陆星兆：优先满足首套房贷需求是为何

继部分地方楼市政策变相放松之后，近日央行也要求银行优先满足首套房贷需求。外界揣测，房地产调控政策拐点可能已临近。

首套房贷作为差别化住房信贷政策的重要组成，即便楼市调控最严厉阶段，政策也一直持支持态度。只是此次央行在措辞上用了“优先满足”四个字，较2012年上半年的“满足”、2013年10月的“积极支持”，在说法上又更进了一步。

本轮房地产调控始于2010年，事实上，自去年以来政府一直未出台新的文件。未来是否放松，取决于决策层对局势的判断。

当前，房地产已悄然成为经济的风险中心。库存量创下新高，部分房企财务状况恶化，行业进入降价回笼资金的主动去库存运行阶段。但区别于其他行业存货波动对宏观经济的影响，房地产体量大、牵涉面广，其去库存不仅影响上游建筑材料、下游家具家电等行业的产出，还牵连地方财政，而当它叠加信贷收缩的宏观环境，潜在风险更不容忽视。2008年美国次贷危机，即是因房地产衰退引爆了债务链条的多米诺骨牌。

我们看到，在底线思维下，中央已先后启动了棚户区改造、中西部铁路建设、核电建设以及新一轮区域经济规划等稳增长措施，对抗房地产收缩的不利影响，避免经济过快下行。但对于身处经济核心区的房地产行业本身，政策面却存在巨大的纠结和顾虑。尤其是面对摇摇欲坠的楼市，政府托与不托都关系民生：一端体现在新增购房人群的边际需求上，寄希望以更低成本安家置业，但对立面却是更为庞大的存量利益群体，房价下跌引发的群体事件已见诸报端。房地产发展至此，无论价格向上还是向下，都会招致不满。

因此，在既有框架下做文章，恐怕是眼下楼市政策唯一的选择。毕竟优先满足首套房贷需求，不违背调控精神，所遇舆论阻力也最小。而它又可解决购房者贷款难、按揭利率高的问题，同时也向市场释放信号，当局已注意并开始重视楼市的最新变化。