今日微评

李稻葵（清华大学经济管理学院教授）

当前，大部分地方政府都是通过卖土地获得财政收入，如果土地价格下降就会产生一系列负面效应。一旦经济增速放缓，土地收入会大幅下降。在这种情况下，地方政府的直接或间接贷款就会成不良资产，将带来流动性风险，违约事件可能爆发，从而带来更大危机。

张茉楠 （中国国际经济交流中心副研究员）

30多年来中国长期持续高增长主要得益于要素红利、市场化改革红利和全球化红利。随着这三大红利的逐步衰减，未来五年由低成本衍生出来的高资本回报率优势可能将逐步消失，中国经济依靠低成本优势的粗放式增长已不可持续。