岳阳林纸半年亏9300万 骏泰浆纸拖累

每经记者 胡飞军 发自广州

去年依靠巨额补贴实现扭亏为盈的岳阳林纸（600963.sh），今年上半年再度陷入亏损。岳阳林纸8月22日披露的2014年中期报告显示，报告期公司实现营业收入

31.3亿元，同比持平；净利润为-9384万元，同比减亏26%。

《每日经济新闻》记者注意到，岳阳林纸大幅亏损主要是受子公司骏泰浆纸的拖累。事实上，自大股东将骏泰浆纸注入上市公司后，其一直都是岳阳林纸的“包袱”。

再陷亏损

岳阳林纸半年报显示，2014上半年公司实现营业收入31.3亿元，同比下降2.1%；净利润亏损9384万元，同比减亏26.5%，销售费用和管理费用同比出现下降，但财务费用依旧

居高不下，达到2.59亿元，同比增长13%。

岳阳林纸地处湖南省洞庭湖畔，纤维资源及淡水资源丰富，适宜人工造林，是国家造纸产业总体布局“由北向南”重要发展地区，拥有得天独厚的区位优势。近年来，一直

推行“林浆纸一体化”战略。

不过，近年来岳阳林纸却陷入亏损，2013年依靠政府补贴才避免了被ST的命运。

2011年，岳阳林纸净利润为1.54亿元，2012年净利润亏损2.18亿元，2013年依靠政府的大幅补助，营业外收入大幅增长2.22亿元，使得公司净利润由负转正，达到1900万元

。

岳阳林纸今年上半年再度告亏，主要是受子公司骏泰浆纸的拖累。报告期骏泰浆纸实现营业收入6.6亿元，净利润亏损1亿元。

骏泰浆纸仍是包袱

自2011年骏泰浆纸注入以来，其就一直是岳阳林纸的主要“包袱”。

2011年2月16日，岳阳林纸收购湖南骏泰浆纸完成。当时的配股说明书披露，骏泰浆纸所属怀化项目40万吨漂白硫酸盐木浆项目在2010年即进入正常生产期，实现了满负荷生

产。根据测算，该项目完全达产达效后每年销售收入在21.13亿元以上，净利润达2.64亿元以上。

但最终结果却是，骏泰浆纸2012年、2013年的营业收入分别为14.92亿元、15.82亿元，净利润分别为-2.2亿元以及-1.22亿元。

对于骏泰浆纸今年上半年继续亏损，岳阳林纸解释，由于受进口商品浆冲击及下游景气度的影响，溶解浆的销售价格低迷，报告期末较2013年末下降近9%；针叶文化浆、漂

白阔杂浆的销售价格受产能释放及部分湿浆厂在梅雨季节低价出货的影响，价格下降明显。

“上半年纸浆价格确实不高，骏泰浆纸对公司业绩拖累较大。”岳阳林纸证券部工作人员对《每日经济新闻》记者坦言。

“今年上半年，我国整体进口木浆现货价格走势处于下滑通道中，月均下滑率0.07%~3.17%不等，进口木浆现货价格1月份4806.73元/吨，6月份为4606.43元/吨，下滑4.2%。

”卓创资讯纸业分析师常俊婷对《每日经济新闻》记者表示，由于造纸业产能过剩，下游纸品库存居高不下，纸浆按需补库，甚至纸浆零库存操作。