有关方涉嫌违法被稽查 近半月4家公司重组“停摆”

每经记者 王一鸣

近日，又有两家公司的并购重组“停摆”。江泉实业（600212、收盘价9.43元）、京山轻机（000821，收盘价8.25元）分别在11月1日、11月3日公告称，“公司接到中国证监会通知，因参与本次重组的有关方面涉嫌违法被稽查立案，公司并购重组申请被暂停审核。”

据《每日经济新闻》记者观察，近半个月以来已有4家上市公司的并购重组因 “有关方面涉嫌违法被稽查立案”而搁浅。对此，有业内人士指出，在当前并购重组的政策环境逐步放宽的同时，监管层对于其中涉嫌违法违规行为的稽查力度并未松懈。

京山轻机停牌前明显放量

上述4家公司并未公告具体因何事遭证监会稽查立案，均表示“目前尚未收到对上市公司的立案调查通知书。”不过，京山轻机曾在9月被曝出 “高价并购的相关方因涉嫌内幕交易已被监管部门稽查”。

对此，京山轻机董秘谢杏平告诉《每日经济新闻》记者，公司也在等待立案调查通知书和调查结果，监管部门并未向其透露具体细节，所以无法回应上述质疑。

今年6月公布的重组方案显示，京山轻机拟通过发行股份和支付现金相结合的方式，收购惠州三协100%的股权，后者股权的交易价为4.5亿元，评估增值率为844.86%。凭借惠州三协热门的“自动化”概念，复牌（6月30日）后的京山轻机连续四天涨停，并在略微调整后继续走强，2个月内股价翻番。

蹊跷的是，京山轻机股价在上述重组停牌前有明显异动。统计显示，今年1月1日至4月11日，公司股价持续在3.8元/股附近震荡，日均成交金额鲜有达到千万级别。但在停牌前7个交易日，公司股票日均成交金额约3400万元，成交量明显放大。在停牌前一天（即4月22日），单日成交额已升至5347万元。

四家公司重组遭暂停

据《每日经济新闻》记者观察，除了江泉实业、京山轻机外，在最近半月内，中南重工（002445，收盘价18.75元）及斯太尔（000760，收盘价13.67元）曾同于10月20日公告称，在2014年10月17日接到中国证监会通知，因参与本次重组的有关方面涉嫌违法被稽查立案，两家公司并购重组申请被暂停审核。

短时间内上市公司并购重组连续遭立案稽查，这无异于给当前火热的并购活动浇了凉水。

据记者不完全统计，始于2013年下半年的并购潮在2014年被迅速推向高潮。截至今年三季度末，A股市场并购重组交易金额已经超过1万亿元，比2013年全年的交易额还要高。其中，在剔除一些“规避借壳”的案例后，今年前8个月共有17家上市公司涉及借壳上市，其中8月份就有4家。

有投行人士向记者指出，新修订的 《上市公司重大资产重组管理办法》（将于11月23日实施）是监管层“去行政化”的一大步，与目前A股市场并购如火如荼的背景相吻合。重组相关方面涉嫌违规被频繁稽查，说明监管层对违法违规行为的监管力度未有任何松懈，历来都是“零容忍”。

对于类似事件的后续发展路径，经济学家宋清辉在接受记者采访时曾表示，以内幕交易为例，按此前监管层表态，并购重组有关方面包括上市公司、重组方、中介机构等，按规定如果内幕交易主体不涉及上市公司本身、上市公司股东或实际控制人这些关键的主体，可以认为是影响消除，可恢复审核。