余额宝瓶颈初现 拟借客户资源优势突围

每经记者 王瑞 发自北京

运行一年之后，余额宝已经逼近6000亿元大关，成为世界第四大货币基金。与此同时，余额宝也面临规模进一步增长的瓶颈。此外，在资金面相对宽松的背景下，由于收益率长期处于下行通道，余额宝的魅力大减。

作为基础账户的余额宝，在获取了大量用户资源和资金量之后，未来该如何利用其所拥有的海量客户资源优势实现进一步增长？

用户数突破1亿/

近日，天弘基金发布的《余额宝一周年大数据报告》（以下简称 《报告》），以趣味图说的形式，向公众展示了余额宝用户的年龄、客单量、地域、使用习惯、交易频率等信息，同时展现了“大数据”的魅力。

天弘基金大数据中心主管周卫国对媒体称，截至5月26日，《报告》分析应用的基础数据有53亿条，基础数据维度15个，其中包含各种排列组合的交叉分析，比如地域和年龄的交叉、性别和交易频率的交叉，涉及许多复杂的模型。依据天弘基金大数据中心百亿级以上的数据处理能力，可从更多的角度分析这些海量数据，尽可能还原真实的客户行为路径。

《报告》显示，余额宝用户数已突破1亿大关，人均投入资金量5030元，人均年龄29岁，80后、90后 “宝粉”人数占比76%；其中，人数占43.82%的80后，持有余额宝的金额达49.76%，占据了余额宝近半壁江山；80后还是用户中绝对的“高频交易者”，在余额宝全年4.96亿次转入、8.10亿次消费和提现中，80后的转入、转出笔数均过半。

《每日经济新闻》记者注意到，从性别上看，余额宝上线之初，男性有效用户数占比比女性多出21.8个百分点，但随着时间的推移差距渐渐缩小，直到去年“双十一”，这一差距缩短为5.9个百分点，此后长期趋于稳定状态。分地域来看，华东、华中的用户量最多，然后是华北。其中，江苏、广东、山东成为余额宝用户最多的省份，重庆、上海、温州则成为余额宝用户最聚集的城市。

收益率持续下滑/

告别去年7%的非正常收益率之后，自今年1月以来，货币基金收益率便呈现出持续下滑的趋势。

数据显示，截至7月10日，纳入统计的217只基金平均7日年化收益率为4.26%，余额宝的收益率已经降至4.2%以下。

余额宝6月底公布的资产净值公告显示，规模达到5740亿元，已经晋身为世界第四大货币市场基金。但与一季度相比，资产总量的增长正逐渐放缓。

对此，余额宝方面表示，这预示着余额宝业务进入成熟期，客户行为规律性很强，已经形成了独特的互联网金融生态圈。

但中国人民银行原副行长吴晓灵认为，余额宝已经基本上做到了极限，“传统金融机构拥有非常健全的支付结算系统和几亿账户，当他们认识到问题所在并凭借自身优势出手时，余额宝及其他‘宝宝’们将失去强劲势头。”

记者注意到，在余额宝收益率持续下滑同时，银行理财产品收益却有上升迹象，部分有更好投资渠道的用户已开始抽出余额宝资金投资银行理财产品。

除了银行理财产品，目前还出现了大量P2P理财平台。同时，各大基金公司正在寻找有大量账户体系和流量资源的电商平台进行合作，纷纷推出类余额宝产品，对余额宝用户造成分流。

对货币基金而言，流动性重于收益率，但是对用户而言，却并非如此。“余额宝收益率的下滑，肯定会导致规模下降，投资人是非常在意收益率的”，一位基金公司人士向《每日经济新闻》记者表示。

截至昨日（7月13日），余额宝最新的七日年化收益率为4.1730%。

客户资源优势待发挥/

在外界的羡慕和争议声中，余额宝在过去一年内规模迅速增长，同时也为金融行业带来了鲶鱼效应。如今，随着收益率下降、规模增长乏力，余额宝未来的出路在哪里？

阿里方面知情人士告诉 《每日经济新闻》记者，余额宝未来的创新发展应该围绕着两条主线：首先是对用户消费需求的开放，即余额宝应用场景的创新；另外一个是对用户理财需求的开放，即余额宝对接招财宝平台，将一亿用户更高层次的理财需求开放给平台上的所有金融机构。

在消费场景打造方面，今年4月底，余额宝联合浙江联通、中国电信推出了余额宝 “0元购机”活动。此外，余额宝本身也可以用于网购、缴费、充值等，其消费场景早已不再局限于线上。6月，随着2014年巴西世界杯开幕，余额宝“永不停彩”功能上线。用户只要在“永不停彩”设置好彩票种类等条件，系统就会按定制方案从余额宝中每天自动为用户购买彩票。

阿里小微金融服务集团 （以下简称小微金服）相关人士表示，希望未来有交易的地方就有余额宝，用户想花钱的时候，就能想到余额宝。余额宝真正的价值在于，用户在使用它进行消费时，能比其他消费方式获得更多的价值和权益。

实际上，余额宝从筹备至今，一直将自身定位为管理闲散资金的工具，理财并非其首要功能。当初，余额宝团队内部讨论名称时，曾考虑用“盈利通”。但考虑这一名称带有过于强烈的理财属性，与余额宝定位不符，便改用“余额宝”，并将其定位为现金管理工具。

在用户理财需求开放方面，今年4月成立的招财宝，是在基础账户余额宝的基础上衍生出来的一个开放的投资理财平台,金融机构可以将自己的产品放到招财宝平台上销售。

小微金服理财事业部总监问天称，招财宝不同于余额宝，金融机构在招财宝平台上销售自家产品，“可以和我们共享一亿多余额宝用户，这也是小微金服的战略中的一个开放平台”。其表示，招财宝平台的特点就是收益稳定、期限固定，可以和余额宝形成互补，所有余额宝用户都可以在招财宝平台上购买定期理财产品，进行更专业、更多样的个人投资理财。

无论如何，余额宝确实聚集了相当一部分人群优势，也拿到了基金公司梦寐以求的客户资源，但是面对如此庞大的客户资源，如何进行有效的开发和利用，余额宝及天弘基金还可以做得更多，届时也会对整个互联网金融及基金行业产生深远的影响。