网贷肉搏白热化 刚性兑付欲破难破

同质化严重：行业频频陷肉搏战

今年以来不断有平台暴露出逾期和坏账，不少业内人士认为，如果坏账暴露增多，部分平台难免会陷入生存危机。如何在实体经济不景气的环境下生存，成为P2P行业共同的课题。

对于众多的网贷平台而言，“刚性兑付”是不想做却又不得不做的事情，其根本原因在于日益加剧的行业竞争。

首先从收益率看，2013年网贷平台的产品普遍收益率在20%以上，而到了今年下半年，整体收益率已经下降至12%左右。第一网贷数据显示，平均收益率在10%以下的平台有76家平台，占比为5.97%；平均收益率在10%至18%之间的平台有523家，占比为41.08%；平均收益率在18%至24%之间的平台有346家，占比为27.18%；平均收益率在24%以上的平台有328家，占比为25.77%。

这里面既有投资人理性的一面，亦有融资项目竞争激烈的一面。有网贷平台负责人表示，一些较为优质的项目都会倾向于选择借款利率更低、融资时间更短的平台，而这给平台带来了相当大的压力。

其次从PE/VC的角度看，网贷平台在互联网金融大热的背景下，也成为了投资方极力追捧的项目。据不完全统计，截至目前，2014年已经有将近30家P2P获得超过30亿元的投资，其中融资规模在亿元以上的企业约有10家。而这一趋势仍在升温状态，仅仅在10月份即有网贷天眼、银客网、短融网获得千万美元的融资。

这些获得大笔融资的网贷平台显然会加剧整个行业的竞争。深圳一资深网贷行业人士认为，在中国出现“P2P热”主要有两方面因素：一方面是利率管控，使得民间较高收益理财计划吸引力十足；另一方面是民营资本难以进入银行业，信贷供给与市场需求不匹配，使得P2P能填补其中的空白。但是近年来，金融改革正快速推进，P2P行业的路可能越走越窄。