风控，资金周转就面临巨大压力。”

面对高企的应收账款，柳州医药在年报中解释称，公司销售增加，相应增加了应收账款。记者昨日（3月16日）以投资者身份致电柳州医药董秘办，一位工作人员表示，医院回款周期较长，有的半年，有的则要一年。

实际上，柳州医药近年来应收账款持续增加。招股书显示，其2011~2013年应收账款分别为7.36亿元、9.47亿元及13.39亿元，基本上占历年总资产的40%以上。

柳州医药在招股书中明确表示，在我国目前的医疗体制下，下游医院在产业链中长期处于强势地位，对医药流通企业财务状况方面的影响集中体现在医院客户应收账款账期较长。作为一家以医院销售为主的医药商业企业，随着业务规模的快速扩大，公司应收账款规模相应增长。

上述流通企业经理对记者坦言，医院客户是药品批发的大客户，如果公司的医院客户占比多，应收账款会比行业平均水平高。“我们为了避免风险，一般要求医院在3个月、6个月内回款，12个月的话就对公司的资金压力大。”

记者留意到，同为上市公司的南京医药（600713，SZ）就曾在其内刊中刊登过题为《关于公司应收账款管控之认识》的文章，文章认为，应收账款问题是困扰中国医药流通行业最头疼的问题。

前述流通经理表示，医药流通是利润很低的业务，行业净利润基本维持在1%。医院欠款严重，企业为了维持资金周转就得不断地找银行借债或甩卖资产。

早在2013年，老百姓大药房董事长谢子龙在提交给全国人大的议案中提到，虽然国家明文规定，医疗机构对药品批发企业的回款期最长不超过60天并依法实施监督和各项惩罚措施，但在实际操作过程中，各省市医疗机构回款期却在90~180天，有些医院拖欠药品批发企业货款为1年以上。