两个涨停“逼出”利空 安泰集团自曝债务重组风险

每经记者 李智

在A股市场上，所有看似诡异的股价走势背后，其实都有着最为合理的逻辑，区别只是在于是否为大众所知，以及解读方式的不同。不过当连续两涨停的安泰集团（600408，收盘价3.39元）在今日披露的股票异常波动公告中，严肃地表示公司面临行债务重组的可能时，恐怕会让不少投资者辗转难眠。

面临债务重组的可能性/

在近期启动的大盘反弹行情中，钢铁、有色、煤炭、银行等曾经的冷门股，突然成为了资金眼中的香馍馍，轮番扮演了大涨的主力。

《每日经济新闻》记者注意到，煤炭板块从7月下旬开始连续大涨，并在本周二和周三开始高位盘整，但在这两个交易日中，原本表现平平的安泰集团，却连续两天强势涨停。

按照监管规定，由于安泰集团连续三个交易日涨幅超过20%，已构成股票交易异常波动。于是，公司在今日也披露了股价异动核查公告，然而令人意想不到的是，公司这一查，却查出了一个令各方震惊的信息——公司面临着债务重组的可能性。

安泰集团公告称，公司控股股东及实际控制人李安民称，其控制的山西新泰钢铁有限公司（以下简称新泰钢铁）因受钢铁行业以及信贷资金环境恶化等市场因素影响，决定大幅减产，其未来三个月内存在进行债务重组的可能性。而安泰集团与新泰钢铁存在重大关联交易，如未来公司所处行业和信贷资金环境未见明显改善，公司未来三个月内也存在进行债务重组的可能性。

关联方减产引发危机/

根据公告，安泰集团持有控股子公司山西安泰集团冶炼有限公司 （以下简称冶炼公司）51%的股权，关联方新泰钢铁持有其49%的股权。根据冶炼公司与新泰钢铁签署的日常关联交易协议，冶炼公司生产的铁水全部销售给新泰钢铁。目前，新泰钢铁因受钢铁行业以及信贷资金环境恶化等市场因素影响，决定大幅减产。

由于经营环境发生重大变化，安泰集团也决定暂时停止高炉及配套的烧结机生产，并适时安排高炉、烧结设备检修。停产期间，双方将暂停执行铁水和烧结矿销售协议。

截至2014年6月30日，冶炼公司应收新泰钢铁铁水和烧结矿货款6.75亿元，目前，上述款项存在不能如期收回的风险。同时，停产期间，安泰集团每月的营业收入预计将减少2亿元左右。《每日经济新闻》记者注意到，2013年，冶炼公司实现的净利润亏损2.23亿元，公司铁水和烧结矿销售收入为24.8亿元，约占营业收入的55.4%。

另外，安泰集团集团称现有240万吨的结焦生产能力，同样因受行业及信贷资金环境恶化等市场因素影响，产品毛利率低下。为降低资金使用成本，公司实施焦炭限产，结焦时间从24小时延长到48小时左右，产能利用率为从80%降到40%左右。安泰集团也坦言，高炉停产和焦炉限产将对公司的经营业绩产生重大影响。