看重消费升级 复星“卷土重来”要约收购地中海俱乐部

每经记者 王霞 发自上海

今年已经有数起收购的复星国际（00656，HK）宣布，重新向地中海俱乐部提出竞购报价，而在此之前，其曾放弃收购地中海俱乐部。

根据复星国际日前发给《每日经济新闻》记者的最新信息，公司希望以每股22欧元的价格购买地中海俱乐部股权，对后者的估值是8.39亿欧元。

近年来，复星不断加码在旅游商业板块的投入，而究其背后的原因，则是看重中产阶层的消费升级。复星集团董事长郭广昌曾向记者表示，公司投资顺应中国商业社会正在发生的变化，重点进行产业升级和助力城市功能升级，看好消费升级相关行业。

再次投资地中海俱乐部

《每日经济新闻》记者了解到，目前已经有多家企业对地中海俱乐部的控制权进行争夺。而复星此前最大的竞争对手则是意大利投资人博诺米，博诺米一边从二级市场大量买入地中海俱乐部的股票，一边向其发出要约收购。收购价格被不断炒高，导致复星一度退出。

从复星的报价来看，新收购要约出价提高至每股22欧元，及每OCEANE（可换股债券）23.23欧元，相当于全部地中海俱乐部的股票及OCEANE的可换股债券，总值为8.39亿欧元。很显然，目前复星的报价高于博诺米所提出的每股21欧元的报价。

复星国际还确认，已经购入了几乎全部博诺米所持有的9%地中海俱乐部股权。这笔交易完成后，复星国际对地中海俱乐部的持股比例达到约18%。

2010年6月，复星国际以近2.1亿元人民币收购地中海俱乐部7.1%的股权。此后，复星国际通过增持，成为第一大股东。2013年5月27日，复星国际宣布与博诺米作为两位主要股东，联合地中海俱乐部管理层，向后者发出全盘收购要约，发出的要约价格为每股17欧元。虽然这一价格与当时地中海俱乐部的股价相比溢价约23%，但却遭到后者的小股东反对。

在不少业内人士看来，已经投资地中海俱乐部的复星在收购中占有一定优势，但是不断提高的收购价格也让复星必须付出更多的成本。不过相比在之前与博诺米一起提出的收购要约，新的要约中，复星国际的参与程度将会明显增加。

看重中产群体消费升级

为何复星在宣布退出收购之后又“卷土重来”？

实际上，复星在旅游商业领域不断加大投资。去年10月，公司宣布与柯兹纳集团签署协议，未来三年将在海南三亚投资逾百亿，打造七星级酒店及海洋公园亚特兰蒂斯。去年7月，公司出资人民币5.12亿元入股中国国旅，以1.97%的持股比例成为中国国旅第三大股东。

《每日经济新闻》记者采访获悉，复星集团已经于前年年底成立专门旅游商业集团，专注于旅游商业板块投资，未来投资将达到千亿级别。此前公司投资的豫园商城、参股的台湾维格饼家等项目，现在也整合到该旅游商业集团旗下。

对比几年前复星的投资，则是以医药、地产、钢铁、矿业等为主。而今，复星的投资重点，显然已经发生了转向。

从近期的复星完成的投资来看，除了地中海俱乐部之外，还有希腊著名时尚品牌FolliFollie、美国知名女性时装奢侈品牌St.John等，这些都与消费有关系。

郭广昌此前向记者表示，这种转变主要是顺应中国商业社会正在发生的变化，重点进行产业升级和助力城市功能升级，看好消费升级相关的行业。

美邦代替复星入股华瑞银行

此前复星集团退出上海首家民营银行之后，最终有了新的接盘者来代替复星的参与。

美邦服饰9月13日公告称，拟作为两个主发起人之一，参与设立“华瑞银行股份有限公司”，出资不超过(含)7.5亿元，但公告未透露投资所占的股份比例。

资料显示，华服投资是美邦服饰的控股股东，实际控制人即美邦服饰董事长周成建。据美邦服饰半年报，华服投资持有美邦服饰70.17%的股份，第二大股东胡佳佳持有8.9%的股权。

从股权方面来看，银监会要求单一股东持股上限不得超过30%，因此美邦服饰持股上限是否会至30%，目前尚未有明确的消息。

此前记者注意到，美邦服饰及华服投资从多方减持获得大量现金。如今看来，其在为投资银行做准备的可能性加大。