厦工股份再诉经销商 激进销售后遗症爆发

每经记者 胡飞军 李婷发自广州、厦门

昨日 （4月17日），厦工股份公告，由于经销商济南百世工程机械有限公司（以下简称济南百世）拖欠货款和资金占用费逾期未还，公司已于3月7日对其及其担保人提起诉讼。该案涉及金额约4818万元，已计提坏账准备2400万元。

《每日经济新闻》记者注意到，自去年8月开始，厦工股份持续受经销商欠账违约影响。在行业整体需求下滑的情况下，工程机械信用销售风险让企业雪上加霜。

涉及诉讼金额4818万元

昨日，厦工股份公告称，公司通过代理诉讼人起诉经销商济南百世及其债务担保人，济南百世共欠货款4318万元以及资金占用费501万元。

值得注意的是，这并非厦工股份第一次卷入经销商欠款诉讼漩涡。记者梳理发现，自2013年6月以来，厦工股份已经先后对河北厦中、鹰潭厦工等经销商提起诉讼，涉案金额超过1.7亿元。而涉案的信用销售协议主要发生在2011年初至2013年初。

“因为从2011年下半年开始，受国家宏观经济增速和基础设施建设投资放缓，新开工项目减少，下游需求减少”，厦工股份证券部人士对记者表示，“加上行业竞争比较激烈，经销商资金出现紧张，因此，类似纠纷这一两年会比较多”。

行业信用销售风险加剧

自2011年下半年以来，随着我国宏观经济增速放缓和房地产调控加码，工程机械行业竞争进入白热化，激进的销售策略曾为企业业绩润色不少。但现在“后遗症”逐渐显现，反而成了企业业绩的拖累。

“这种拖欠货款的情况，在经济下行之时，属于行业普遍状况。目前来说，能否收回4818万元无法保证，取决于法院的进一步审理判决。”厦工股份证券部人士表示，公司已经为上述货款计提了2400万元坏账准备。

目前，工程机械行业的销售模式上主要是经销制和代理制。代理制即信用销售，主要特点是代理商不买断产品所有权，只是代理公司销售产品。这意味着，如果行业形势不好，下游客户出现资金紧张，处于中间的经销商会出现回款难的问题，最终会传导给厂商，同时，厂商还要承担存货风险。

信用销售导致厦工股份应收账款不断膨胀。截至2013年中报，厦工股份应收账款为54.5亿元，约占总资产比例为45%，账龄在1年以内的占比86.27%，坏账准备达到1亿元，而公司上一年的净利润才1.27亿元。

厦工股份2013年度业绩预告显示，预计2013年经营业绩将出现亏损，实现净利润-5.5亿~-6亿元。

鉴于厦工股份2013年度报告将出现的较大亏损，联合信用评级将“12厦工债”列入观察名单。

“接下来，公司一方面会想方设法加紧催促下游经销商所欠货款，另外，未来对下游经销商审查工作会做得更加细致，防止出现新坏账。”厦工股份证券部人士表示。

协会警示行业内不当竞争

4月16日，兴业证券发布的机械行业价值周报显示，2014年一季度，我国挖掘机行业重点公司合计销量为3.4万台，同比增加3.6%；其中，国内销量累计为3.24万台，同比增加5.9%，出口销量累计为1575台，同比下降27.9%。今年以来下游项目投资疲弱，尤其是地产开发商投资意愿明显减弱，挖掘机新机销量表现不济。

目前中国挖掘机生产企业产能依旧较高，为了维持销售市场份额，一些企业甚至用不当方法进行促销。

2014年4月2日，工程机械工业协会挖掘机械分会发布的市场不当竞争警示函显示，部分领先的制造企业采取了降价、延长保修期、低首付的销售政策，有过度竞争倾向，严重扰乱了市场秩序，增加了行业整体的经营风险。

事实上，协会警示的情况早有存在。同样被厦工股份追过欠款的河北厦中有关负责人此前在接受媒体采访时公开承认，行业内存在上述做法。