老法师看盘：节后综合症

眩晕、焦虑、神经衰弱、无精打采、疲惫不堪……昨日（2月25日）面对股市交易，或许不少人都出现了这些症状，甚至倒头打起瞌睡。这是节后综合症的表现。

随着尾盘跳水，A股还是没能摆脱历史惯例，出现春节后首个交易日“开门绿”。虽然“两桶油”带领石化板块走得很给力，虽然多只移动支付概念股冲击涨停，但市场整体活力显然还没有被调动起来。

其实，适当回吐一下也可能有好处。毕竟从基本面角度看，市场缺乏再次持续做多的新动力，相反，CPI“破1”带来的经济通缩压力在增大。

这里我想重点谈谈地产股。

虽然无论市场还是管理层一直都想将楼市与经济、地产股走势与经济形势分开来看，但作为产业链最长的支柱行业，在一段时期内，地产股依旧具有标杆意义。

新年第一个交易日，主流地产股纷纷遭遇下挫，早盘，“招保万金”直线跳水，跌幅一度超过3%。这实际上给投资者提了个醒，如果地产股都开始新一轮下跌，别的股票还能好到哪儿去？

数据表明，地产股的下跌直接反映的是春节前后楼市销售数据的极度萎缩。

据中银国际统计数据显示，2月9日～2月15日，该机构观察到的北上广深四大一线城市合计成交61.5万平方米，环比降16.4%，四大城市成交面积环比变化分别为18.8%、-13.3%、-7.9%和-79.1%。其中南京和东莞跌幅最大，环比分别下跌26%、16.2%。整体而言，17个观察城市合计成交面积265.3万平方米，环比降1.93%。

显然，春节“旺季不旺”，让市场对楼市颇感沮丧。而这又何尝不是当前很多产业不景气的写照呢？

总有一部分人鼓吹股市和经济是可以长期背道而驰的。他们认为，在有政策托底的情况下，股市主力不怕经济指标恶化，因为“坏消息”可以带来“好政策”。但是，过度迷信政策对股市的利好，那就可能让相关概念股频频见光死。2008年那波股市下跌过程中，出台的利好还少吗？ （张道达）

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