11月CPI或“三连平” 短期调控仍有空间

每经记者 胡健 发自北京

12月10日，国家统计局将公布11月CPI和PPI数据。《每日经济新闻》记者发现，综合多家机构预测，CPI可能继续维持弱势，最终数值或许与9月和10月持平，继续滞留在1.6%左右。而PPI不仅负增长无望缓解，且跌幅还可能继续扩大。

瑞银证券首席经济学家汪涛告诉记者，由于钢企停产，钢价有所回升，带动整体原材料价格环比略有改善，但仍难以扭转同比增速回落，再加上全球大宗商品价格继续下跌，估计11月PPI同比跌幅可能会扩大至2.4%。

交通银行报告认为，11月食品价格环比将比10月有小幅回升，预计约为0.5个百分点左右。此外，考虑近期非食品价格受到国内成品油价持续下调及居住类价格回落的影响，涨幅明显收窄，预计11月非食品价格同比涨幅与上月相比继续有小幅回落。

汪涛说，由于燃油价格下跌、消费品需求疲弱，非食品价格估计保持低迷，预计11月CPI为1.6%。

目前已临近年关，交行预计，今年四季度CPI同比将低于2%，并小幅下调全年CPI涨幅预测至2%左右，明年CPI同比仍有继续下行的可能。

中国物流与采购联合会报告也显示，11月生产资料价格环比下降0.77%，降幅较上月收窄0.83个百分点；当月同比下降6.11%，降幅较上月扩大0.5个百分点。宏源证券预测，11月份PPI  同比跌幅继续扩大，预计同比下跌2.5%左右。

中国社科院发布报告预测，明年CPI涨幅为1.9%，总体看，经济增长保持平稳，运行在合理区间。通胀压力有所缓解，但需防止去产能力度过大导致PPI负增长传导至消费物价负增长形成通缩。

交行首席经济学家连平分析说，虽然近期央行调降了存贷款基准利率，但其政策重心在于降低实体经济融资成本，预计短期内货币供给并不会出现明显上升，物价也不具备流动性推升的压力。

CPI持续走低以及短期上涨压力未现也为全面降准等短期调控手段提供了空间。

海通证券分析师姜超认为，降低融资成本仍是央行的首要任务，在金融加杠杆的背景下，金融市场的旺盛资金需求难以下降，因而只能靠央行增加资金供给来解决。