今日七大利好PK三大利空

利好新闻： 上涨途中休整中期趋势未改 周K线结束八连阳后，上证综指周线连拉两根中阴线，市场重新回归增量资金主导的行情中。上周央行出台降低存款准备金率，但并没有改变大盘近期疲弱的走势。上涨行情就此结束了吗？我们认为，目前的调整只是上涨途中的一次休整，调整目标在2800点至3000点，一旦结束调整将重新回到上涨浪之中，未来市场机会仍然在国企蓝筹板块中。 货币政策宽松可期 今年宏观经济数据并不理想。1月中国官方制造业PMI两年来首次跌破50，降至49.8%。自2005年至今，除2009年1月该值为45.3，低于50之外，其余年份1月制造业PMI均在50以上。虽然去年四季度以来，稳增长措施频出，但未改变制造业整体颓势，新订单指数持续滑落，已逼近收缩区域。这表明经济依然疲弱无力，而稳增长依然是2015年首要政策目标，货币政策正式进入宽松阶段，降息降准周期已经开启。 在释放流动性方面，央行1月公开市场净投放货币只有1050亿元，相对于前次货币政策宽松的同期（如2012年）明显缩量；而在利率方面，受人民币贬值导致外汇占款减少、节前资金紧张等因素影响，也有所上升。其中，7天期回购利率从1月末的3.8%回升至2月6日的4.3%，但央行的逆回购利率仍保持了年初以来的稳定，7天维持在3.85%，28天则高至4.8%，似乎并没有在利率走高的时候引导市场资金利率下行的意图。这都反映了央行货币政策偏谨慎的操作风格，无意向市场释放更多宽松信号，这毫无疑问让市场感到失望，也影响了投资人做多的情绪。 流动性充裕节前资金面好于去年同期 在经过MLF、SLO、逆回购、多省市进行地方国库现金招标等花样繁多的结构性“放水”举措之后，2月4日晚央行推出了全面降准加定向降准的手段。至此，自去年11月下旬的降息至上周的降准，已将量价两方面的主要政策手段全部补齐。分析人士指出，去年四季度资本和金融项目巨额逆差反映出的资本外流状况将给资金面带来一定影响，但在央行仍可能继续适时、适度、坚决维稳的背景下，市场流动性整体仍将大概率维持整体充裕。 节前资金面显著好于去年同期 上周下半周以来，随着降准的利好效应持续发酵，银行间市场资金供给不改充裕。尽管本周A股市场即将面临又一轮新股密集申购、预计将冻结超过2万亿元资金，但在央行的保驾护航下，近几个交易日银行间流动性整体趋暖，资金面形势要好于2014年同期。 来自WIND的数据显示，上周央行降准之后的两个交易日（上周四及上周五），银行间资金价格整体水平明显下滑。其中主流7天期质押式回购加权平均利率（存款类机构，下同）由降准前的4.55%一线降至上周五的4.35%一线；主流隔夜质押式回购加权平均利率则自降准前的2.95%左右，跌至上周五的2.80%下方。而历年来最受春节长假时点因素影响的1个月期质押式回购利率，由降准前的5.85%附近跌至上周五的5.35%一线，下滑幅度更为明显。而与去年同期相比，在银行间市场各期限资金利率整体明显低于2014年春节前夕的同时，当前1个月期质押式回购利率更要好于去年同期。2014年春节假期两周前，1个月期限的质押式回购利率曾连续多个交易日运行在7%以上的高位水平。 新三板做市交易跨入“亿元时代” 相对于上周主板市场的低迷不振，新三板市场在上周表现得格外活跃，两个市场间形成了一定程度的“跷跷板”效应。上周新三板市场的总体成交金额每天均维持在2亿3千万至2亿5千万元之间，其中做市转让的成交金额连续一周均维持在1亿至1亿4千万元之间。这标志着做市交易已经跨入了亿元时代，站上了新台阶，每日做市转让成交金额突破亿元并与协议交易平分天下也成为了新三板一种新的常态。 做市交易上新台阶 上周新三板市场日均成交金额为2亿3674万元，其中做市交易的日均成交金额已经达到1亿1124万元。上周共有波斯科技、成都广达、佳力科技、苏轴股份、新达通、瑞杰塑料、海源达等七家企业新加入做市队列。截至上周五，目前做市转让总计挂牌公司家数已经达到153家，流通股本34.87亿股。新三板总计挂牌公司为1893家，总计流通股本287.98亿股。目前做市交易如此活跃的交投，每天上亿元的交易额，这在半年前做市制度刚推出时，是根本无法预计和想象的。 上周做市转让成交金额排名前五的股票，分别是先临三维、中科国信、沃捷传媒、亿童文教、伯朗特，周成交额分别是：7216万元、4753万元、3627万元、3363万元、2052万元。先临三维是一家专注于3D打印方面的科技型创新企业，公司产品符合工业4.0的发展方向。中科国信公司业务涉及军工行业，并获得军工保密资格。沃捷传媒属于文化传媒领域，为客户提供户外广告传播的整体解决方案和一站式服务。 国企改革仍在政策风口 作为国资国企改革领头羊，上海市国资国企改革将有重大进展。有消息称，上海国资流动平台投资决策委员会已经成立并召开了第一次会议，相关资本流动项目已上报国务院国资委和证监会。此外，近期“四项改革”试点企业之一的中国医药集团试点方案已经率先获批，标志着央企改革试点已经进入实质性推进阶段。另外，其他5家央企试点改革方案有望陆续获批并进入实施阶段。国企改革仍在政策风口上，相关主题投资料受关注。 国企改革仍在政策风口 国资国企改革领头羊，上海市国资国企改革再传大动作。2月6日，上海市国资委召开2015年上海国资国企工作会议，上海市副市长周波强调，2015年要继续推进企业集团整体上市或核心业务资产上市，启动国资流动平台运转。同时，聚焦建设具有全球影响力的科技创新中心主线，围绕价值链布局产业链，围绕创新链配置资源链，吸引人才、留住人才、激励人才，努力实现改革转制、创新转型双轮驱动，推动国资国企改革发展再上新台阶。 在2013年年底，上海发布《关于进一步深化上海国资促进企业发展的意见》以后，国资国企改革取得了不菲成绩，2014年上海市坚持以国资改革带动国企发展为核心，完成国际集团、国盛集团两个国资流动平台组建，推进绿地集团、现代设计、上海城建等3家企业整体上市，出台24个配套政策和实施细则，实施“4个一批”共80余个改革重组项目，聚焦优化国资布局、企业分类监管、任期契约管理、企业科技创新、激励约束机制等五个重点领域的改革发展，完成24家企业集团任期目标签约，形成国有企业科技创新“四个一”目标，国资在战略性新兴产业等4大领域的集中度提高到67%。 63份年报本周见“公婆”12只净利润翻番股有望掀业绩浪 据《证券日报》市场研究中心数据显示，本周共有63家公司将披露2014年年报，披露家数不仅较上周19家大幅增长，同时也多于此前披露的2014年年报数总和——截至上周六两市累计披露2014年年报共48份。 对此，分析人士表示，随着年报披露家数的增多，市场将对上市公司2014年业绩情况给予更多关注。具体来看，首先，近期市场持续震荡调整，作为判断公司基本面、景气度的重要指标，良好的业绩将有效增强公司股票在震荡行情中的防御属性，且这些绩优股有望在接下来的反弹行情中抢得先机；其次，2014年是传媒、计算机等新兴产业的重要业绩兑现年，上述行业中上市公司能否达到业绩预期，决定公司股票2015年的上行空间，同时也在一定程度上左右着市场热点轮动的方向。 具体来看，本周拟披露的63家公司中共有54家已披露2014年年报业绩预告，其中35家公司业绩预喜，从业绩预告类型来看，共包括16家预增、13家略增、2家续盈、4家扭亏。 值得一提的是，上述公司业绩预告亮点频出，共有12家公司2014年有望实现净利润翻番，分别为东方财富（3399%）、海澜之家（1600%）、广东明珠（350%）、浙江广厦（295%）、海隆软件（280%）、凯迪电力（270%）、安信信托（260%）、上海莱士（260%）、刚泰控股（206%）、北京文化（156%）、罗牛山（116.48%）、博深工具（110%），此外，年报业绩有望实现扭亏的4家公司分别为天茂集团、贵糖股份、明家科技、*ST精功。对此，有分析人士表示，随着众多绩优股年报披露在即，市场也有望重新唤起此前“昙花一现”的年报业绩浪行情。 看好春运航空股一季报业绩或数倍增长 上周，投资银行业与经纪业、人寿保险、综合金融服务、航空、港口、铁路运输、无线电讯服务、家具及装饰、水运、航天与国防居前十。其中，家具及装饰排名为第8，是跻身前十名的新晋者。 航空行业连续一个月稳居第四。民航局预计2015年春运期间，全国民航客运量预计将达4752万人次，同比增长8%。国金证券表示，重申航空股供需反转+低油价+票价改革+估值的逻辑。预计2015年、2016年内生需求增速在10%左右，随着航空出行不断大众化、未来需求弹性将提高，“新常态”下，需求增速将保持在10%以上。供给方面，2015年、2016年全行业运力增速分别为11%和9.5%，“十三五”增速降至9%。2015年供需改善，2016年供需将反转，2017~2020年年均需求增速将超过供给增速0.5%~1%，客座率和票价不断回升。配合低油价，盈利也将筑底反转。用绝对PB、相对PB、ROE结合资本成本三种估值方法，得到的航空股股价较现价分别有60%，70%和50%以上的空间，因此航空股估值修复仍将继续，上看50%空间。短期来看，2015年一季报航空股业绩将出现数倍增长，春运后一季报前或是股价表现良机，首推对油价下跌弹性较大的南航和国航。 28省市全力推进“一带一路”规划 “一带一路”概念股曾几度在A股市场掀起波澜，近日其再传政策利好。 据悉，国家层面的“一带一路”规划已经获批，或于全国两会后正式出台。规划包含基建、贸易、产业转移等多项内容。一条由自贸区作为贸易桥头堡、“一带一路”作为资本牵引、地方混改激发内在活力的2015版改革路径已经出炉。 事实上，尽管国家暂未正式出台“一带一路”具体规划，但地方政府已将对接国家战略规划列为2015年的工作重点。这从近期地方两会议案讨论重点中便可看出端倪。业内人士指出，目前已召开地方两会的28个省市中，大多数省份都对“一带一路”进行了规划和推进。 那么，作为我国的重要战略，“一带一路”对A股市场的影响究竟有多大？有分析人士曾比喻：如果说“一带一路”是中国一路带着其他国家的小伙伴玩，那么A股市场上就是“一带一路”带着大盘指数玩。当“一带一路”这个崭新的全球化战略开始落实之后，A股市场将进入“中国创造”和“中国制造”比翼齐飞的系统性行情阶段。受益于“一带一路”大战略的系统性行情将可能延续3年至5年，是慢牛长牛。 相对于2014年“一带一路”概念股的全线飙涨，进入2015年，相关概念股出现明显的调整迹象，但由于市场对两会加速“一带一路”的推进期待值颇高，机构普遍认为回调带来配置机会。 利空消息： 扩容恰逢缩杠杆股指考验3000点 2014年，沪深股市荣膺世界表现最佳称号。但在2015年1月，却又成为世界表现最差的股市，最近连续两个星期的周跌幅超过了4%。曾经十分火爆的市场，转眼就降温了。 特别是上周，央行宣布全面与结构性相结合的降准方案，被普遍认为是一大利好，但实际情况则是大盘高开低走，一路下行。到上周末，股指已经跌破3100点。同时，日均成交量也有较大减少，逼近5000亿元。 本轮下跌主因： 供求失衡 对于近期股市的下跌，原因可以找出很多，如实体经济依然疲弱、人民币连续贬值、前期上涨太多、有大量获利盘有待消化、上市公司“黑天鹅”事件不断、个股风险加大等等。不过，这些因素在去年年底的时候不是已经存在，就是初见端倪，投资者对此不会没有预期，当不至于引发一波大调整。应该说，当股市在没有基本面支撑的背景下亢奋大涨时，其实就留下调整伏笔。较大幅度的下跌在当下出现，最主要的因素还是供求失衡。 众所周知，这波行情的特点是资金加杠杆。但今年以来，监管部门在规范双融等业务方面动作不断，客观上给人们一个收缩杠杆的印象。 1月进出口总值同比下降10.8% 海关总署8日数据显示，2015年1月，我国进出口总值2.09万亿元，同比下降10.8%。其中，出口1.23万亿元，同比下降3.2%，近10个月来首次下降；进口0.86万亿元，同比下降19.7%，创2009年6月以来最低增速；贸易顺差3669亿元，扩大87.5%，创历史新高。海关总署表示，自2015年1月起，全面发布以人民币计价的海关统计数据。这意味着，未来海关统计数据不再以美元计价。 业内人士认为，进出口弱势开局，显示今年外贸发展的国内外环境依然复杂严峻。随着对外贸易进入“新常态”，要处理好适应中高速增长和防止外贸“失速”的关系，尽快培育外贸竞争新优势，做到外贸调速不减势、量增质更优。 进口量价齐跌 1月我国对美国、东盟出口增长，对欧盟、日本出口下降；进口方面均为下降。1月，我对美国出口2161.6亿元，增长4.9%；对东盟出口1679.9亿元，增长15.6%；对欧盟出口2071.3亿元，下降4.4%；对日本出口732.7亿元，下降20.4%。 随着外需总体回暖以及各项稳定外贸举措逐渐发挥效应，去年下半年以来，我国出口表现总体稳健，进口则受国际大宗商品价格大幅下跌影响，自去年１１月起连续出现负增长。 本周解禁市值环比增加160% 根据沪深交易所的安排，本周两市共有19家公司的解禁股上市流通，解禁股数共计19.68亿股，其中，沪市2.55亿股，深市17.14亿股。以2月6日收盘价为标准计算的市值为192.68亿元，其中，沪市5家公司为45.46亿元，深市14家公司为147.22亿元。 深市14家公司中，森源电气、三五互联、华录百纳共3家公司的解禁股份是首发原股东限售股份，冀东水泥、河北钢铁共2家公司的解禁股份是定向增发限售股份，恒立实业、东方能源共2家公司的解禁股份是股改限售股份，金螳螂、云投生态共2家公司的解禁股份是追加承诺限售股份，远光软件、荣盛发展、澳洋顺昌、荣之联、中威电子共5家公司的解禁股份是股权激励一般股份。 其中，森源电气的限售股将于2月11日解禁，解禁数量为1.20亿股，按照2月6日的收盘价36.01元计算的解禁市值为43.28亿元，是本周深市解禁市值最多的公司，占到了本周深市解禁总额的29.40%，解禁压力分散。其也是解禁股数占解禁前流通A股比例最高的公司，高达58.76%。河北钢铁是深市周内解禁股数最多的公司，多达12.66亿股。解禁市值排第二、三名的公司分别为河北钢铁和华录百纳，解禁市值分别为41.02亿元、28.85亿元。