每经带你看“新联在线典当债权流转理财产品”

基本信息

名称：华阳典当行债权流转标第七期

融资金额：30万元

项目期限：3个月

年化收益率：19%

该项目保障机构是广东华阳典当有限公司，“逾期3个工作日内垫付100%本息”。公布证照包括：组织机构代码证、税务登记证、当票、保证及按期回购确认函。

由项目审查员何进文出具风控报告，风控报告包括五个部分：项目融资背景介绍、反担保方案、项目评价、项目额度合理性分析、项目还款来源分析及评估。

项目融资背景对“华阳典当行债权流转标第七期”产品的形成做了介绍。产品形成大概如下：借款人需要流动资金补充原料，将名下某公司10%的股权质押于广东华阳典当有限公司（以下简称华阳典当），华阳典当向借款人出借300万元、3个月期借款，然后将该笔典当债权收益权向新联在线申请综合授信额度为300万人民币的、3个月期限的债权流转项目，最后债券流转项目面向投资人，华阳典当承诺到期回购该典当债权。

风控报告中，对反担保方案做出解释，包括“借款企业的法定代表人及股东（自然人、具备优质资信及保证资格）为该笔借款提供个人连带责任保证”，这种方案理论上可以防止借款人利用有限责任公司 “责任有限”的属性进行避债。

此外，风控报告对贷款用途、还款来源等关键信息做了披露，但还款来源只有一句：“华阳典当作为合规持牌典当机构，对该笔流转债权提供借款本息履约偿还保证，并承诺按期回购债权，保障性较高。”

每经调查：高收益靠综合管理费与息费支撑

《每日经济新闻》记者浏览华阳典当官方网站，在显眼位置可见到新联在线的新闻资讯。华阳典当业务总监谢润泉向《每日经济新闻》记者证实了华阳典当与新联在线的合作关系。

谢润泉表示：“我们之所以和P2P平台对接，是受到注册资本的限制。很多时候要放弃一些多余的业务，通过与P2P平台合作可以突破这个限制。”

根据广州市工商行政管理局网上查询结果，华阳典当注册资本为5000万元。“如果不和P2P平台合作，我们就只能做5000万元的生意。”谢润泉向《每日经济新闻》记者解释说。

“华阳典当行债权流转标第七期”年化收益率为19%，在现阶段P2P业内属于中上水平，典当业务是典型的质押贷款，能否支持这么高收益？谢润泉解释称，典当业务包括两个部分收入，一个是综合管理费，一个是息费，一月收益在2.5%～3%。

据了解，新联在线总经理许世明同时也在华阳典当担任总经理职位，这个说法得到谢润泉与许世明本人的证实。此外，根据许世明向《每日经济新闻》记者提供的信息，新联在线的全资股东，同时也持有华阳典当70%的股份。

客观上，新联在线与华阳典当的关联，有助于业务的无缝连接，也确保了新联在线的业务来源。这可以理解为传统典当业务向互联网金融领域的探索。但同时也带来一些新的问题：这是否属于平台自身提供担保？

许世明表示，严格说，华阳典当并没有提供担保，只是承诺按期回购债权，与担保业务有本质区别。

可以看到，在“华阳典当行债权流转标第七期”的介绍中，对华阳典当使用的是 “保障机构”的措辞，“保障类别”是“逾期3个工作日内垫付100%本息”。