预计前三季净利降超五成 甘肃电投押宝新能源

每经实习记者 欧阳凯 发自深圳

昨日（10月9日），甘肃电投能源发展股份有限公司（以下简称甘肃电投）发布2014年前三季度业绩预告，预计1~9月归属于上市公司股东的净利润为1.7亿~1.75亿元，同比下降57.88%~56.64%。

甘肃电投表示，净利下滑主要在于公司所属电站所处洮河、白龙江等流域来水量与上年同期相比偏枯，发电量同比减少。

《每日经济新闻》记者发现，今年9月10日，公司还计划通过非公开发行股票，募集资金总额不超过21.8亿元，主要用于风电项目投资。对此，中投顾问能源行业研究员宋智晨认为，短期内甘肃电投拓展风电不一定能为其带来丰富的利润增长。

宋智晨认为，甘肃电投前三季度净利润大幅下降，这跟主营业务收入下滑有直接关系。河流水量减少、发电量降低等因素在水电行业是“正常”现象，同时，公司在业务调整、内部管理方面也存在着部分问题，主营业务过于单一的弊端便显现出来。

甘肃电投半年报显示，无论分行业还是分产品来看，其主营业务均为电力，而目前电力业务也仅局限在甘肃地区。

记者注意到，从2013年前三季度到2014年一季度，公司净利润不断下滑，分别为4.04亿元、3.28亿元、-6797万元，直到今年上半年，业绩才有明显好转，但净利润也只有456万元。

中宇资讯分析师关大利告诉记者，水力发电本身有一定局限性，地域格局也呈现“南方多、北方少”的特点，而且水电还牵扯到环境问题，需要考证很久才能开工。

“影响水电一是天气，二是整体用电形势”，关大利认为，在北方发展水电有一定风险，因为来水不太稳定，加上今年整体用电形势不佳，导致今年以来该公司业绩受到一定影响。

记者注意到，今年9月10日，甘肃电投还拟以不低于6.03元/股的价格，非公开发行股票数量不超过3.62亿股，募集资金总额不超过21.8亿元，扣除发行费用后将用于收购酒汇风电100%股权、投资建设瓜州安北第六风电场A区200MW风力发电项目、高台县50MWp光伏发电项目及上市公司补充流动资金。

此举也被业内认为是甘肃电投用来减少水电局限性影响、增厚业绩的举措。公司在公告中表示，这是控股股东甘肃省电力投资集团有限责任公司履行借壳上市时的承诺，将其拥有的风电、光伏新能源资产注入甘肃电投，并为甘肃电投在清洁能源主业未来发展提供有力支撑点，而通过此次交易，公司规模和综合实力进一步提升，公司资产结构得到丰富，为公司下步全面发展新能源和清洁能源业务经营提供了良好的基础。

但关大利指出，风电和光伏区域限制更大，多数地区并不适合大范围发展风电，区域影响更明显。宋智晨则认为，发展新能源是国家战略，也是传统电力企业转型升级的重要举措，西北地区风力资源丰富的优势更有助于甘肃电投业务调整。

不过，根据评估，瓜州安北第六风电场A区200MW风力发电项目正在开展前期工作，预计将于2018年之前投入使用，高台县50MWp光伏发电项目到目前尚未开工。记者获悉，截至目前，此次定增方案还未获得股东大会审议通过，此外，此次收购海面临着国家支持新能源相关政策发生变化的风险。