后市看点：题材股分化 选股成重中之重

量能不足 指数受阻回落

大摩投资

今日上证指数报2030.50点，涨0.54点，涨幅0.03%，成交551.4亿元；深成指报7227.24点，跌8.15点，跌幅0.11%，成交797.4亿元。中小板指报收4622.08点，跌29.98点，跌幅0.64%；创业板报1326.68点，跌23.77点，跌幅1.76%。两市共有679家个股上涨，1509跌，涨跌比为1:2。非ST类涨停个股12家，跌停个股2家。

今天早盘指数低开震荡走高，受银行存贷比将调整的消息刺激，金融板块强势领涨，沪指向上尝试突破60日均线以及2050点一线阻力位，午盘之后盘面资金开始大幅流出，指数受阻震荡回落。创业板今天表现不佳，跌幅近2%。盘面上金融、酿酒等蓝筹板块领涨；创业板的互联网、软件等题材板块跌幅居前。智能家居概念表现活跃。

综合来看，今天指数冲高回落，成交量继续萎缩。从技术面来看，沪指受到60日均线以及2050点阻力位压制，冲高回落，从成交量水平看市场目前依然是存量资金博弈，考虑到指数在2050点阻力位之下震荡多日，如果继续无法有效突破，沪指很有可能会向下选择方向。从基本面来看，当前市场核心变量是政策面和基本面的角力，根据历史经验，参考11、12、13年的情况可以知道，市场底滞后于政策底，更接近经济底。从近期政府的政策出台频率来看，目前政策底已明，但地产行业基本面仍在恶化，仅从回暖的PMI数据推断经济触底还为时过早，建议等待更明确的经济底信号。短期市场依然面临没有增量资金入场的尴尬局面，市场上涨动力不足。操作上建议投资者不追高，在市场成交量有效放大之前还是以谨慎为主，回避近期连续涨幅过高股。