渝开发重组标的浮现 欲借资本运作做大地产

每经记者 杜冉乐

在这轮国资“混改”路上，渝开发（000514，收盘价7.08元）为重大重组确定购买资产已停牌了近2个月。如今，渝开发仍是 “犹抱琵琶半遮面”，申请继续停牌。

1月17日，渝开发抛出了此次重大重组的关键性信息：已确定交易对手为重庆新拓投资有限公司 （以下简称新拓投资），重组方式为通过发行股份购买新拓投资若干个房地产项目，同时募集配套资金。

不过，渝开发还强调说，公司此次购买资产涉及标的公司众多，需要进一步筛选，重组方案仍在进一步论证中。《每日经济新闻》记者注意到，渝开发前不久基于“混改”刚引入了新投资人北京中金丰德投资控股有限公司（以下简称中金丰德），紧接着即集中购买资产，在业内看来，这是为了做大地产。

重组标的首度曝光

工商资料显示，新拓投资注册成立于2014年12月9日，资本金1亿元，唯一法人股东为重庆爱普科技，业务范围以投资为主。

按照渝开发的公告表述，公司此次重组事项主要是通过发行股份购买新拓投资旗下若干个房地产项目，同时募集配套资金。2014年6月底，渝开发被证监会批准了其拟发行10亿元公司债的再融资申请。

《每日经济新闻》记者注意到，自2014年重庆国资“混改”启动以来，渝开发率先抛出了“混改”方案，控股股东重庆城投集团以5.53元/股集中对外转让了所持有的1.1亿股份，让渡比例为13.04%，引入了新投资者中金丰德。

在最新的渝开发股权结构中，重庆城投集团持股50.05%，仍为控股股东；中金丰德持股13.04%，为第二大股东。

此事刚一结束，渝开发迅疾又迎来重大停牌，并发布了购买资产这一重大事项。《每日经济新闻》记者发现，渝开发次此次停牌的最初时间为2014年11月27日，比此次交易对手公司新拓投资的成立时间要早10多天。对于新拓投资这家企业，重庆多位业内人士也均表示不清楚。

在最新的公告中，渝开发公开表示，此次重组涉及标的公司较多，对标的公司筛选工作尚未全部完成，有关各方仍需进一步商讨、论证和完善具体方案，此次交易仍具有不确定性。为避免股价波动，渝开发申请了延期复牌。

亿翰智库中国上市房企研究中心常务副主任张化东向《每日经济新闻》记者表示，“渝开发原来以一级开发为主，一些开发项目中途转让了出去，现在手里也没什么开发项目。”

渝开发2014年中报透露，公司在建项目建设规模约46万平方米，上城时代项目2、4、5、6号楼和山与城项目一期实现交房，同时还储备了一个约234亩的茶园项目。

亚信控股集团董事会秘书荣腾洪告诉《每日经济新闻》记者，“目前山与城项目主要定位为高端产品，拿地成本低，均价刚过1万元/平方米；上城时代一共有10多栋，属于刚需小户型高层项目，售价4000多元/平方米。”

隐现“地产大鳄”

值得注意的是，渝开发还透露，公司目前权益储备面积约110万平方米，可保证公司未来几年平稳发展。不过，《每日经济新闻》记者发现，与其他渝派上市房企相比，渝开发存货仍显较少。2013年年报显示，渝开发的存货从当年初大约29亿元增至当年末的36.5亿元。但2014年6月底，渝开发的存货下降为33亿元，到2014年三季报发布时也仅近36亿元。

2014年前三季度，渝开发实现营业收入约13.6亿元，同比增幅近194.8%，归属上市公司股东的净利润约1.2亿元，同比增幅达102.8%。按照2014年12亿元的年度营收目标，渝开发已提前一个季度超额完成任务。记者注意到，渝开发2014年中期曾明确表示要继续发挥资本市场和资本运作的推动作用。

上述重大资产重组的发布，似乎印证了渝开发下一步的资本战略。值得注意的是，交易对手新拓投资背后的唯一法人股东为重庆爱普科技，而重庆爱普科技还是重庆新城开发建设股份有限公司（以下简称新城开发）的主要股东之一，这3家公司背后的实际掌舵者为高晓东。

2014年9月份，《第一财经日报》报道显示，重庆隆鑫地产频繁上演股权“换手游戏”，涉及“隆鑫系”掌舵人涂建华与新城开发掌舵人高晓东之间有隐秘的业务交集。

记者观察发现，高晓东2014年一度曾担任过隆鑫地产的法人代表，而隆鑫地产的现任法人代表为雷晓阳，他同时还是新城开发的总经理。另据新城开发官网透露，该公司参股了隆鑫地产的部分项目。

一位不愿具名的重庆业内人士猜测称，渝开发此次重大资产重组可能与新城开发及隆鑫地产的相关项目有关联。

在荣腾洪看来，如果交易对手的高管有相关公司任职背景，背后可能存在“变相”持股的情况，也为上市公司将来“定向”收购某些标的资产做好了铺垫。但也可能是渝开发考虑到地产业务升级的需要，通过重组引入新的投资股东，实现公司投资决策的高效、规范。