国际银行业的新常态与中资银行的新出路

监管“严约束”带来更多挑战

为避免金融危机再次发生以及解决危机中暴露出的问题，主要经济体相继开始了新一轮金融监管改革，虽然在具体改革措施的推进方面各有特点，但在提高资本金及流动性要求、扩大金融监管范围是一致的趋势。在巴塞尔协议III基础上，美欧发达经济体提出了银行一级资本、核心一级资本达标以及设立“资本防护缓冲资金”的时间表，许多新兴经济体如中国实施了较巴塞尔III更为严厉的监管标准。此外，各经济体还相继引入流动性覆盖率(LCR)与净稳定融资比率(NSFR)等新指标，以进一步增加银行维护流动性的能力。监管范围方面，除了“系统重要性”银行纳入监管范围外，还加强了对信用评级机构、对冲基金和私募股权基金的监管，以及对证券化市场、场外交易市场尤其是场外衍生品市场以及对具有系统重要性的支付、清算和结算体系的全面监管，同时还通过日渐紧密的国际监管协调与合作，加强对大型跨境金融机构的监管力度。

客观地讲，加大对金融创新的监管力度有利于交易活动的规范化和理性化，但也将导致金融创新步伐放缓，创新动力受到削弱，银行业务经营面临更多限制。尤其是随着监管范围的拓宽，越来越多的监管机构试图把自己的意志加入到全球认可的标准中，这一过程可能会出现监管冲突加剧的阶段性表现。随着各经济体在危机后的恢复和处置计划及场外衍生品改革计划的制定，银行所面临的结构性挑战将更加复杂。