南北车A股“任性开”复牌涨幅反超H股

每经记者 李智

中国南车（601766，收盘价8.49元）和中国北车（601299，收盘价9.45元）的合并，标志着铁路装备业“巨无霸”的横空出世，也引发了各路资金蜂拥而至。在两家公司复牌之初，“会有几个涨停？”已成为投资者心中共同的疑问。实际上，南北车H股走势曾被视为其A股涨停数量的重要参考，可就在昨日（1月7日），其A股涨幅已反超H股，巨额封单依旧预示着这种强势有望持续。

南北车A股涨幅后来居上

毫不夸张地说，中国南车和中国北车为持有公司股份的投资者，献上了一份重重的 “新年大礼”。从2014年最后一个交易日复牌，到昨日收盘为止，推出合并预案的南北车，已轻轻松松携手走出了四个“一”字涨停。

事实上，在携手复牌后“两车”将迎来多少个涨停，曾是各方心中共同的疑问。在A股绝大多数案例中，这个问题难以回答，但由于两家上市公司均有H股，且是沪港通标的，考虑到H股没有10%的涨跌停限制，这就让H股走势成为A股涨停数的重要参考。

在2014年12月31日复牌当日，中国南车和中国北车H股日涨幅分别达到了32.32%和45.17%；2015年1月2日，南北车H股又分别上涨了18.01%和16.37%。（注：1月2日H股正常交易，A股处于元旦休市状态。）

但经历了一个周末的发酵后，南北车H股走势突然“掉头”，开始连续调整。在本周的前三个交易日内，南北车H股回调幅度均超过了15%，而其A股却一直处于“一”字涨停的状态中，截至昨日收盘，南北车A股的涨幅已后来居上，双双反超H股。

机构态度成关键

那么，在南北车A股任性的高歌猛进中，还会有多少个涨停？种种迹象显示，短期内南北车A股上攻势头还将延续。一方面，两家公司的A股股东表现出明显的惜售情绪，在昨日第四个涨停时，南北车A股换手率仅分别为0.07%和0.05%；另一方面，截至昨日收盘，南北车A股均有数百万手封单在涨停价之上苦等。

一位券商研究员对记者表示，在中国南车和中国北车停牌期间，A股市场已有了大幅上涨，而且在“一带一路”主题带动下，所在板块更是受到资金热炒，南北车A股形成明显补涨需求。另外，南北车合并利好，以及受到交易机制、A股资金炒作等因素影响，南北车A股走势强于H股，也在情理之中。另外，如果A股持续走强，也不排除再次带动H股上涨的可能。

而对于南北车A股还有几个涨停板这一问题，这位研究员认为，主要还是看以机构为代表的大资金的态度，毕竟大量的筹码集中在机构手中。因此如果出现成交量放大，机构资金开始大规模卖出的情况，那么就将直接引起开板，或是开板的前兆。

《每日经济新闻》记者注意到，目前南北车A股尚未出现机构大肆抛售的情况，但是在两家公司H股复牌暴涨当日，却立刻遭遇了机构资金的减持，进而成为股价上行道路上的重压。根据香港联交所公布的信息，中国北车H股复牌大涨当日，就遭全国社会保障基金减持，减持金额逾1.1亿港元。同日，中国南车的机构投资者美国资本集团也选择卖出H股，套现逾8000万港元。