高收益非标受限 银行信贷结构调整或加速

每经记者 袁君 发自上海

面对刚刚出台的同业新规，银行业调整资产结构的速度或将加快。

作为一种类信贷业务的非标同业业务，将遇到前所未有的规范和制约。一方面，出于维持收益的目的，一方面又面临信贷额度的压力，银行新增的信贷业务结构将做何调整呢？“银行有可能更多地尝试高收益高贷款品种，不过这样做，银行的不良贷款方面会有比较大的压力。”某银行业分析师表示。

对于未来信贷业务可能的重点方向，前述银行业分析师认为，未来通过银行自身业务的创新以及监管的适当放松，一定会有新的业务出来满足融资需求。

新规短期加剧挤出效应

“127号文”（即近日央行等五部门联合下发的 《关于规范金融机构同业业务的通知》）明确叫停三方买入返售业务，禁止任何直接或间接、显性或隐性的第三方金融机构信用担保，限制同业代付业务，加强同业融资额度控制和期限管理，银行过去的高收益非标业务受到了前所未有的制约。

广发证券首席经济学家刘煜辉刘煜辉对 《每日经济新闻》记者表示，非标同业业务实际上是银行做的一种类信贷业务，用同业的手段处理，银行既规避了信贷额度和贷存比的限制，也节省了成本，进行了信用扩展。

那么，当高收益低成本的非标业务难以再进行粗放式扩张之后，银行新增的信贷业务结构将做何调整呢？

“同业业务的资金实际上大部分并没有直接进入实体经济，按照监管层的思路，是希望把银行这种套利的行为给堵死，从而使银行将信贷资源投向实体经济。”某城商行内部人士告诉记者，但这种做法能否彻底奏效是存在疑问的。

“商业银行会找到其他新的方式去做（非标业务），因为传统的贷款业务收益已经越来越薄弱。安全性高的信贷品种银行已经赚不到钱，而风险高的信贷品种在经济下行的大环境下，银行也并不太敢触碰。”上述城商行内部人士表示。

“127号文”此时出台，将重创银行低成本高收益的非标业务，在保持稳定的利润和符合监管条件的前提下，“银行有可能更多地尝试高收益高贷款品种，不过这样做，银行的不良贷款方面会有比较大的压力。总体来看，同业业务受控可能减缓银行类信贷业务扩张速度。”前述银行业分析师表示。

此前，在利率市场化导致负债端成本上升的压力之下，银行的信贷结构调整一直在进行，其中个人房贷实际上就是银行调整信贷结构的典型 “牺牲品”。“因为整个银行业、全社会的负债成本都在上升，大量的钱都用在软约束主体、即对成本不太敏感的个体上，而个人房贷这种低收益低风险的资产则呈现被挤出的态势。”刘煜辉告诉记者。

在刘煜辉看来，“127号文”出台之后，短期内可能会加剧低收益低风险资产的挤出效应。

“同业新规使得银行受到更强的资本约束，资产的扩张受到很大的挑战，这对于银行的道德风险从长远看有正向的作用。但文件并不触及资金的需求方，如果软约束主体不能有效地退出，短期内一个好的政策也有可能产生更加挤出的现象。”刘煜辉说。

资本压力或制约银行调结构

目前，在上市银行中，仅兴业银行同业融入资金余额占负债总额小幅超过三分之一。对此，兴业银行向记者表示，该行拟同步调整资产负债策略，资产端拟进一步优化资产业务结构，提高收益资产比例，推动落实资本集约型经营导向；负债端拟进一步依托银银平台优势，深挖中小金融机构负债潜力，通过NCD（同业存单）等主动负债工具来控制全行负债规模、期限结构和利率定价方式，提高资产负债的匹配程度。

银行同业业务的调整已经势在必行。事实上，去年年中的流动性紧张第一次将同业业务的风险性暴露出来，各家银行已经开始了包括信贷结构在内的业务结构调整。

但资本压力或将成为制约银行结构调整的因素。“127号文”要求根据同业基础资产的性质，计提相应资本与拨备。

申银万国指出，资本计提是此次同业新规对同业类信贷非标业务最主要的约束，如严格执行，对上市银行资本充足率平均的负面影响为0.62%。

在此情况下，如何在保持稳定的利润和符合监管条件之间寻求平衡点，是银行接下来不得不面对的课题。

对于未来信贷业务可能的重点方向，前述银行业分析师认为，未来，通过银行自身业务的创新以及监管的适当放松，一定会有新的业务出现以满足融资需求。

兴业银行则表示，从2013年起，该行就已开始部署同业业务的转型。下阶段，同业业务转型的重点是发展以互联网为媒介、线上线下相结合的综合性财富管理业务，为自身拓展新的业务增长模式。