受益农地改革 农机“四小虎”引爆板块想象空间

每经记者 张昊

2014年下半年以来，农业机械板块在A股市场强势崛起。截至目前，在有限的四家比较明确的标的中，已有新研股份（300159，前收盘价16.51元）、吉峰农机（300022，前收盘价10.29元）两家公司因重大事项停牌，而其余两家公司一拖股份（601038，收盘价14.49元）、江淮动力（000816，收盘价7.40元）近期也走出了独立于传统农业股的走势。

有券商行业分析师告诉 《每日经济新闻》记者，与2009年、2010年农业股中的种子、水产投资策略不同，当前农业股投资思路已经延伸到大农业范畴，包括农资平台、农业金融及信息化以及农业机械板块等。而在土地流转的驱动下，规模化、集约化势必倒逼农业机械的大规模普及应用，这足以引爆资本市场对该板块的想象空间！

分析师：农机将大规模普及/

记者注意到，2014年下半年以来，土地改革一直是维持农业股炒作的核心话题之一，延伸出的主题投资包括：以农垦为首的土改收益标的，如亚盛集团、北大荒；受益集中经营的农资平台，如辉隆股份；受益于农业机械规模化普及应用的相关公司等。但从二级市场的股价表现来看，仅有农业机械板块出现了趋势性投资机会，而其余投资主线，包括土地流转标的均是阶段性走强。

在A股市场，最纯正的农业机械概念股主要有新研股份、吉峰农机、一拖股份以及江淮动力，其中新研股份行情启动于2014年7月底，股价当时位于7.58元一线，到当年11月28日股价创出16.73元历史新高，随后因重大事项停牌至今；吉峰农机同样是2014年7月见底后股价震荡上扬，目前公司同样因重大事项停牌。剩余两家公司一拖股份、江淮动力近期同样强势尽显，走出了独立于整个传统农业板块的走势。

“农业机械板块是新型农业股投资的一个重要领域！”某券商行业分析师告诉《每日经济新闻》记者，相较于往年谈及土地流转 （的不确定性），本次（当前）土地流转的政策扶持、推进力度均是此前所不能比拟的。而在土地流转后，规模化经营是必然的趋势，区别于我国农村当前的耕作形态，农业机械将得到大规模普及，这是提升资本市场预期的核心逻辑所在。

在具体政策方面，2014年底，中共中央办公厅、国务院办公厅印发的 《关于引导农村土地经营权有序流转发展农业适度规模经营的意见》（以下简称《意见》）指出，土地流转和适度规模经营是发展现代农业的必由之路，应从我国人多地少、农村情况千差万别的实际出发，积极稳妥地推进。此外，近期举行的中央经济工作会议也明确提出，要坚定不移地加快转变农业发展方式，尽快转到数量质量效益并重、注重提高竞争力、注重农业技术创新、注重可持续的集约发展上来，走产出高效、产品安全、资源节约、环境友好的现代农业发展道路。

对此，有券商分析师指出，农村土地流转制度改革的意义在于提高农业综合生产效率。其中，农业机械化是实现（农业现代化）的重要途径之一。

概念股想象空间巨大/

实际上，过去十年我国农业机械行业取得了快速发展，农业机械普及率已经有了很大提高。根据农业机械协会公布的数据，农机行业产值已由2006年的1320亿元增长至2012年的3382亿元，产值复合年度增长率超过20%，农机工业总动力由2003年的604亿千瓦增长至2012年的1020亿千瓦，2012年底农业机械化率达57%。不过，尽管机械化率已经过半，但是57%的水平依然远远低于欧美日90%的程度。另外，从单一品种来看，2012年玉米收获机械化率不足50%，水稻插秧机械化率20%，机械化率提升空间更大。

此外，从我国农业的整体格局来看，行业集中度依然偏低。相关数据显示，截至2012年底，我国农机行业主营收入在2000万以上的企业仅有1299家，而山东时风、福田雷沃、一拖股份等收入规模最大公司的市占率不过4%左右。

有鉴于此，面临未来巨大的市场空间，在新一轮土地流转思路下，具有机制优势以及融资优势的企业无疑将面临千载难逢的历史机遇，其中背靠资本市场的农机“四小虎”——新研股份、吉峰农机、一拖股份、江淮动力更是优势明显。

以一拖股份为例，公司是国内农业机械龙头，截至2014年6月30日，公司农业机械板块实现收入48.3亿元，占比88.77%，净利润占比77.7%，毛利率达14.76%。除此之外，一拖股份还是国企改革概念股。有券商行业分析师指出，一拖股份作为国机集团（近期国机汽车的国企改革预期持续升温）的农业机械上市公司平台，未来有望在集团资产整合、引入战略投资者及员工股权激励方面全面展开改革，国机集团2015~2017年的证券化率目标是提升30%，接近700亿资产尚待证券化。

江淮动力则定位于农业装备产业，坚持“国内做智能农装，国外做混合动力园林机械”，积极引入互联网技术和思维，推动农业生产方式和经营模式的变革。公司已经完成了中大马力拖拉机、插秧机、谷物联合收割机、玉米收割机等产品线系列前期的研发、生产及试销等工作，完成了400多家市场网点的建设，构建出了完整的农业装备产业的研发、运营、制造和销售体系。