迪马股份收购重庆旅投未果 旅游地产将持续热门

每经记者 杜冉乐 实习记者 丁舟洋 发自成都

刚完成定增募资就停牌半个月的迪马股份（600565，SH）于9月23日晚间发布公告称，公司拟收购重庆旅游投资集团（以下简称重庆旅投）旗下相关旅游资产，但因收购方案短期内暂不成熟，导致合作计划最终流产。

昨日（9月24日），迪马股份董秘、副总裁张爱明向《每日经济新闻》记者解释说，当前重庆正在推进国资改革，他们想借此参与进来，另外公司也在思考谋划转型，此次收购就是一次机会。张爱明表示，他们原本是想通过股权收购形式参股重庆旅投，进而再分步其收购旗下相关的旅游资产。但双方在停牌期内最终未形成具体的合作方案。

重庆旅投官网显示，公司目前旗下拥有11家子公司，包括主打主题公园题材的乐和乐都旅游、交旅建设、旅投地产、长江三峡旅游、两江假日酒店管理公司、长江黄金游轮、阳光国际旅行社等。截止去年底，公司参与土地储备整治工程账面余额达15.5亿元，房地产开发成本接近7.5亿元。

张爱明认为表示，此次收购意在土地等优质资产并择机装入上市公司，但交易对方的土地主要以划拨为主，而按照证监会相关规定，装入上市公司的土地必须是公开出让的土地。

事实上，房企在旅游业方面早有大手笔，但当前多数房企似乎醉翁之意不在旅游，而在发力地产。中国旅游研究院行业分析师杨彦峰对《每日经济新闻》记者表示，中国房地产市场面临结构升级，刚需购买日渐饱和，“第二居所”购置时代正在来临，旅游地产发展刚起步，未来市场前景广阔。

克而瑞《2013-2014年中国旅游地产年报》显示，2013年中国旅游地产仍然保持着高速发展的强劲势头，截至年底，全国有旅游地产项目5299个。

不过，相比于住宅地产和商业地产，旅游地产因景区不同而有着巨大差异，这种极强的个性化也增加了其投资风险。栗亭倩表示，由于旅游地产有着上述“因项目而异”的个性化特征，其回报周期、盈利模式和利润率在全国范围内都还没有一个标准。

在杨彦峰看来，旅游地产的地价相对城市商业地产便宜，其利润高低很大程度上依赖于景观环境，景观环境好的旅游地产项目其利润率不会比商业地产少。但旅游地产需要更长期的规划设计，销售相对缓慢，回报周期也比较长。

有券商人士认为，房企跨界旅游受挫不见得是坏事，可以让他们集中力量搞好主业，况且当前多数涉足旅游业务的房企还是为了做地产，但差不多是在赚吆喝，这个市场仍有待继续培育。