美敦力499亿美元终吞柯惠 或引发行业并购“连锁反应”

每经记者 王霞 发自上海

《每日经济新闻》记者昨日（1月27日）从美敦力中国官方微信获悉，美敦力收购柯惠医疗已经完成，最终收购金额为499亿美元，以现金加股票的方式完成。意味着，这桩全球最大的医疗器械并购案最终尘埃落定。

目前合并后公司的管理层已经发生变动，在高管名单中，出现了罕见的首席整合官的职位，由主管业务发展、战略高级副总裁兼任，被业界解读为两家公司的整合被提升到了一定的高度，其整合也需要比较长的一段时间。

业界普遍认为，美敦力对柯惠的并购对行业影响非常大，竞争对手为了保持竞争力也势必会扩大规模进行新的并购，而增速快的专业化细分领域最可能成为理想的并购标的。

收购尘埃落定

根据协议，美敦力和柯惠医疗合并为美敦力有限公司（Medtronic plc.）。美敦力首席执行官Omar Ishrak(奥马尔·伊什拉克)在声明中表示，这笔交易的主要动机是“战略和业务定位”，与柯惠医疗的合并主要将加速支持美敦力的三大核心战略，即治疗手段创新、全球化以及提高经济价值。

合并后的公司分为了四个业务集团，分别是心脏与血管业务集团、糖尿病业务集团、康复治疗业务集团、柯惠医疗集团，其中柯惠医疗现有的外周血管业务将会被整合到美敦力与血管外科业务集团中的主动脉和外周血管业务中去。

“两家公司现在已经开始整合，公司高管中有专门负责整合的首席整合官，这提高到已经比较高的职位了。” 山蓝资本创始及执行合伙人刘道志告诉《每日经济新闻》记者，这是不同寻常的，因为一般小的并购整合后一般没有类似的职位，相信整合将是美敦力未来几年重要的工作，中国区的整合自然也在这个框架之下。

此次美敦力499亿美元收购柯惠医疗使其成为医疗器械领域至今最大的一宗收购案。此外，美敦力去年还受收购了NGC Medical、Tyrx等5家公司，总计为9.65亿美元；而柯惠去年也收购了5家公司。

刘道志告诉记者，“格局一旦有人打破，对后者产生影响较大，就会有连锁反应，竞争对手也会并购或者被并购。”据Masss Device.com的分析，医疗器械行业去年并购交易额比前年增加了504%，交易总价863.9亿美元。其中前十大并购交易额达796亿美元。

在刘道志看来，在医疗器械行业并购还会越来越多，除了医疗器械公司为了扩大规模进行并购，还有一个重要的原因是，医疗器械在在过去两年增长相对比较平缓，在这种情况下，如果要让股东对业绩满意就需要外延式方式增加利润，也是促使并购发生的其中一个因素。

而从去年医疗器械行业被并购的企业类型来看，除柯惠医疗以外，其他公司的收入大部分都来自于单一治疗领域。

“从并购的角度，综合性的公司之间的并购也会有，但是更多的细分领域，单个细分领域排名靠前的领域，比如眼科、骨科、口腔科，并且规模在几亿到几十亿，低于百亿元美金，这种企业被并购的可能性更大。”刘道志说。